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诺安基金:短期调整不改向上逻辑 守望资本市场的长期慢牛

2020年02月02日 13:30
来源: 证券时报网

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【诺安基金:短期调整不改向上逻辑 守望资本市场的长期慢牛】诺安基金认为,短期来看,疫情对于宏观经济及A股市场,可能会有一定的负面影响。但从中长期角度来说,A股市场持续向上的逻辑并未发生改变,我们相信当前市场正处于长期慢牛中的守望期。(证券时报)

  新春伊始,突如其来的新型肺炎疫情牵动着14亿中国人的心。1月31日,世界卫生组织(WHO)将此次疫情列入国际关注的突发公共卫生事件(PHEIC),但也同时宣布,不建议对中国进行旅行和贸易限制。

  诺安基金认为,短期来看,疫情对于宏观经济及A股市场,可能会有一定的负面影响。但从中长期角度来说,A股市场持续向上的逻辑并未发生改变,我们相信当前市场正处于长期慢牛中的守望期。

  诺安基金表示,此次疫情防控需要尽量避免人口大规模迁移、避免高密度人群的聚集,因此短期消费需求会有所降低。但是复盘2003年SARS疫情,诺安发现疫情类的事件多是脉冲式的:当疫情接近尾声时第二产业增长迅速恢复;此外,在疫情平息后社会消费品零售总额迅速恢复,并在2004年达到新高。因此,有理由相信,本次疫情虽然同样始发于前一年12月,但因及时引起广泛重视,同时春节期间自上而下的严格排查和防控隔离,对实体经济的影响大概率在1季度就会显现,待疫情缓和后经济将会企稳回升。

  当前我国宏观经济正处在高质量发展的阶段,风险溢价水平对权益类资产长期有利,放眼全球中国权益资产更是具有较大吸引力,长期来看我们对市场的方向预判是向上的。需要注意的是,中国新经济增长动能的培育、改革的持续推进和整体中美关系的进展等都需要时间来实现,风险偏好的反复、利率水平和流动性对估值影响的弹性收敛程度都还需要观察。诺安基金相信当前市场处于长期慢牛中的守望期,作为机构投资者需要精选结构和个股,而我们也必将尽力不负投资人所托,努力回报持有人的信任。

  从行业配置的角度来说,诺安基金将会持续关注科技和医药行业。科技发展是国家的重中之重,也是技术的创新前沿。科技领域的细分投资赛道众多,其中5G建设是信息时代的高速公路,与之相关的上下游产业链,以及受益于5G带动的爆款应用和内容,这些领域即使受到疫情的短期扰动,诺安始终相信具有核心竞争力的真成长公司的价值必将显现。医药板块中药店的客流量和客单价在疫情期间会显著提升,同时低值耗材、家用医疗器械以及与抗病毒相关的药品都将是资金会关注的要点。换言之,疫情悲观情绪反映充分的时刻,恰是投资人向优质资产抛出橄榄枝的良机。

  诺安基金相信中国作为大型经济体,拥有资源和决心能够有效应对此次疫情;在党和国家的积极应对和全民自觉隔离防控中,疫情的缓和指日可待,而诺安也必将尽力不负投资人所托,践行长期价值投资努力回报持有人的信任。

(文章来源:证券时报网)

(责任编辑:DF075)

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