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年内可转债发行显著放量

2020年09月24日 06:28
作者:赵中昊
来源: 中国证券报

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【年内可转债发行显著放量】数据显示,今年以来可转债累计发行数量已接近去年全年水平。业内人士表示,可转债发行简单快捷、成本低且政策预期稳定。近年来企业可选的融资工具不多,可转债已成为发行人为数不多的选项之一,因此累积项目不少。从可转债的承销商来看,在激烈的市场竞争下,股权业务能力强的投行可转债承销优势较为明显。(中国证券报)

  数据显示,今年以来可转债累计发行数量已接近去年全年水平。业内人士表示,可转债发行简单快捷、成本低且政策预期稳定。近年来企业可选的融资工具不多,可转债已成为发行人为数不多的选项之一,因此累积项目不少。从可转债的承销商来看,在激烈的市场竞争下,股权业务能力强的投行可转债承销优势较为明显。

  今年成可转债发行“大年”

  数据显示,按发行起始日统计(下同),截至9月23日,今年以来可转债发行数量为149只,而去年同期发行数量仅为96只。此外,2019年全年,可转债发行数量为151只,今年的可转债发行数量已基本与去年全年相当。

  “原因主要在于两方面:一是可转债发行简单快捷,发行成本比纯债券要低,且政策预期稳定;二是去年可选的融资工具主要是可转债,2019年下半年应该申报了很多,按照申报节奏,今年应该都开始发行了。”,总部在华南的某券商投行人士李军(化名)对中国证券报记者表示,当下可转债几乎是“全民打新”,发行难度比定增要小不少。

  正是由于可转债具备股票和债券的双重特性,该品种近年来受到投资者的持续追捧。数据显示,截至9月23日,今年以来,深证转债指数上涨13.75%,中证转债指数上涨3.14%,国证转债指数上涨3.10%。

  可转债投资策略上,天风证券固收研究团队认为,目前前期高位板块估值调整压力加剧,叠加9月之后蓝筹板块存在估值切换可能,可转债个券挑选上需要从前期“牛市思维”转向业绩驱动,传统蓝筹板块部分基本面较强的标的,蕴含着估值提升机会。华泰证券固收研究团队认为,部分超大盘品种发行在即,转债投资者需要提防“十一”之后可能出现的阶段性供给冲击。

  部分承销商优势明显

  从承销商的角度看,数据显示,按发行日统计,截至9月23日,今年以来承销可转债家数最多的券商为中信证券,承销了20只可转债;其次为中信建投证券,承销了17只可转债;排名第三的为国泰君安证券,承销了12只可转债。此外,年内承销可转债数量居前的券商还有东兴证券海通证券国信证券国金证券

  从承销规模来看,截至9月23日,今年以来承销可转债规模最大的券商为中信建投证券,可转债承销规模为208.65亿元;其次为中信证券,承销规模为203.48亿元;第三为国泰君安证券,承销规模为190.77亿元。此外,年内可转债承销金额超50亿元的还有招商证券国信证券中金公司华泰证券、安信证券。

  “可转债承销属于公开融资业务,‘股’性很足。”华东某中型券商投行人士刘力(化名)对中国证券报记者表示,可转债承销一般都属于上市公司业务,市场竞争极为激烈,投行可转债承销业务做得好不好要看其股权承销业务强不强,股权业务做得好的券商优势更为明显。

  今年的股权承销榜亦印证了上述观点。显示,按发行日统计,截至9月23日,今年以来股权承销家数排名前三的券商依次为中信证券中信建投证券、国泰君安证券;股权承销总金额排名前三的券商依次为中信证券中信建投证券华泰证券国泰君安证券则排名第四。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF380)

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