近4年来首次!央行下调14天期逆回购利率 释放什么信号?
2019年12月19日 01:12
来源:国际金融报
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  12月18日,央行发布消息称,以利率招标方式开展2000亿元逆回购操作,其中,7天期逆回购规模500亿元,中标利率2.5%,与此前持平;14天期逆回购规模1500亿元,中标利率2.65%,较此前小幅下调5个基点。

  这是央行时隔20天重启逆回购,同时又是4年来首次下调14天期逆回购利率。

  并非新一轮降息

  值得注意的是,此次“降息”并非新的一轮降息,而是与之前MLF利率和7天期逆回购利率下降相一致的后续行动。

  11月5日,1年期MLF操作利率调降5个基点至3.25%;11月18日,7天逆回购操作利率调降5个基点至2.5%;12月18日,14天逆回购操作利率调降5个基点至2.65%。

  从市场表现来看,可以说央行此番“降息”可谓“既在意料之中,又在意料之外”。苏宁金融研究院特约评论员高绪阳对《国际金融报》记者指出,所谓“在意料之中”,是由于中央经济工作会议明确提出“稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕”,所以市场对央行“降息”是有预期的。

  “不过,央行一般是通过调整短期利率来实现加息或者降息的,比如隔夜逆回购或者7天逆回购,通过14天逆回购来调整利率的情况比较少见,对于市场而言,尚属意料之外。”高绪阳称。

  维护年末流动性平稳

  从历年情况来看,年关临近时,资金量需求往往较大。在公告中,央行表示,将密切关注市场流动性状况,灵活开展公开市场操作,维护年末流动性平稳。

  对于采取下调14天逆回购利率,中信证券固收团队认为,随着元旦临近,年底跨节资金需求旺盛,资金利率有所上行,央行在暂停逆回购操作20天后重启逆回购操作满足年底资金需求,保证银行体系年底流动性总量合理充裕。

  再从期限上看,跨年资金需求旺盛,14天流动性投放更多。近期21天和1个月的跨年资金利率上行幅度大,跨元旦资金需求较为旺盛,央行时隔半年重启14天逆回购操作进行流动性跨年安排。后续面临春节,央行可能还会重启28天逆回购操作以补充春节期间的跨节需求。

  高绪阳则指出,直接下调14天逆回购的利率可以将收益率曲线的长端向下拉平,整体降低市场的中长期利率水平。这对于降低贷款利率是有一定帮助的,也是贯彻中央经济工作会议“降低社会融资成本”的实际举措之一。

  切实降低企业融资成本

  12月17日,在经历较长盘整期后,沪指重回3000点。12月18日,A股三大指数小幅回调,截至收盘,沪指跌0.18%,收3017.04。

  高绪阳表示,从昨天股市突破3000点来看,分析各大板块可以发现,券商、信托、银行等金融蓝筹股是拉动大盘的重要力量。换言之,此次股市企稳的一个重要信号就是,市场普遍看好金融机构的未来盈利。

  “在宽货币的大环境下,金融机构需要‘让利’实体经济,也就是将钱‘便宜’地借给实体企业。”高绪阳称,因此央行此番操作实际上是释放了一个重要信号:下一步,金融机构需切实降低企业融资成本。

  下次降准大概率在明年初

  从综合多方观点来看,后续降准操作较大概率可能出现在明年1月左右。

  “目前市场上的流动性较为充足,2019年降准的可能性不大。”高绪阳表示,从经济和金融的大环境来看,2020年降准是值得期待的。不过,预计央行不会采取普遍降准的方式,而更可能采取定向降准。

  有业内人士指出,明年1月情况比较复杂,实施降准的条件比较充分。一是明年春节时点较以往靠前,节前现金需求量大;二是1月是传统税收大月;三是年初是信贷投放较为集中的时点;四是专项债额度提前下达意味着明年初就将迎来较多地方债发行。

  “如此种种,预示着明年1月资金需求量会很大。届时,央行若降准既可保障跨节资金面,又可助力年初信贷投放,同时还配合了地方债发行,可谓一举多得。”上述人士称。

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(文章来源:国际金融报)

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原标题:近4年来首次!央行下调14天期逆回购利率,释放什么信号?
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2019-12-18 23:48:07
市场没钱 只能从白马股里流出进金融股 这样大盘就涨了
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股友1h7W277070 : 扶我起来,我还要看你们讨论!
2019-12-19 11:56:09
删除 举报 评论 点赞
股友zGItSV : 通俗易懂
2019-12-19 08:57:11
删除 举报 评论 点赞
还有4条回复, 点击查看全部
2019-12-19 06:35:31
是利好,但也表明,市场很缺钱。
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剑刃001 : 说的好
2019-12-19 07:28:30
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2019-12-19 05:09:39
国家抄底进入
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2019-12-19 05:56:35
紧急入场,防止踏空。人民币升值压力需要释放!
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2019-12-19 05:37:32
资金面宽松,对市场是利好
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股友7F6M391658 : 图片评论 查看图片
2019-12-19 06:26:44
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最新 最热 最早
2019-12-19 15:20:56
清仓
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2019-12-19 11:46:40
工业大麻
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2019-12-19 09:26:43
3300点,攻上去
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2019-12-19 09:25:00
[赞]全球光伏龙03800保利协鑫申报发明、实用新型专利200余项,其中授权专利超过150多项,涉及多晶硅生产方法、单晶硅生长设备、硅片切割工艺、系统集成等各个环节。
多项核心发明专利的授权为GCL的自主知识产权保护提供了有力支持。
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2019-12-19 08:56:18
这轮上涨是受经济数据利好和中美谈判的影响,能否继续上涨主要是还是经济能否继保持在扩张区间
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