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　　2019年还剩下两周时间，不少A股公司已经就全年业绩进行了预警。

　　数据显示，截至12月16日收盘，共有533家A股公司围绕2019年年报利润变动情况进行了预警。

　　记者统计发现，预计2019年年报呈现积极信号(含扭亏、略增、虚增、预增四类)的上市公司家数共达266家，占全部已发布全年业绩预警公司总数接近一半。

　　此外，多达95家公司的2019年全年业绩在预警信息中显示为“不确定”，占比高达17.18%，这一比例则显著高于去年同期。

　　在业内人士看来，宏观经济及部分行业预期的不确定性，以及部分上市公司年底积极开展资产处置、回售款项等冲刺业绩举动，促使部分上市公司来年业绩不确定性进一步增强。

　　“积极信号”

　　接近半数的上市公司预计2019年全年业绩有望进一步提升。

　　数据显示，共有266家上市公司的2019年年报业绩预测呈现出包括扭亏、略增、续盈、预增四类积极信号，占全部已预测年报业绩公司总数的48.10%。

　　统计显示，扭亏家数71家、续盈家数8家、略增家数65家。而预增家数最多，多达122家，占全部已预测2019年业绩公司数量的22.89%。

　　在122家上市公司预测业绩体现为“预增”，而有不少于59家上市公司的业绩预测最大增幅超过100%，其中星期六(002291.SZ)、康力电梯(002367.SZ)、福鞍股份(603315.SH)三家公司的预计净利最大增长有望超过10倍。

　　一些上市公司的强势增长与并购下获得的商誉增值有关。例如今年前三季度归母净利润增长已达4倍的星期六，其部分利润来自于对杭州遥望网络科技有限公司的收购并表，通过此次并购，星期六的商誉较上年同期激增接近4倍，而商誉余额从去年底的3.61亿元增长至今年9月底的17.27亿元。

　　“一些上市公司的业绩增厚来自于并购商誉，但这种利润往往缺少可持续性。”北京一家上市券商投行人士坦言，“但如果是去年底启动收购的还不错的项目，业绩也有了兑现，确实容易出现这一现象。”

　　但更多上市公司的预增仍然来自于基本面的改观，例如康力电梯预计2019年年度归母净利润增长达14倍至15倍，而变动原因则来自于“在手订单转化率提高，营业收入有所增加，规模效应增加；营销管理加强，成本控制且原材料价格较为平稳，毛利率略有恢复。”

　　而在行业分布上，其中计算机通信及其他电子设备制造业的上市公司最多，达16家；化学原料及化学制品制造业、电器机械及器材制造分别有13家和11家。

　　“一些电子通信类的国产替代市场正在崛起，这一业绩表现和整个行业变化的背景可能存在关联。”上海一家券商电子行业分析师表示。

　　统计显示，不少于191家上市公司业绩预测上出现了首亏、续亏、预减、略减等悲观预期，其中91家公司预测为首亏，占全部已预测家数的17.07%；行业分布上，电气机械制造、汽车制造业成为首亏企业所在做多的两个行业。

　　“更多公司的首亏还是和基本面压力以及汽车等特定行业增长疲软所致，传递到企业层面，经营压力就会加大。”北京一家大型券商策略分析师坦言。

　　“不确定”隐忧升温

　　在接近半数公司呈现出乐观信号的同时，一些上市公司的损益预期却变得更加模糊。

　　数据显示，多达95家公司的2019年全年业绩在预警信息中显示为“不确定”，占比高达17.18%。

　　21世经济报道记者同时统计发现，在去年底共2529家上市公司针对2018年年报业绩预测上，标注为业绩不确定的公司仅有23家，占比仅为0.91%；这也意味着，当前上市公司难以预测当年全年业绩的占比同比去年提升了18.88倍。

　　“业绩难以预测，很大程度上和一些应收账款能否回收，以及一些收入能否确认有关。”北京一家四大会计师事务所人士表示。

　　在利润不确定性提高的同时，不少上市公司正在采取转让资产等措施冲刺年底业绩。

　　12月14日，东方钽业发布公告，拟转让北京千鹤家园2号楼的11套房地产，评估总价达8756.69万元，平均每套房接近800万元，东方钽业认为处置完毕将获得当期收益3000万元。

　　同日，康芝药业发布公告称，拟转让海口市的海口市秀英永万工业区港澳工业大厦的部分物业，评估价值约4517万元；同一天，四环生物也发布公告称，其全资子公司拟转让所承包的林地使用权，转让款达1.71亿元，目的为改善公司财务状况。仅在今年12月份以来，就有不少于9家上市公司拟出售所持房产，涉及面积接近3万平米，预估总价超过6亿元。

　　“一些公司试图通过资产处置、剥离、收入更多确认财务方式冲刺年底业绩有关。”北京一家上市公司董秘表示，“但年底这种冲业绩的动作，往往具有很大的不确定性，最终也不一定能够转化确认为当年业绩，所以进一步加剧了不确定性。”

　　但在其看来，部分公司转让资产也将对其长期业绩带来一定的利好作用。

　　“在去杠杆的压力下，一些公司的资金周转正在出现困难，这个时候转让一方面可以起到增厚当期利润的作用，另一方面也可以优化财务报表，提高流动比率，有助于公司提升运营治理能力，降低一些上市公司的财务风险。”该董秘坦言。

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（文章来源：21世纪经济报道）