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比公募基金冠军刘格菘更猛的是他昔日老搭档!7个月就赚了90%

2020年01月21日 18:27
作者:陆海晴
来源: 上海证券报

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原标题:比刘格菘更猛的是他昔日老搭档!7个月就赚了90%……

摘要
【比刘格菘更猛的是他昔日老搭档!7个月就赚了90%】2019年,公募基金冠军刘格菘一战成名,他的冠军之路可谓科技股选手的逆袭之路。2015年至2017年期间,他在管理融通互联网传媒基金时的任职回报为-43.5%,最终黯然离开。没有人能够想到,彼时落寞的刘格菘,会有如今的高光时刻。(上海证券报)

  2019年,公募基金冠军刘格菘一战成名,他的冠军之路可谓科技股选手的逆袭之路。2015年至2017年期间,他在管理融通互联网传媒基金时的任职回报为-43.5%,最终黯然离开。没有人能够想到,彼时落寞的刘格菘,会有如今的高光时刻。

  2015年至2016年,与刘格菘一起管理融通互联网传媒的还有林清源。

  昔日落魄的CP,在2019年的科技股行情中,均实现了逆袭。

  自2019年下半年以来,林清源爆发力十足,7个月多的时间里,他管理的融通转型三动力基金净值涨幅在90%以上,已经超过同期的刘格菘。

  7个月赚了90%

  数据显示,去年6月10日以来,截至1月20日,融通转型三动力基金净值上涨92.57%,同期,刘格菘管理的广发双擎升级基金净值涨幅为91.32%。

  随着基金四季报的披露,融通转型三动力的持仓情况也浮出水面。

  林清源表示,基金均在底部配置相关公司,当时买入的想法是这些公司估值和市值处于相对合理状态,而市场在如此短的时间实现估值的大幅提升确实也是远超预期,估值的上升速度远快于基本面的变化。在估值过高的背景下,基金也会根据风险收益比做调整,但不会出现大的风格变化和仓位波动。

  不过,他坦言,基金风格方面更偏向科技股,恰好契合了去年的市场风格,但短期市场的走向是无法预判的,接下来科技方向是否能继续获得超额收益也是不确定的。

  挖掘独门大牛股

  林清源挖掘出不少独门大牛股。

  以漫步者为例。截至2019年三季度末,持有漫步者的机构只有5家,融通转型三动力基金位列其中。基金四季报显示,四季度,林清源继续加仓漫步者。去年四季度以来,该公司股价涨幅近1.8倍。

漫步者机构持有情况

  类似的还有传音控股值得买,这两只股票均是融通转型三动力四季度新进前十大重仓股,持有的机构数量也并不多。近一个月来,股价涨幅均超过50%。

传音控股机构持有情况

值得买机构持有情况

  如何挖到这些牛股的?

  当被问到是如何挖掘出这些牛股时,“兴趣爱好”是林清源给出的答案。

  “我经常用值得买,就像女生用小红书。我是数码产品发烧友,每当有新的数码产品出来,我都会第一时间尝试。”对数码产品的醉心让林清源捕捉到多只科技牛股。“朋友圈里有个微商Airpods,一天能卖很多。我买来体验了一下,效果确实不错。但是真正上量需要通过正规渠道,我又去京东上搜索,发现有一家上市公司的TWS耳机销量特别大。”

  这恰好证实了林清源此前对这家上市公司的财务判断。“我发现这家公司半年报披露TWS耳机有50%增速。在综合考虑市盈率、未来盈利增速以及当前销量后,我开始重点关注。”

  他将自己的选股策略概括为三点:第一,先要去仔细研究公司的财务报表,财务数据不能泛泛而看,要细读精读。有些品类的销量和盈利的增速变化在财报中已经显现出来;第二,对科技潮流保持较高的敏锐度;第三,研究科技公司需要有全球视野,将其放在全球范围内进行比较。

  科技股投资也要保持清醒

  专注于TMT的基金经理往往职业生涯都不长,与林清源一起入行的不少基金经理,在经历了2015年的牛市之后,都陆陆续续离开。

  对此,林清源深有感触:“科技股的股价弹性很大,上涨的时候大家容易失去理性。投资科技股要避免陷入自我强化,心中要绷紧一根弦,不要为公司的成长支付过高溢价,可以设定多种约束条件进行分析。”

  近期,在蚂蚁财富基金讨论区中,林清源表示,自己也在思考科技股的风险。“新的一年的打算是减少看盘时间,多研究公司,抓住两三个牛股就足够了。还有就是风险问题,最近也一直在思考科技股的风险,投资的底线是不碰有财务和公司治理风险的公司。在买入科技成长股的时候,一定会考虑价值和估值,对应未来的一年的估值水平不会超过30倍。”

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF134)

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