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三季度蔚来汽车交付量超预期 BaaS模式推出降低购车门槛

2020年11月19日 01:00

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原标题:拆财报丨三季度蔚来汽车交付量超预期,BaaS模式推出降低购车门槛

K图 NIO_0

  11月18日,蔚来(NIO.US)发布了2020年三季度未经审核的财务报告。三季度,蔚来实现营业收入45.26亿元,同比增长146.4%;非美国通用会计准则下,公司亏损为9.98亿元,同比收窄59.3%。

  自2020年二季度以来,造车新势力得到资本市场的加持,蔚来相继得到融资,7、8月,理想汽车小鹏汽车相继赴美上市,股价节节攀升。作为造车新势力的头部企业,截至11月18日,蔚来的总市值达到628.5亿元。

  三季度,蔚来交出了怎样的成绩单?以下南财AI新闻实验室拆财报小组为大家拆解。

汽车交付量创新高,毛利率连续两个季度为正

  三季度,蔚来汽车的交付量为12206辆,同比大涨154%,交付量为去年同期的2.5倍,并创出了2018年三季度上市以来单季度新高,超出二季度给出的预期三季度11000辆到11500辆之间交付量。

  交付量创新高,也带动了销售成本的上升,三季度,蔚来的销售成本为39.4亿元,环比增长95.8%,较2020年二季度30.7%的增速明显提升,并创出了2019年一季度以来新高。

  交付量的提升,同样带来了规模效应和制造效率的提升。2020年二季度,蔚来的综合毛利率为12.9%,连续两个季度毛利率为正,且较二季度8.4%的毛利率有所提升。

  虽然蔚来毛利率转正,但相关费用的支出,使得蔚来当前依旧亏损。其中,比较受关注的是研发费用的支出,三季度,蔚来的研发费用情况如何?

  由上面的图表可以看到,在2019年,蔚来单季度的研发费用均维持在10亿以上的水平,到了2020年,蔚来单季度的研发费用下降到5亿左右的水平,2020年前蔚来的研发水平较高,主要原因在于蔚来EC6和全新ES8在2019年第四季度推出前需要的设计和开发成本高。2020年三季度,蔚来的研发费用为5.9亿元,环比上涨8.4%,整体较稳定,成本端控制较好。

可动用现金持续增加,BaaS模式推出降低购车门槛

  对于烧钱的造车新势力而言,可动用现金情况是公司维持生存的关键,可动用现金由现金及现金等价物和短期投资构成。

  截至2020年三季度,蔚来的可动用现金为220.5亿元,为二季度的2倍,且跟2019年持续萎缩的可动用现金比起来,2020年明显充裕许多,生存不是问题。

  那么,蔚来近期的发展计划如何?李斌在三季度在财报中提到,在过去的几个月里,我们推出BaaS和100kWh电池组。通过独特的电池交换技术、创新的BaaS模型和全面的电源解决方案,我们的用户可以从较低的车辆初始购买价格、灵活的电池升级选项以及增强的电池性能保证中受益。

  BaaS模式,即电池租赁服务,于2020年8月份推出,三大核心为车电分离、电池租用、可充可换可升级。选择BaaS方案的用户,可在购车价格原价基础上减去电池价格,按月支付电池租用服务费。因此,BaaS的推出降低了用户的购车门槛。

  因此,在2020年第四季度,蔚来预计乐观。公司预计车辆交付达到16500辆至17000辆,较2019年同期增长约100.6%至106.7%,较2020年三季度增长约35.2%至39.3%;总收入62587亿元至643.58亿元人民币,较2019年同期增长约119.7%至126.0%,较2020年三季度增长约38.3%至42.2%。

  声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。

(文章来源:21世纪经济报道)

(责任编辑:DF524)

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