首页 > 财经频道 > 正文

诺安基金谢志华:转债市场仍将以结构性行情为主

2020年08月24日 07:19
作者:梁银妍
来源: 上海证券报

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【诺安基金谢志华:转债市场仍将以结构性行情为主】近来转债市场火爆。截至8月18日,8月以来,有23只转债涨幅超过20%,其中9只转债涨幅超过40%。诺安优化收益债券基金经理谢志华表示,短期来看,转债市场会跟随股市行情出现波动;中期来看,转债市场结构性行情依然可期;长期来看,随着转债市场不断扩容以及投资者参与群体扩大,转债市场发展空间巨大。(上海证券报)

  近来转债市场火爆。截至8月18日,8月以来,有23只转债涨幅超过20%,其中9只转债涨幅超过40%。诺安优化收益债券基金经理谢志华表示,短期来看,转债市场会跟随股市行情出现波动;中期来看,转债市场结构性行情依然可期;长期来看,随着转债市场不断扩容以及投资者参与群体扩大,转债市场发展空间巨大。

  谢志华表示,结合基本面等因素分析,短期内债市难以出现趋势性行情,但从中长期看,债券的收益率仍比较有吸引力。“我们判断,债市拐点可能在年底或者明年年初出现,那时可能会迎来较好投资机会。”谢志华说。

  银河证券数据显示,截至7月31日,今年以来、过去1年、过去2年、过去3年、过去5年,诺安优化收益的收益率分别为20.84%、30.29%、45.11%、42.34%、53.96%,在普通债券型基金同类中的排名分别为1/187、1/175、1/151、1/136、1/96。

  总结自己的投资思路,谢志华表示:一是回归价值本身,挖掘相对有价值的时点和区间;二是从分析主导市场的因素出发,判断市场的大致拐点。“我个人比较喜欢调整充分的阶段。市场越跌,我会越积极地关注投资机会,这是长期投资养成的习惯。”

  在谢志华看来,固收类投资的关键在于做好大类资产配置。具体来看,一是重视宏观基本面研究,二是关注货币政策。他表示,不同时期的货币政策,其侧重点也不同。“我们的工作就是尽量抓住每个阶段的主要矛盾,寻找大类资产配置机会。央行货币政策具有前瞻性,这需要我们有相当的敏感性,对政策导向有一定预判。”谢志华表示。

  如何做好预判呢?谢志华表示,要重视绝对估值和相对价值指标,寻找利空出尽和行情反转的重要变化窗口。在贪婪和恐惧的极端时刻,逆向寻找投资机会,并坚持长期投资。“市场的绝对拐点其实很难判断,往往只能在确定性很大的价值区间买入,等待时间的回馈,力争赢得长期的超额回报。”谢志华说。

  谢志华坦言:“就过往经验来看,在股市火热时,会出现转债估值拉升情况。但今年四五月份转债曾出现一波调整,叠加市场有序扩容,一定程度上抑制了市场炒作,转债估值未被明显拉升。在这种背景下,个券内部分化严重。因此,要实现良好业绩仅靠仓位是不够的,还要做好行业轮动和个券的挖掘工作。”

  谢志华表示,总体来看,接下来转债市场仍以结构性行情为主。一方面,从股票市场来看,大概率会温和上涨,但指数上涨空间有限。另一方面,从转债市场来看,转债估值的拉升空间也比较有限,个券内部估值和定价分化严重。因此,投资上仍以个券挖掘和行业轮动为主。未来一级市场的供给会增多,有不少资质不错的标的上市。上市后,将根据其投资价值,适时进行新旧品种的切换。

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF380)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
1186人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 必读
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500