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公募管理规模超17万亿“马太效应”凸显:158位基金经理晋升“百亿俱乐部”

2020年07月23日 03:17

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原标题:公募管理规模超17万亿“马太效应”凸显: 158位基金经理晋升“百亿俱乐部”

摘要
【公募管理规模超17万亿“马太效应”凸显:158位基金经理晋升“百亿俱乐部”】基金二季报披露完毕,基金公司交出“中考”规模成绩单。根据天相投顾数据计算,上半年基金公司管理总规模激增2.21万亿,达17.02万亿元,较去年底增长15%。其中,权益类基金成为增长主力,大增1.08万亿,占新增基金“半壁江山”。(21世纪经济报道)

  基金二季报披露完毕,基金公司交出“中考”规模成绩单。

  根据天相投顾数据计算,上半年基金公司管理总规模激增2.21万亿,达17.02万亿元,较去年底增长15%。其中,权益类基金成为增长主力,大增1.08万亿,占新增基金“半壁江山”。

  值得注意的是,二季度末权益类基金的仓位普遍较一季度末提高,幅度大约在5个点。而二季度末,基金的重仓股主要集中在医药、科技和消费,个股抱团普遍。

  权益基金井喷

  天相投顾数据显示,上半年权益类基金规模4.41万亿元,比去年底新增1.08万亿元,增幅达33%,占上半年基金规模新增总量2.21万亿元的49%。

  其中,股票型基金规模1.49万亿,新增0.23万亿元,较去年底增长18%;混合型基金占比最大,二季度末的规模为2.93万亿,占权益类基金的66%,上半年混合类基金规模新增0.86万亿元,增长41%,占上半年新增基金的39%。

  进一步区分开放式股票型基金中的主动型和被动型基金的增长情况:上半年指数型基金规模增长594亿元,积极投资股票型基金规模增长1670亿元,主动型基金规模增长是被动型基金的2.8倍。

  总体来看,主动型权益基金(积极投资股票型+混合型)二季度末规模为3.10万亿元,远高于被动型权益基金(指数型)的1.05万亿元,两者上半年规模增速为37%、6%,上半年主动型权益基金明显更受市场欢迎。

  从天相投顾统计的基金公司规模来看,扣除货币理财债基,今年上半年规模前三名的基金公司分别为易方达、华夏和广发基金,二季度末的规模分别为5479.79亿元、4326.95亿元和4166.76亿元。

  从权益类基金规模来看,上半年规模前三名也是易方达、华夏和广发基金,二季度末的规模分别为3277.33亿元、3053.82亿元和2615.42亿元。

  值得注意的是,上述三家基金公司的新增权益基金占新增基金的比例分别为83.87%、122.07%、103.64%。

  这意味着,上半年大型基金公司的规模增长与权益类基金规模的增长密切相关,新增权益类基金贡献了绝大部分基金公司的增长。

  明星基金经理的马太效应

  而随着权益基金的增长,明星基金经理的马太效应越来越明显。

  从规模来看,数据显示,截至二季度末,有158位权益基金经理的管理规模超过100亿元。

  其中排名前 10 的基金经理管理规模都超过 500 亿元,包括华夏基金的张弘弢 847 亿元、广发基金的刘格菘 822 亿元、南方基金的茅炜596亿元、华夏基金的赵宗庭586亿元、华夏基金的徐猛557亿元、南方基金的罗文杰 535 亿元、易方达基金的张坤 523 亿元、华夏基金的许之彦 515 亿元、国泰基金的艾小军503亿元。

  值得注意的是,上述排名靠前的主动管理型的权益基金经理均管理多只基金,例如刘格菘、茅炜、张坤分别管理着8只、8只、5只基金。

  而造成上述现象的原因,在于明星基金经理的吸金效应非凡。以去年基金业绩冠军刘格菘为例,二季度末,刘格菘管理规模为 822亿元,而其所在公司——广发基金的基金规模数据如下:扣除货币理财债基的规模为 4167 亿元、权益类基金规模为 2615 亿元、主动权益类基金规模为 2027 亿元,刘格菘的管理规模占比分别为20%、31%、41%。

  而今年以来,刘格菘共发行了3只基金,二季度末其规模都超过百亿元,包括广发科技先锋257亿元、广发小盘成长155亿元、广发双擎升级188亿元。

  “今年爆款基金很多,所以大规模的基金数量大幅增长,超过100亿以上的基金频频出现,反映了居民理财的需求旺盛。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说。

  不过杨德龙指出,“大规模基金对基金经理的管理能力提出了很高的要求。因为大规模的基金要选出一系列好股票才能够实现较高的收益,可能很多基金规模大了之后,更多的是按沪深 300 指数等方向去进行配置,所以市场一度传言可能要对基金要进行规模限制。”

  从数据来看,二季度末,明星基金经理们仓位较一季度末有所上升。

  二季报显示,刘格菘继续重仓科技股、小盘股,而且股票仓位较一季度有所增加:二季度末,他参与管理的基金的平均股票仓位为89.76%,较一季度末增加了5.77%。其中,广发多元新兴、小盘成长、双擎升级和创新升级等4只基金的期末股票市值基金净值的比例已超过90%。

  不过,从持股来看,刘格菘管理的基金重仓股重合度很高。其中,康泰生物是刘格菘长期看好的主要重仓标的,二季度末,刘格菘管理的创新升级、双擎升级等5只基金第一大重仓股的位置均为康泰生物康泰生物二季度股价的涨幅达到了41.5%。

  事实上,从二季报数据来看,大量明星基金经理投资都集中在医药、科技和消费股的龙头股,抱团情况相当普遍。

  “我不会管估值高不高,贵不贵,只买基本面好的股票。大家都买优秀的公司,集中度自然很高。”一位上半年的绩优基金经理表示。

  “抱团投资反映了基金经理在选股上有可能比较接近,研究方法也比较接近,选出来的优质股票都差不多,这个也是正常的,机构扎堆也是好股票的一个标志。”杨德龙表示。

基金代码基金简称近一年收益手续费操作
001879长城创业板指数增强A100.47%1.50% 0.15%购买 开户购买
003231创金合信医疗保健股票C128.70%0.00% 0.00%购买 开户购买
005911广发双擎升级混合A152.39%1.50% 0.15%购买 开户购买
006098华宝券商ETF联接A32.44%1.00% 0.10%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2020-07-22

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(文章来源:21世纪经济报道)

(责任编辑:DF524)

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