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仓位管理和资金管理至关重要

2020年09月15日 20:41
来源: 东方财富研究中心

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  东方财富网邀请到了戊戌资产创始人陈战伟做客《财富观察》栏目,他在节目上表示,仓位管理资金管理在投资中至关重要,是风险管理的一部分。

  以下为采访实录:

  主持人:但我们做对冲的前提是不是我们对于后市市场的运行首先你要有一个大致的判断,就比如说它是会往上还是会往下,或者是平位震荡的格局,那通过这样一个大致的判断之后,是不是我们才能够搬出来相关的策略或者是一些方法来,这个是蛮重要的是吗?

  陈战伟:是这样的,大家在很多时候做投资关注了涨跌,涨和跌在维度里面我们把它叫做空间维度,就是它能涨多少或者跌多少,或者是震荡,这是一个空间维度,其实很多人忽略另外一个维度叫时间维度,做投资其实你当然要确定一个空间维度,比如很多人就是短期资金做成了长期投资,最后就被迫割肉出局,所以你在做投资之前,你要确定你投资周期是多长时间,举一个例子我们发行的基金产品,有一年期的产品,有三年期和五年期的。对一年期产品来说,我们只需要判断未来一年的行情或者是震荡空间就OK了,如果是三年就往三年来做计划,就像你盖楼,刚开始你说想盖一个五层的楼,你挖地基的时候就按五层的地基去挖,盖好之后你说我想再加盖五层,在这个时候如果你再加盖五层地基就会承受不了。所以投资除了空间维度之外,时间维度是特别特别重要的,你在这个时间维度里面再进行空间维度去画,这个时候就会出来一个长方形这么一个图,在这个图中间我觉得基本上就是高抛低吸来做就OK了,时间维度很重要。

  主持人:还有另外一点,其实投资者在入市的时候,尤其是做投资对于自己仓位把握其实是很难的,尤其是当短期某一些公司它的波动性或者有比较大下挫的话,其实对于它整体的持仓有很大的影响,我想问一下咱们作为机构在做这样投资交易的时候,首先仓位我们会如何去做一个分配和管控,其次是当市场如果短期出现几百点下跌之后,我们又会在仓位这一块,或者我们投资组合当中我们又会做怎样的操作呢?

  陈战伟:对,仓位管理资金管理在投资当中是至关重要的一点,因为它其实就是风险管理的一部分,控制风险是至关重要的。按基金来说,是分策略的,比如指数增强策略,它整体的仓位就比较大,可能在8成到9成这么一个持仓,多头策略可能持仓会更大,基本上大部分时间就是一个全仓的概念,如果说是偏多资产配置策略、宏观策略或者对冲策略,仓位就会比较低,所以基金层面来讲,机构是根据这支产品的属性和策略特征来进行配比仓位。但作为个人投资者我们是建议在任何时候,不要一下把子弹打完,因为市场会有无数种你意想不到的事情,充满不确定性,这是资本市场魅力所在,同时也是风险所在,我们任何时候都要给自己留有余地,进可攻退可守。整体来说在投资当中我们建议是把仓位分成三部分,一部分是可以长期持有的底仓,持有时间可能长达两年、三年、五年,甚至更久的。第二部分是浮动仓,随着市场行情的波动,每天可以去做一个滚动仓位,也叫浮动仓。第三部分是做一个备用资金和仓位,随时根据市场的发展变化来调整这部分资金使用。

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF506)

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