A股市场一批热炒疯狂爆炒的垃圾股资金，正在被集体浇上一盆凉水。

　　日前，中央深改委通过一系列重磅文件定调A股改革，明确提出“健全退市+从严打击证券违法违规”，这也无疑给垃圾股敲了一记警钟。

　　本周开市两个交易日，A股市场ST板块果然应声暴跌。11月3日，ST板块中近60家个股悉数下跌。而就在昨日，ST概念板块中，超七成ST股跌停。与此同时，可转债暴跌潮席卷市场，前一日暴涨的新能车板块迅速熄火，龙头股宁德时代等领跌。

　　不过，当天“投行贵族”中金公司上市次日演绎强势行情，开盘不到十五分钟，股价封上涨停板，带动券商等金融股集体躁动。疯狂“稀土行情”卷土重来，周期股躁动明显。

　　截至午盘，A股三大指数集体飘红，科创50指数大涨超3%以上，北上资金净流入超33亿元。

　　中央释放重磅信号

　　ST股炒作快速熄火

　　疯狂炒作之后，一众垃圾股可能将迎来倒计时。

　　11月2日，中央全面深化改革委员会第十六次会议审议通过了《健全上市公司退市机制实施方案》、《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》。

　　上述明确会议指出，健全上市公司退市机制，依法从严打击证券违法活动，是全面深化资本市场改革的重要制度安排。要坚持市场化法制化方向，完善退市标准，简化退市程序，拓宽多元退出渠道，严格退市监管，完善常态化退出机制。

　　就在此前10月31日金融委会议上提出，将增强资本市场枢纽功能，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。这也意味着监管层已经开始重点关注资本市场的“出口”问题。

　　据证券时报记者从接近监管人士处了解到，证监会和交易所正吸收借鉴现有退市改革经验，抓紧完善退市规则修改；证监会将持续对各类证券违法犯罪活动保持“零容忍”的高压态势，切实提高违法成本，净化市场生态，保护投资者合法权益，推进资本市场高质量发展。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，退市制度和新股发行制度是相对应的，既然股票发行制度已经从核准制改为了注册制，那么退市制度也应该向科创板和创业板的退市制度看齐。

　　重磅信号传出后，ST板块果然应声大跌。11月3日上午，ST板块再度出现分化，其中接近60只个股出现大幅下跌，*ST大洲、*ST辉丰、*ST仰帆等多只个股跌停。

　　就在前一交易日，ST板块中有42只股票收于跌停，占昨日总跌停股数的逾70%。

　　不过当天，仍有多只ST股仍被热捧，大幅上涨，博弈资金追涨猛烈。11月3日上午，包括ST猛狮、ST索菱、ST德豪等在内的ST股封住涨停。

　　根兴业证券统计，近22年A股共有122家上市公司退市，而随着近两年注册制试点下退市数量持续增加，今年年内退市公司已达到14家，另外暴风退的A股生涯还剩下最后的5个交易日，*ST凯迪等公司即将走进退市整理期。

　　不过目前的退市数量依然不及市场预期。兴业证券统计显示，A股近十年年均退市率仅0.35%，远低于同期纳斯达克、纽交所的5.1%、6.7%(年均退市公司数达 160、100家附近)，国都证券预计，若参照美股退市率经验数据，未来注册制IPO与退市常态化并行以实现优胜劣汰，预计A股退市公司将由此前的个位数上升至100-200家(每年)。

　　可转债暴跌潮来临

　　短炒资金快速解散？

　　值得注意的是，除了垃圾股短期炒作熄火之外，可转债品种也面临考验。

　　11月3日上午，万里转债、广电转债、蓝盾转债、横河转债跌逾20%，银河转债、盛路转债、凯龙转债等跌逾15%。

　　其中万里转债早盘跌超20%触发临停，复牌后继续大跌。广电转债跌逾20%，盘中临时停牌。

　　另一边，部分可转债表现分化，当天午盘，“N南航转”涨逾19%，文灿转债涨逾5%，至纯转债、春秋转债和精测转债均涨超4%。

　　实际上，比起此前疯狂的炒作行情，可转债品种迅速分化和熄火无疑也和监管动作相关。10月30日晚，深交所发布了关于完善可转换公司债券盘中临时停牌制度的通知。

　　从通知来看，此次完善规则的最大变化就是，首次上涨或下跌达到或超过30%的，也就是二次临停时，临时停牌至14:57；而在此前的交易中，二次临停也是30分钟，之后就没限制了，这就给T+0的炒作提供了充足的时间和空间。

