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A股要“富”了!下月一大波增量资金来袭 北上资金2月疯狂扫货!

2020年02月11日 18:26

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  2月10日,富时罗素方面表示,原定于今年3月的第三批次A股纳入扩容将无惧疫情影响,如期进行。

  富时罗素纳A方案纳A方案共分三步走:时间分别为2019年6月、9月与2020年3月。下月调整实施完毕后,A股纳入因子比例将从9月份的15%提升至25%,还将带来被动增量资金40亿美元。

  图片来源:国金证券研究所,东方财富Choice数据

  近日,港交所表示,关于MSCI指数及富时指数暂定在2020年2月起,调整中国A股的权重;富时指数更会进一步增加中国A股的权重。实际日期及详情,有待MSCI Inc。及富时罗素网页的正式公布。

  前两大国际指数纷纷对A股“示好”,A股这是真要“富”了?

  富时罗素是谁?

  1。富时罗素全球指数体系发展历程

  富时罗素指数公司是伦敦证券交易所集团下属的全资公司,富时罗素指数公司的旗舰指数体系涵盖了47个国家和地区约1.6万只股票。

  被全球投资者广泛用于投资分析、绩效衡量、资产配置、投资组合套期保值以及用于创造各种指数追踪基金。

  资料来源:FTSE Russell 官网,东方财富Choice数据

  2。富时全球指数体系构成

  富时全球指数体系按照市场和市值两个维度进行划分,市场维度可细分为发达市场、新兴市场(细分为先进新兴和次级新兴)、前沿市场,市值维度包括大盘、中盘、小盘和微盘。与中国相关的核心指数主要包括富时环球指数、富时新兴市场指数等。

  图片来源:FTSE Russell 官网,东方财富Choice数据

  3.A 股纳入富时罗素的历程

  A股“入富”意味着国际对A股的认可,毕竟也不是轻易就能加进来的。此前,A股想要加入富时罗素指数就曾被拒两次:2016年,中国首次申请加入富时罗素指数,但富时指数公司担心A股的“市场干预”问题。2017年,A股再次被拒,理由是股票停牌率高,这也是国内投资者都诟病的问题。

  为此,A股也是下了功夫的:推出停牌新规(规定重大重组停牌不超3个月,非公开发行不超1个月,对滥用停牌和无故拖延复牌的,将采取监管措施或纪律处分)来更好地满足国际和国内的要求,这才在2018年成功冲关,分三步“入富”。

  图片来源:FTSE Russell 官网,东方财富Choice数据

  最重要的是,这种国际权威的指数,往往会吸引全球顶级基金被动追踪。

  A股进入了MSCI或者富时罗素指数,就必然会吸引外资流入。

  A 股“入富”引领外资的流入

  从 A 股纳入 MSCI 的经验来看,A 股纳入国际性指数确实带来了外资的流入。

  “入摩”前后,北上资金持续流入,A 股6月1日起正式纳入MSCI,在此之前,外资流入 A 股市场规模显著扩大,4月、5月外资通过沪股通、深股通净流入A股的规模分别为386.5亿、508.5亿,创造了历史单月北上资金净流入规模最大记录。

  随后的几个月,北上资金仍然保持较大的流入规模,6月、7月净流入规模分别为 284.9亿、284.76亿;之后随着A股纳入富时罗素股纳入比例上调临近,北上资金出现一定加速迹象,8 月净流入规模为354.53亿。

  数据来源:国金证券研究所,东方财富Choice数据

  2019年6月21日,A股首次纳入富时罗素指数调整生效日当日,北上资金净流入73.31亿元,当周北上资金净流入近200亿元。

  2019年9月20日收盘后,A股纳入富时罗素指数、标普道琼斯扩容双双生效,当日北上资金全天净买入148.62亿元,当周北上资金合计净买入超200亿元。

  数据来源:东方财富Choice数据

  北上资金2月来净流入超260亿元

  鼠年开市后A股市场经历剧烈震荡。

  首个交易日A股大跌之时,北上资金大幅净买入182亿元,创历史第二大单日净买入;随后市场冲高,北上资金则开始出货,近两日均为净卖出态势。鼠年首周,北上资金累计净买入超300亿元,创近9周以来新高。

  数据来源:东方财富Choice数据

  2月以来,北上资金一共增持股票710只。行业上多青睐信息技术、医药生物、电子设备、基础化工和机械设备。

  数据来源:东方财富Choice数据

  个股上,上海机场2月开始以来增持比例达2.86%排名第一,丸美股份赛腾股份分别被增持2.79%和2.42%。

  增持比例超1.5%的还有欧派家居浙商证券福莱特和金牌橱柜。

  数据来源:东方财富Choice数据

  无惧疫情,外资机构强烈看好A股

  针对本次疫情对A股市场的影响,众多海外机构纷纷发表了观点,不少表示看好A股长期发展。

  摩根士丹利表示,新冠肺炎疫情将延缓全球经济复苏的步伐,但不会使其脱轨。

  瑞银在最新报告中指出,鉴于本次疫情冲击应是一次性的,随着经济活动恢复常态,预计2021年中国GDP增速将为6%。此外,尽管消费受到本次疫情的冲击较大,但中国经济再平衡、服务业占整体经济比重逐步上升、科技升级等长期趋势不会改变。

  资产管理公司DWS亚太区投资主管Sean Taylor表示,A股中增长前景较好的公司,预计表现会较为理想,而H股市场应从超卖水平逐步回升。盈利增长将是市场主要的驱动力,由于盈利增长相对较高,中国市场估值优于整体新兴市场,而新兴市场估值则优于美国市场。

  减少短期情绪对市场的影响,真正回归到“价值投资”上来——这才是A股需要在和国际接轨的路上真正需要学习的部分。

(责任编辑:DF142)

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