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越声理财:“新基建”PK“老基建”

2020年02月27日 01:40
作者:越声理财
来源: 财富动力网

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原标题:越声理财:“新基建”PK“老基建”

  周三上证指数冲高受阻5日线,最终失守了3000点,但仍在年线和半年线等均线上方;创业板指数未能延续上日的深V走势,收盘大跌106点或4.66%,并且跌破了5日均线。两市合计成交1.3万亿,较上日减少1000亿左右。个股剧烈分化,两市近90只个股涨停,同时近百只个股跌停。

  从盘面来看,板块以及个股出现了剧烈的分化。一方面,代表“老基建”的房地产、钢铁、建材、建筑等板块逆市走强,其中中国中冶中国交建等中字头个股冲击涨停;另一方面,市场核心主线的科技成长股集体重挫,半导体、芯片概念、5G概念等板块成为市场领跌板块,晶方科技华天科技上海新阳等一批强势科技股跌停,已经有网友说“要是没有个跌停板的股票,都不好意思说自己买了科技股”。

  “新基建”PK“老基建”。昨日代表“老基建”的周期股走强,而代表“新基建”的科技股集体杀跌,市场风格是否又要全面切换“老基建”?怎么去理解“老基建”的逆市上涨?此前政治局会议强调加大新投资项目开工力度,加快在建项目建设进度;云南省推出基础设施“双十”重大工程,总投资约3.6万亿元;财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元。这些消息面意味着基建投资有望企稳,涨幅落后的“老基建”似乎也找到了上涨的理由。

  但我们越声理财注意到,此前政治局会议、工信部先后强调加快 5G 步伐,特别是工信部会议强调切实发挥 5G 建设对“稳投资” 、带动产业链发展的积极作用。应该来说,5G建设规模和进度有望超预期,以5G建设为代表的“新基建”也将成为逆周期调节对冲经济下行的重要手段,能够对经济形成托底作用,又符合国家强调的高质量发展,符合国家经济转型和产业发展的趋势。

  从去年下半年以来,科技成长股一直是市场的核心主线,比如芯片、半导体等板块走出了主升浪上涨行情,诚迈科技晶方科技等个股从低点到高点股价翻了10倍,华天科技通富微电等诸多科技股都涨了几倍,市场资金更加青睐“新基建”。而同期,代表“老基建”的板块总体表现一般,水泥建材表现稍微强一些,钢铁、煤炭等板块虽有小波段行情但持续性有限,中国中冶中国交建中国石油等诸多个股在春节后还创了近几年的新低,相对上证指数都是负收益,更不要说创业板了。

  综上所述,我们越声理财认为,昨日的老基建板块的逆市上涨,特别是中字头的个股,更多的是补涨性质,其持续性仍需观察。而科技股的集体大跌,是给市场连续过于亢奋的情绪进行降温,是累积涨幅过大后场内资金兑现获利盘的行为,在经过充分调整后,市场主流资金依然会回到以5G建设代表的“新基建”中。

(责任编辑:DF520)

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