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大涨“小甜甜” 大跌“牛夫人”!出名是把双刃剑!明星基金经理有话想说

2020年10月17日 10:33
作者:朱妍
来源: 上海证券报

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原标题:大涨“小甜甜”,大跌“牛夫人”!出名是把双刃剑!“压力山大”的明星基金经理有话想说……

摘要
【大涨“小甜甜” 大跌“牛夫人”!出名是把双刃剑!明星基金经理有话想说】大涨“小甜甜”,大跌“牛夫人”……今年市场波动剧烈,在基金产品净值起落较大的时候,个人投资者的情绪发泄也风格鲜明。(上海证券报)

  大涨“小甜甜”,大跌“牛夫人”……今年市场波动剧烈,在基金产品净值起落较大的时候,个人投资者的情绪发泄也风格鲜明。

  今年以来,明星基金经理的管理规模和其知名度往往成正比地同步提升。某基金经理透露,随着今年业绩排名进入前1%,其产品在蚂蚁社区的热度较年初提升了近百倍。

  而在享受“明星光环”的同时,明星基金经理所承受的压力也成倍增长,特别是在基金业绩出现回撤的时候,投资者的不满与怨怼也充斥着各大网络平台基金讨论区,个人投资者的情绪也在潜移默化地“影响”着基金经理。

  那么,在基金经理内心深处,到底怎么看待身处舆论“热锅”上的自己呢?

  出名是把双刃剑

  “我刚接手光大信用添益债券的时候,这只产品规模相对较小,所以在初始积累的阶段,入场的主要是个人客户。”光大信用添益债券基金经理黄波说。

  他回忆称,今年之所以受到个人客户青睐,是因为截至一季度末时,光大信用添益债券A过去一年同类排名曾达到第一(据银河证券2020年4月2日报告,截至2020年3月31日)。在投资者眼中,收益率是很重要的参考指标,因此,光大信用添益债券随后在蚂蚁等第三方电商平台上实现了快速的“扩容”。

  然而,出名是把“双刃剑”。个人投资者靠收益率排名选择基金,很容易买在高点,回调时也会较原有投资人承受更高的风险,投资体验可能没有那么美妙,也更容易对基金经理产生怨怼。

  除此之外,投资者若对基金经理投资风格、产品属性等方面不够了解,也可能产生不良的投资体验。

  以光大信用添益债券来看,黄波认为,从名字上看,这只产品不像是会产生较大波动的品种,长期业绩也比较稳定,但实际上,它是一款二级债基,存在一定的波动性。投资者若不能理解这一点,就可能对产品回撤不满。

  有基金业人士开玩笑说,“哪个业绩好的基金经理产品回撤时没被骂过?不能吧?”

某老牌明星基金经理的蚂蚁讨论区截图

  这类不满在明星基金产品的网络社区中体现得格外“生动”。隔着屏幕,个人投资者们往往“随性而谈”,有时候这也令基金经理的焦虑“更上一层楼”。

  某基金经理向记者透露,随着今年产品业绩排名进入同类前1%,其产品在蚂蚁APP讨论区也从默默无闻到热度暴涨,粗略估计热度提升有近百倍,其中投资者的评论自然也是有褒有贬。

  今年蔡嵩松管理的诺安成长混合就是典型案例,由于投资风格较为激进,该基金今年业绩大起大落,牛的时候被喊“哥”,跌时被骂上热搜,不禁令人唏嘘。

诺安成长混合今年以来业绩排名曲线

  怎么看“易躁”的资金?

  那么,明星基金经理到底希不希望个人投资者投资其产品?

  从数据来看,不少明星基金的投资者结构中,个人投资者就占了相当大的比重。比如,天相数据显示,截至二季度末,谢治宇管理的兴全合润分级的个人投资者比例为91.63%、冯明远管理的信达澳银新能源产业股票的个人投资者比例为63.04%等等。

  以凭新能源投资出名的汇丰晋信基金新生代明星基金经理陆彬为例:

  “其实我更希望在有限的管理规模里,分出更大的比重给零售客户,也就是像我们妈妈一样的那些投资人,为他们赚钱。”面对记者的疑问,陆彬如此说。

  受个人投资者欢迎的基金经理,管理规模能快速提升,很容易就会成为“明星”,获取一定的社会关注度。不过,陆彬直言,比较无奈的是,从实际操作来看,产品净值出现较大回调的时候,机构往往在加仓,而散户却会赎回,他们可能会以为越跌风险越大,而越涨风险越小。

  作为投资风格比较积极的成长股选手,陆彬管理的多只产品今年以来收益率排名居同类基金前3%(截至10月15日),但期间也经历过净值回调。在他看来,不同产品的风险回报特征不同,波动幅度也不同,没有一个基金产品能做到只赚不亏,投资者要有能力去承担相应的风险。客观来说,基金经理只有尽量控制回撤。

陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋股票今年来净值走势图

  不会心理疏导的男神不是好基金经理

  “回调的时候,可能很多产品评论区里都会有客户的抱怨和不满,近期的例子就是9月份的这波回调。”黄波苦笑,其实能理解客户面对回调时的焦虑情绪,但没有基金经理希望客户在底部卖出而导致最终亏钱。

  “后来,我就在蚂蚁财富号的产品讨论区中争取每天做一个收盘点评,就现阶段以及未来短期内的市场情况作出分析。比如在9月29日那天,板块企稳时,我就在当日的点评中作出了‘可转债经过连续两周回调之后,安全性和性价比凸显’的分析。” 黄波说。

  其实这已不是一位基金经理或一家基金公司的特例,如今时常对个人投资者进行心理安抚的明星基金经理越来越多。同时,随着沟通渠道的增加,包括直播、微信公号、社区等模式也成为基金经理与投资者的交流媒介。

  一些受访基金经理表示,希望通过额外的这些“工作”,和个人投资者建立起交流机制,从而形成更长期的信任关系,努力降低短期波动对个人造成的心理影响。同时,也可在个人投资者有可能产生不理性操作时,给予一定心理疏通,避免其投资决策的失误,最大程度地提高投资体验。

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF398)

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