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　　紫光股份(000938)4月10日晚间公告，公司控股股东西藏紫光通信投资有限公司(下称紫光通信)拟通过公开征集转让方式协议转让其持有的公司3.47亿股股份，占公司总股本的17.00%，本次公开征集转让不会造成公司控制权发生变化。

　　紫光通信表示，本次转让是为引入紫光股份未来发展重要战略资源，进一步优化公司股权结构，提升公司发展潜力，推动公司持续发展。

　　公告显示，本次转让的价格将不低于本次公告日前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值及最近一个会计年度公司经审计每股净资产值两者中的较高者，最终价格将依据相关法规，在比较各受让方报价的基础上，以公开征集并经国资监管部门批复的结果确定。

　　目前，紫光通信持有紫光股份10.76亿股，占公司总股本52.70%。紫光通信后续将进一步研究制定本次公开征集转让的具体方案，本次公开征集转让尚需取得国资监管部门的批准，因此能否进入公开征集转让程序及何时进入公开征集转让程序存在不确定性。

　　记者注意到，去年11月底，紫光通信及其一致行动人披露了一份不超过紫光股份总股本6%的减持计划，减持原因为股东自身资金规划安排。

　　此后，紫光股份陆续披露了多份减持进展公告，首先是在截至今年1月22日时，相关股东合计减持6128.6万股，占比3%；其次是在3月17日至18日，合计减持3052.2万股，占比1.49%；最近的一次是在3月19日至24日，合计减持2302万股，占比1.13%。

　　业务方面，紫光股份拥有计算、存储、网络、安全等方面的数字化基础设施整体能力，能够提供云计算、大数据、人工智能、5G等在内的一站式、全方位数字化平台解决方案。值得一提的是，紫光股份的间接控股股东是紫光集团，是典型的校企所属上市公司。

　　就在上述公开征集转让公告前夕，上交所于4月8日公告称，紫光集团发行的债券“19紫光01”当日上午交易出现异常波动。根据有关规定，自8日10时48分开始暂停交易，自11时18分起恢复交易，尾盘，“19紫光01”再次下跌，最终报收75.47元，跌幅达24.53%。

　　事实上，此前，紫光集团发行的债券也多次异动。2019年10月，紫光集团寻求海外银团贷款展期的传闻造成境外债券价格在10月31日突然出现大幅下跌，今年3月，紫光集团旗下的债券“19紫光02”也出现异动。

　　紫光通信频频减持紫光股份，又筹划转让较大份额股份背后，或多或少与紫光集团当前的处境相关，在这之中，最令市场关注的莫过于流动性及资金链的情况。另外一点，由于清华控股持有紫光集团51%股份，与其相关的校企改革进展也备受关注。

　　清华控股曾拟定多个方案转让所持紫光集团股权，不过均未能成行。去年11月，紫光集团发布了一份关于旗下境外债异常波动的声明称，紫光集团校企身份不变，清华控股的控股股东地位不变，在可预期的时间范围内，清华控股对紫光集团股权没有进一步调整的考虑。

　　平安证券在一份研究报告中指出，剔除名校的光环后，校企基本面可能存在业务不强、债务依赖和债务结构不合理等问题，从公司自身经营效率来看，紫光集团主营业务集中但高度依赖政府补助，从现金流角度来看，资金高度依赖债务滚动。并指出，境内信用债市场风险逐渐释放，不够强大的“信仰”难以支撑基本面脆弱的企业，长期看市场对非典型国企重定价。

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