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盘点A股六大“吃货”基本面:洽洽食品归属净利最高

2020年02月25日 03:59
来源: 北京商报

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原标题:盘点A股六大“吃货”基本面

摘要
【盘点A股六大“吃货”基本面:洽洽食品归属净利最高】纵观A股休闲零食行业六大企业,北京商报记者盘点了三只松鼠、良品铺子、好想你、洽洽食品、来伊份以及盐津铺子的基本面,依次对上述6股的营收、净利、毛利率、销售费用等财务指标进行了分析统计。(北京商报)


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  作为我国知名的高端零食企业,良品铺子(603719)2月24日正式“云敲钟”登陆A股市场,公司上市首日无悬念涨停,最新股价17.14元/股。随着良品铺子上市,我国休闲零食行业六大“吃货”已齐聚A股,这也意味着中国休闲零食行业进入竞争的下半场。纵观A股休闲零食行业六大企业,北京商报记者盘点了三只松鼠良品铺子好想你洽洽食品来伊份以及盐津铺子的基本面,依次对上述6股的营收、净利、毛利率、销售费用等财务指标进行了分析统计。

  营收最高:三只松鼠

  归属净利最高:洽洽食品

  由于2019年年报尚未“出炉”,暂以2019年三季报为统计口径,其中三只松鼠实现营收最高,洽洽食品实现净利最高。

  2019年前三季度实现营收从高到低排序依次为三只松鼠、良品铺子、好想你、洽洽食品、来伊份盐津铺子,实现营收金额分别为67.15亿元、54.6亿元、40.41亿元、32.19亿元、29.15亿元、9.81亿元;当期实现归属净利润从高到底排序依次为洽洽食品、良品铺子、三只松鼠、好想你盐津铺子来伊份,实现归属净利润分别为4亿元、3.14亿元、2.96亿元、1.31亿元、0.9亿元、0.15亿元。

  不难看出,在A股六大“吃货”企业中,营收前三甲为三只松鼠、良品铺子、好想你;净利前三甲为洽洽食品、良品铺子、三只松鼠。

  值得一提的是,好想你凭借百草味敦实了在休闲零食行业的地位,但在2月23日晚间公司披露称,拟通过现金出售的方式向百事饮料出售持有的郝姆斯(百草味的母公司)100%股权,交易作价近50亿元。

  通过上述操作,好想你也坦言预计公司营业收入将大幅下降,2019年公司营业收入相较于交易前减少了约49.06亿元,降幅82.31%;但归属净利润受本次交易产生的投资收益的影响,有较大幅度的提升,较交易前增长1355.4%。

  另外,在上述6股中,洽洽食品披露了2019年业绩快报,良品铺子、三只松鼠、好想你、盐津铺子披露了2019年业绩预告,仅来伊份1股还未披露有关2019年业绩的相关消息。

  从业绩快报、业绩预告来看,洽洽食品仍为盈利能力最强的企业,公司2019年实现归属净利润约为6.02亿元,同比上涨39.13%;盐津铺子则净利增速最高,预计2019年实现归属净利润为1.2亿-1.3亿元,同比增长70.18%-84.36%。

  毛利率最高:来伊份

  销售费用最高:三只松鼠

  在毛利率以及销售费用方面,来伊份系6股中毛利率最高的企业,三只松鼠销售费用最高。

  经统计,在上述6股中,按照毛利率从高到低依次排序分别为来伊份、盐津铺子、洽洽食品、良品铺子、三只松鼠、好想你,毛利率分别为44.73%、42.87%、33.36%、32.5%、29.15%、28.8%;按照销售费用从高到低依次排序分别为三只松鼠、良品铺子、来伊份、好想你、洽洽食品、盐津铺子,销售费用分别为14.06亿元、10.79亿元、9.21亿元、8.63亿元、4.65亿元、2.46亿元。

  不难看出,上述企业呈现高毛利率、高销售费用的双高情况。

  在高毛利率下,北京商报记者发现三只松鼠、来伊份、好想你、盐津铺子4股近年来毛利率呈现走低趋势。在2016-2018年,三只松鼠毛利率分别为30.2%、28.92%、28.25%;来伊份毛利率分别为45.71%、44.31%、43.91%;好想你毛利率分别为33.73%、29.04%、28.48%;盐津铺子毛利率分别为49.19%、46.83%、39.13%。

  在销售费用方面,6股则均呈现走高态势,诸如,在2016-2018年,来伊份当期销售费用分别为9.83亿元、11.06亿元、12.8亿元;好想你当期销售费用分别为5.43亿元、8.61亿元、10.2亿元;盐津铺子当期销售费用分别为1.88亿元、2.31亿元、2.88亿元;洽洽食品当期销售费用分别为4.51亿元、4.89亿元、5.7亿元。

  中国食品产业分析师朱丹蓬在接受北京商报记者采访时表示,休闲食品行业基本是全产业链运营的公司,从对接农户到自己包装、自己生产,主要为To C端,下游直接面向广大终端消费者,这种模式下,公司的毛利率较其他行业比较高。“在毛利率比较高的背后,企业面临更多的则是产品的同质化问题,想要破解则要通过电商、促销、门店、系统去做,这种情况下又会呈现出高销售费用的情况。随着行业内竞争日趋激烈,企业投入的销售费用也会呈现走高趋势。”朱丹蓬如是说。

  最早登陆A股:洽洽食品

  成立时间最短上市:三只松鼠

  伴随着良品铺子的上市,国内休闲零食六大企业已全部上市,其中洽洽食品早在2011年就登陆了A股,系6股中最早上市的企业。以成立时间来看,三只松鼠则系成立时间最短就登陆A股的企业。

  具体来看,洽洽食品最早登陆A股,在2011年3月2日正式鸣锣上市,成为我国休闲零食第一股;好想你则紧随其后,在2011年5月20日登陆A股,在2016年收购百草味的母公司郝姆斯。之后五年间,休闲零食行业在A股市场出现“断档”,直至来伊份的上市打破了这一僵局,2016年10月12日来伊份成功上市。

  继来伊份上市之后,盐津铺子在2017年2月8日登陆A股,之后三只松鼠在2019年7月12日上市,如今在2020年2月24日,A股迎来了休闲食品行业的最后一个巨头良品铺子。

  纵观上述6股,三只松鼠在2012年2月成立,但仅时隔七年,公司便在2019年成功登陆A股,系6股中成立时间最短登陆A股的企业。相比之下,来伊份则耗时14年才登陆A股,来伊份于2002年成立,在2016年登陆A股;剩余4股也均系成立10年左右才登陆A股。

  对于当下的休闲零食行业,朱丹蓬表示,近年来,随着居民生活水平的不断提高,我国休闲食品行业参与者数量不断增加。同时,随着行业集中度的提升,一些区域性的休闲食品企业逐步形成,该等企业借助其在品牌、资金、地域性等方面的优势逐步发展壮大,休闲食品行业的竞争日趋激烈。“但纵观六大休闲食品企业,目前均已上市,并且公司市值低则近40亿元,高则近300亿元,外来的休闲食品企业想要进入这个领域并取得成功有一定难度,我国休闲零食行业已进入了竞争的下半场。”

  经统计,截至2月21日,6股中三只松鼠总市值最高,达275.21亿元;来伊份总市值最低,达38.52亿元。

  针对相关问题,北京商报记者分别致电洽洽食品、来伊份董秘办公室进行采访,但未能获得回应。

(文章来源:北京商报)

(责任编辑:DF522)

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