　　而根据新规安排，现在第二次临停直接持续到14:57分，也就意味着，T+0炒作的空间和时间都变得非常少，最后三分钟的交易很可能会面临价格的剧烈震动，甚至投资者没有时间及时出场，还将面临隔夜风险。

　　分析人士认为，对于那些热衷T+0短炒的投资者来说，这一变化将使得最后3分钟的交易风险剧增，很可能有效抑制短线疯炒行为。

　　对于可转债的暴涨暴跌，不少基金经理直言，投资者近期剧烈波动的转债纯粹是投机资金驱动，脱离基本面，参与这类标的容易在剧烈波动中产生明显亏损。

　　长城基金固定收益部基金经理张棪表示，近期部分可转债再次出现资金博弈和短期投机炒作现象，转债成交量和换手率出现大幅提升，这部分转债普遍具有流通规模较小、正股基本面一般、机构关注度不高等特征。此类转债的波动与基本面无关，波动不确定性较大，长期来看蕴含较大的投资风险。

　　中金上市次日封住涨停

　　“牛市旗手”集体大涨

　　一边是疯狂炒作行为被遏制，另一边则是新巨头的冉冉升起，引发资金躁动。

　　11月3日上午，被称为“投行贵族”的中金公司在上市次日开始了强势行情。开盘不到十五分钟，中金公司股价迅速冲上涨停板。尽管股价涨势稍有波动，但午盘收盘，中金公司股价依然强势封在涨停板上。

　　当天上午，超2.2亿主力资金流入，其中主力净流入资金达1.2亿。截至午盘收盘，中金公司股价报收41.47元，总市值超1500亿人民币，成交额突破35亿，超16万手买单封在涨停板上。

　　而在中金公司的带动下，“牛市旗手”券商股集体大涨。当天上午，长江证券一度冲击涨停，券，国海证券涨近7%，券商指数涨超2.7%以上。

　　同时，券商ETF现涨2.66%，成交额超7亿元。

　　实际上，近期券商板块也成为外资加仓的重点。据数据显示，昨日北向资金加仓非银金融板块7.6亿元居各行业之首，券商ETF昨日同样获得2.6亿元净申购资金，过去10个交易日资金流入近17亿元。

　　在港股市场，中金公司大涨也同样带动港资金融股行情。截至午间11点30分左右，中金公司涨超4%，光大证券、平安证券集团涨超5%以上，汇丰控股、新华保险、中国太平、中国太保涨超3%。

　　除了券商股之外，银行股也表现亮眼。当天上午，招商银行涨3%，银行ETF一度涨超2%。

　　科创50指数大涨超3%

　　北上资金半日流入超20亿

　　在金融股的带动下，A股市场再度迎来全线飘红的一天。

　　当天上午，A股三大股指集体高开，随后指数震荡攀升。截至收盘，沪指涨1.13%，报收3261点；深成指涨0.90%，报收13541点；创业板指涨0.86%，报收2731点。

