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周末重磅利好!3.3万亿资金抄底来了?监管层公布了这些措施

2020年07月19日 07:09
来源: 中国基金报

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【周末重磅利好!3.3万亿资金抄底来了?监管层公布了这些措施】周五晚,银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》(以下简称“通知”),通知对险资入市限制进行了放宽,优质险企权益类投资比例提升从30%最高升至45%!(中国基金报)

  果然,周末的利好消息接踵而至。

  周五晚,银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》(以下简称“通知”),通知对险资入市限制进行了放宽,优质险企权益类投资比例提升从30%最高升至45%!

  据悉,倘若按照最高45%的配置权益类资产测算,截止2020年3月末,险资权益类可配置资产将增加3.3万亿,这对于目前的A股来讲无疑是一针强心剂。

  随后,监管层再发文鼓励券商基金并购重组,支持员工持股、股权激励。证监会相关部门向各派出机构发布通知,鼓励证券公司、基金管理公司做好组织管理创新工作,由相关派出机构将通知转辖区证券公司,基金管理公司。

  是真利好,还是“老乡别走”?下周一开盘便知。

  险资入市限制放宽,最高或新增3.3万亿资金入市

  7月17日,银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》。《通知》发布中表示,险资配置权益类资产最高可占到上季末总资产的45%,其中中国人寿、太保寿险、泰康人寿、新华人寿、人保财险、太平财险等行业大中型公司投资权益类资产的比例上限由原来的30%提高到35%。

  《通知》共有12条,主要内容包括以下几个方面:

  一是设置差异化的权益类资产投资监管比例。

  根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力风险状况等指标,明确八档权益类资产监管比例,最高可到占上季末总资产的45%。主要考虑是在差异化监管基础上,赋予公司更多自主投资权,提高监管政策的精准性和针对性。

  二是强化对重点公司的监管。

  从防范风险角度出发,明确规定偿付能力充足率不足100%的保险公司,不得新增权益类资产投资。责任准备金覆盖率不足100%的人身险公司、资金运用出现重大风险事件、资产负债管理能力较弱且匹配状况较差、受到处罚的保险公司、权益类资产监管比例不得超过15%。对于被动原因造成超过监管比例的保险公司,应当及时报告并提交切实可行的整改方案,并在6个月内整改到位。

  三是增加集中度风险监管指标。

  针对以往出现的盲目投资、投资冲动带来的过度投资、频繁举牌等不理性行为,在现有指标基础上,进一步完善集中度监管指标。《通知》规定,保险公司投资单一上市公司股票股份总数,不得超过该上市公司总股本的10%,进一步分散类别和品种投资风险。

  据行业人士介绍,在全球低利率时代,以固收投资为主的保险机构正面临整体投资收益率下降的压力,而险企权益类资产一直受30%政策红线的限制,此次银保监会优化保险公司权益类资产配置最高可占到上季末总资产的45%。

  据测算,理论上倘若按照最高45%的配置权益类资产测算,截止2020年3月末,险资权益类可配置资产将增加3.3万亿,这对于目前的A股来讲无疑是一针强心剂。

  险资重仓哪些股票?对市场有何影响

  多位接受采访的保险机构人士表示,新规放开权益投资比例到45%,但对偿付能力要求提高了,保险公司在实际操作中未必用得到那么多。整体影响中性,对经营稳健的大公司偏利好。

  针对过往出现过度投资、频繁举牌等不理性行为,《通知》规定,保险公司投资单一上市公司股票不得超过该上市公司总股本的10%,经银保监会批准的除外。

  保险公司人士表示,这条规定符合监管实际情况。保险公司对上市公司的财务性投资一般持股都在10%以内,如果对某个标的持股达到收购标准,需要获得监管另行批复

  银保监会称,《通知》自发布之日起施行。也就是下周一,这些新增的险资就可以进场买买买了。

  事实上,从2004年10月25日保险资金获准入市以来,保险资金权益类资产投资比重已多次上调。一开始投资权益类资产的比例上限仅为5%,2007年7月17日上调至10%,2010年8月5日上调至20%,2014年2月19日上调至30%。16年间从5%提高到45%,险资年内增量约4500亿元。

  险资重仓哪些股票?据数据显示,截至一季度末,保险资金持流通市值最高的公司是中国人寿,其次是平安银行华夏银行兴业银行华夏幸福等。

  证监会发文鼓励券商基金并购重组

  除了险资入市限制放宽,本周五收盘好,证监会再发文鼓励券商基金并购重组,支持员工持股、股权激励

  具体来看,主要实现两方面:一是解决同业竞争问题,鼓励有条件的行业机构实施市场化并购重组;二是鼓励行业鼓励员工持股或者股权激励计划。业内人士表示,此举主要是为了提升证券基金经营机构核心竞争力,推动行业高质量发展。

