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抢不到货!大豆期货价格创历史新高 这些上市公司受益

2020年11月10日 18:28
来源: 中国证券报

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  4200元/吨的挂牌价竟然收不到货!

  东北粮贸商已经很久没有见到这一幕了。在抢玉米的紧张情绪中刚刚平静下来的他们,又投入了抢大豆的忙碌之中。

  一位市场人士告诉中国证券报记者:“10月份前后是新豆的收获期,农户会集中卖给贸易商,年内价格低点往往在此时出现。但今年农户看到二季度至三季度大豆价格一度涨至5000元/吨以上,产生了严重的惜售情绪,贸易商和用粮企业大幅提高了收购价格,但仍然收不到货,供应出现了断档。”

  业内人士指出,内外诸多因素共同推动了大豆价格大涨,市场上下游博弈氛围较强。但国内大豆供应连续上升,进口大豆亦大幅增加,为大豆价格上涨增加了不确定性。

  豆一期货创历史新高

  伴随罕见的“一豆难求”景象,大豆价格也走出了历史级别行情。11月9日,代表国产大豆行情的豆一期货价格最高触及5299元/吨,创该品种2002年上市以来新高。

  11月10日收盘,豆一期货主力合约日内上涨0.96%,报5250元/吨。

  本轮国产大豆价格上涨背后,国际粮价上涨的底色鲜明。

  卓创资讯大豆分析师王文深表示,此轮国内大豆期货(特指豆一期货)大涨并创下新高,与国际市场粮价波动关系密切。受中国需求、美国大豆生长季节遭遇风暴和干旱袭扰以及巴西大豆受干旱影响播种迟缓影响,国内外资金炒作氛围较强。

  一德期货农产品研究员孙超分析,国产大豆价格上涨更主要的原因还是受自身的供需格局影响。虽然在国产大豆振兴计划的支持下,国内大豆产量有所恢复,但需求也在快速增长,过去两年每年都要消耗200万吨左右的储备库存,供需形势呈逐年趋紧,最终造成了今年大豆价格大幅上涨。

  受台风天气影响,南方大豆减产较为明显,东北产区也受到一定程度上的影响,集中上市期延迟了大概3周左右。“在这期间,南方大豆减产情况发酵,同时随着天气转冷,传统消费旺季到来,下游存在补库的需求,开始主动到东北进行采购;叠加国内频发因食品而感染新冠的病例,进口非转基因大豆因商检无法正常出货,阶段性的供需错配推涨了大豆价格,而上涨的豆价又助长了农民的惜售情绪。” 光大期货研究所农产品研究员周俊禹表示。

  上下游博弈或触发行情拐点

  但一个新的因素引起了做多豆类期货资金的警惕——伴随进口增加,豆二期货价格出现了回落。11月10日,豆二期货主力跌1.78%,报3750元/吨。有分析人士认为,这或带动豆一期货走弱。

  中国海关最新统计显示,2020年10月份我国大豆进口量为868.8万吨,较去年同比增加41%;1-10月份为8321.7万吨,与去年同期相比增加17.7%。

  周俊禹分析,目前豆价已经处于绝对高位,虽然吸引了一批资本的目光,但这背后也少不了部分投机者屯粮的助推。资金情绪以及售粮心态的转变需要时间和“变局点”。

  国际市场上,随着美国大豆的收割结束,大豆炒作已经进入尾声。

  国内来看,分析人士认为,豆价的走势还要看农户和贸易商的博弈。

  “后期大豆走势将比较复杂,购销博弈还会继续。”孙超表示,如果农户能集中出售一批粮,下游厂商库存得到有效补充之后,价格可能会阶段性回落。等到农户手里的粮大部分转移到贸易商手中之后,市场进入消费期,价格会再次企稳上涨。但如果农户分散售粮,市场始终处在低库存状态运行,那么价格还会继续保持强势。另外,还要注意储备轮入的价格和时间点,储备入市收购会对市场产生显著的支撑。

  周俊禹表示,从产业链角度来看,农户和贸易商是乐享其成的,豆价的强势助长了农户和贸易商惜售情绪,这也造成了目前售粮进度不快的现象。不过,近期东北地区雨雪天气增加,天气转冷,大豆储存难度增加。同时,年底农户即将面临还贷压力,因此售粮态度可能会逐步转变。而对于加工企业来说,高企的豆价将进一步压缩其利润空间,也将让一些利润率本就不高的企业谨慎采购,随采随用、减少开工。

  从国内供应来看,我国大豆产量仍在大幅增加。国家粮油信息中心预计,2020年我国大豆播种面积1.47亿亩,同比增加700万亩。2019年全国大豆产量1810万吨,创历史新高。预计今年大豆产量1910万吨,再创历史最高水平,与2015年相比,已累计增加600多万吨,增幅超过50%。

  国家粮油信息中心高级经济师刘冬竹指出,预计后期国产大豆大量上市后,价格将有所回落。国产大豆主要直接食用、加工豆制品和大豆蛋白,少量用于生产豆油。今年我国大豆再获丰收,国内食用大豆可以满足市场需求

  孙超表示,“长期来看,还是需要高价刺激国产非转基因大豆的种植,提高产量来弥补供需缺口。”

  利好这些上市公司

  “今年农产品种植效益较好,对经营大豆种子和专营农业种植的公司形成利好。” 周俊禹认为。

  王文深表示,一般来说,大豆涨价通常会增加下游豆类食品加工企业的原料采购成本,但对终端产品以及国内食用油价格影响有限,因为上游工厂通常会对原料价格进行综合管控,工厂会尽可能会维持较为稳定的价格,因此原料上涨对终端产品价格影响相对有限。

  王文深分析,大豆涨价,一方面,从期货市场角度来看,会对豆粕、豆油期货价格形成利多提振;另一方面,利好产业链相关业务的上市公司,比如拥有大豆种植业务的北大荒,种子公司荃银高科丰乐种业等,同时也会对终端消费行业公司产生一定的影响,如金龙鱼等。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF537)

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