　　北上资金买入持续流入。当天上午，北上资金净买入超33亿元，这也是本周连续两个交易日持续出现净买入迹象，外资扫货A股迹象明显。

　　其中，科创50指数涨幅居前，当天上午，涨幅逼近3%左右。板块内，安恒信息、中微公司、澜起科技等科技股涨幅超7%以上。

　　当天上午，两市个股普涨，超3200多只个股飘红，市场短线氛围继续回升。沪深两市成交接近5000亿元。

　　港股市场，恒指高开高走，涨幅一度扩大至2%。半导体、消费电子、保险、黄金股领涨大市。

　　“疯狂稀土”行情再度席卷

　　大白马白酒股集体拉升

　　从当天盘面上，稀土指数、稀土永磁指数、钴矿指数等周期股异军突起。

　　其中稀土指数涨超6%以上，板块内北方稀土涨超8%以上，五矿稀土、厦门钨业涨超7%。

　　与此同时，第三代半导体板块连续拉升，聚灿光电盘中冲击涨停，三安光电一度涨超4%。

　　曾经备受机构追捧的白酒股再次迎来涨势，当天上午，迎驾贡酒涨停，金徽酒、伊力特涨超8%，白酒指数涨近3%，五粮液、贵州茅台涨超1%以上。

　　中信建投发文称，第三季度单季度白酒板块实现营业总收入合计617.47亿元，同比增长11%，归母净利润合计212.43亿元，同比增长13%。展望未来，白酒向好趋势确定。

　　汽车板块回调明显

　　光伏板块题材熄火

　　值得注意的是，前一日引发市场暴涨行情的新能车板块迎来短暂熄火的局面。

　　11月3日上午，新能车龙头宁德时代早盘低开低走，股价一度跌近5%以上，市值跌破6000亿。截至午盘，宁德时代跌幅收窄至2.9%。

　　而就在前一日，宁德时代股价大涨，市值已达到6059.89亿元，这一市值比排名第二位的迈瑞医疗要高1279.67亿元，成为妥妥的创业板一哥。

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　　当天上午，汽车股板块集体回调，汽车指数午盘跌近2%左右，福田汽车、长安汽车、东风汽车均跌超3%，比亚迪跌逾1%。

　　消息面上，国务院办公厅正式印发新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)，文件指出，要落实新能源汽车相关税收优惠政策，优化分类交通管理及金融服务等措施。推动充换电、加氢等基础设施科学布局、加快建设，对作为公共设施的充电桩建设给予财政支持，助力新能源汽车产业的发展。

　　除了汽车板块之外，光伏屋顶板块也迎来猛烈回调，隆基股份跌超2%，迈为股份跌超5%，福莱特跌超4%。

　　不过汽车板块短期回调，并不影响机构热情。据数据统计显示，三季度基金继续加仓电动车，加仓比例达到21.6%，其中宁德时代、比亚迪等新能源车龙头受到基金青睐。

　　开源证券认为，目前，新能源汽车在政策不断催化以及经济稳中向好的背景下，呈现出了产销两旺的格局，新能源汽车海内外需求共振+环节涨价都将提升行业景气度，新能源大方向确定性强，在政策倾斜下，可重点关注充电桩板块，上游核心零部件企业，及布局快充、换电等细分领域，赛道良好具备竞争优势的自主品牌整车企业。

　　A股市场回温明显

　　机构看好11月行情

　　随着北上资金持续流入以及部分热门板块的明显回温，不少机构也看好11月市场行情。

　　展望后市，中信证券认为，科创板IPO对市场流动性压制的高点已过：预计11月A股将进入持续两个月的内外部扰动真空期，基本面持续改善将驱动增量资金入场，打破市场流动性弱平衡的格局，重启中期慢涨。配置上，受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居，以及绝对估值低的保险和银行。此外，建议继续关注“十四五”规划纲要落地催化的细分热点领域。

　　招商证券发布研报表示，国内货币政策短期内难以大幅收紧。部分低估值顺周期板块在业绩大幅改善后的估值有望提升，同时临近年底，市场有望持续向低估值顺周期方向调仓，使得权重指数将会有更好的表现。

　　海通策略发布2020年三季报点评认为，进入三季度后，经济环境开始发生了明显变化，我国疫情防控取得了显著成效，全国已经逐步开展正常的经济生产活动，早周期行业业绩开始改善。按照这个逻辑推演，四季度后周期行业业绩有望继续改善，比如金融、地产等。

　　兴业证券展望11月，聚焦金融等低估值和经济复苏主线的配置价值，中长期聚焦科技与消费主线。周期制造，把握补库存，经济复苏主线，特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品，如汽车、造纸、机械等中游制造业，化工、建材、有色等中游原材料。

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（文章来源：中国基金报）