  1、鼓励行业机构并购重组

  近年来证券行业并购重组进入上升期,其中在:

  境内方面,方正证券并购民族证券以求区位互补、国泰君安收购上海证券实现IPO、申银万国与宏源证券并购重组整合区位以及业务资源。

  跨境方面,中信证券于2012年收购法国里昂证券,2014年国金证券收购香港券商粤海证券,2015年光大证券收购香港最大证券经纪商新鸿基金敲集团有限公司70%的股份,纷纷布局海外。另外,互联网企业银行及其他实体企业也开启跨界收购,如东方财富2014年收购宝华世纪证券,涉足香港证券业务领域,2015年9月收购西藏同信证券,成为首家获得境内证券业务牌照的互联网公司。

  并购重组过程中,通过并购,证券公司能够迅速形成区位互补、扩大业务规模,提高盈利能力与竞争实力。

  2、长效激励机制明确

  此次通知的第二点就是明确了行业机构可以通过直接持股或者设立资产管理计划、信托计划、有限合伙企业等形式实施员工持股或者股权激励计划。

  员工持股或者股权激励计划的明确,可以让行业机构建立长效激励约束机制。证券公司属于人力和资本密集型行业,员工是其最核心的竞争力,而员工持股计划作为目前国内证券公司切实可行的一种中长期激励手段,通过推出持股计划将员工利益与公司绑定,有利于提升公司的凝聚力、竞争力。

  “可以直接持股进行员工持股或者股权激励计划,这对券业来讲实属利好。”一家券商的从业人员表示,因券商从业人员不能直接持有股票,之前的券商的员工持股计划多通过设立资管计划等方式达成目的。

  六家机构被接管,主动阻止风险外溢

  此外,还有一大利好十分重要。

  7月17日,中国银保监会宣布,对天安财险、华夏人寿、天安人寿、易安财险、现时代信托和新华信托六家保险、信托机构实施接管,接管期限为一年。

  从接管之日起,被接管机构股东大会、董事会、监事会停止履行职责,相关职能全部由接管组承担。接管组行使被接管机构经营管理权,接管组组长行使被接管机构法定代表人职责。

  与此同时,接管组委托太平洋财险、国寿健康产业投资公司、新华人寿、人保财险、中信信托、交银国际信托组建六个托管组,按照托管协议分别托管前述六家被接管的公司。

  对上述的接管行为,西南财大兼职教授、电子科技大学客座教授陈赤认为,银保监会对新时代信托公司、新华信托采取接管措施,并委托相关信托公司组建托管组,是基于对两家公司目前难以正常持续的经营现状和管理能力的研究判断,按照市场化、法治化方式,为防止它们继续自行经营管理而导致经营状况和资产质量进一步恶化,最大限度保护信托受益人利益,阻止它们风险外溢传染,采取的果断措施和有力举措,有利于稳定信托行业、稳定金融体系、稳定金融市场,稳定投资者人心。

  对外经贸大学教授王国军也认为,四家保险公司在公司治理和公司经营方面积累了较多的问题和较大的风险。经过几年的内部整顿,公司整体上仍无法化解本身的风险。四家公司已触发了规定的接管条件,为保护保险消费者权益,维护社会公共利益,维护金融市场的稳定,监管部门终于出手对四家保险机构进行接管。被接管期间,被接管的四家保险公司仍将照常经营,保单持有人和被保险人的权益不会受到影响。监管部门此举将有助于保险市场的进一步净化,降低行业的经营风险

  在中国民生银行首席研究员温彬看来,今日银保监会依法对六家机构实施接管,并在接管期间委托相关机构组建六个托管组,这些问题机构大都存在公司治理存不完善、经营管理不规范、风险控制不到位等情况,导致潜在风险上升并开始显现,监管部门采取相关措施,有助于处置和化解问题机构的经营风险,更好地保护利益相关主体人利益。

  总的来看,这个周末的金融圈信息真是“炸了”,利好有点多!风险出清后的市场,A股的慢牛行情是否再度可期了?

  官方文章:

  银保监会:保险公司投资单一上市公司股份总数不得超过总股本10%

  中国银保监会有关部门负责人就《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》答记者问

  分析解读:

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(文章来源:中国基金报)

(责任编辑:DF142)

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