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道达投资手记:昨天大跌埋伏笔 中芯国际今登场

2020年07月16日 00:20
来源: 每日经济新闻

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原标题:道达投资手记:昨天大跌埋伏笔 中芯国际今登场

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  今天,中芯国际科创板上市,是真正的重头戏。昨天的很多市场现象都是在为它埋伏笔。

  说实话,中芯国际可能将是今年A股上市的最重要一只新股,目前关注度极高,情绪也很高。

  另外想说的是,每次市场调整后,主力资金都将进一步向核心资产集中。

  聚焦中芯

  中芯国际A股一共发行了19.38亿股,发行价27.46元/股。今天在科创板上市,由于没有涨跌幅限制,所以给市场无限的想象空间。

  最乐观的估计是,中芯国际市值应该达到1万亿元,因为中国太需要这样的大市值公司了,中国股市要想进入科技股牛市,必须要有这样一个标杆,而中芯国际成了众望所归的公司。

  现在A股市场总市值最大的是贵州茅台,总市值2.2万亿元,但这是白酒股。其他大公司总市值万亿以上的都是银行保险。此外,五粮液中石油等总市值在8000亿元以上。这些都是第一梯队。往下走一个台阶,就是总市值5000亿元的恒瑞医药,如果恒瑞医药也可以算是科技股的话,那么目前科技股总市值的天花板就是5000亿元。再往下走,宁德时代如果也算科技股的话,总市值只有4500亿元。再往下就只有立讯精密了,但总市值也只有4000亿元左右。其他科技股的体量就确实太小了。

  因此,达哥大胆预测,中芯国际总市值至少应该在5000亿元之上,这可以说是最低门槛。如果连5000亿元都达不到,那就太糟糕了。

  中芯国际还有H股,目前总市值2198亿港元,按人民币计算是1981亿元,接近2000亿元人民币(下文以2000亿元计算)。

  如果中芯国际总市值达到5000亿元,那么A股的门槛是3000亿元。按照19亿股(取亿股整数,以下按19亿股计算)的A股股本计算,今天其A股股价至少是157元。157元的价格,比27.46元的发行价要涨471%。如果再往上走呢?8000亿元的总市值,达哥又算了一下,除去港股约2000亿元,A股还剩6000亿元市值,那么今天其股价至少是315元,相比发行价涨10倍多。如果再往上走呢?会不会有1万亿元的总市值,即A股8000亿元,那么今天其股价至少是421元,这比发行价高了14倍多。

  中芯国际今天会不会涨那么多?我觉得并不是不可能。前不久上市的科创板新股国盾量子,昨天最高涨到496元,比发行价涨了近13倍。还有天智航,最高涨幅超过10倍。还有沪市主板的万泰生物,比发行价最高涨了26倍多。虽然这些新股,并非上市首日就涨了那么多,但至少可以说明一点,20倍不是天花板。

  还有一点想说的是,中芯国际是中国大陆芯片公司的超级龙头,就算总市值万亿元,也真的不是异想天开。

  市场影响

  中芯国际上市对A股市场的影响,昨天就开始出现了。

  前期,达哥作过一次预判,市场持续疯狂,何时会告一段落,中芯国际的上市可能将是一个重要时间节点。原因很简单,超大市值公司上市需要太多资金来承接。

  新股上市,流通盘小的,上市首日换手率可能超过80%,低的也有60%。所以,可以再估算一下,如果中芯国际上市首日换手只有50%,其A股总市值按照3000亿元来计算,今天承接的资金至少要700亿元到800亿元(流通盘10.4亿股)。如果市场给予的股价更高,那就还需要更多的资金,甚至上千亿元资金来承接。正因为如此,昨天很多机构会腾挪资金,用于今天参与中芯国际。

  昨天,很多芯片股大跌,大龙头沪硅产业几乎跌停,可能也是准备将舞台交给中芯国际。另外,华润微晶方科技闻泰科技安集科技等出现大跌。

  很明显,前期重仓芯片股的那些基金,必然会减掉部分其他芯片股,腾出资金来参与中芯国际。

  昨天市场大跌,其实也是为了迎接中芯国际登场。

(文章来源:每日经济新闻)

(责任编辑:DF522)

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