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重庆信托控股益民基金 蓄力资本市场业务转型

2019年12月13日 14:45
来源: 中国网财经

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原标题:重庆信托控股益民基金 蓄力资本市场业务转型

   几天前,重庆国际信托股份有限公司(以下简称:重庆信托)子公司益民基金发布公告称:原股东中山证券持有20%股权分别转让给重庆国际信托、中国新纪元有限公司(以下简称:中国新纪元),其中16%股份由重庆信托受让,其余4%由中国新纪元受让。

  此次股权变更后,重庆国际信托股权由49%增加到65%,实现控股益民基金,同时其在益民基金话语权也相应增加;另一股东中国新纪元有限公司持股比重增至35%。

  交易标的管理规模持续走低

  12月5日,益民基金发布《关于公司股权变更》公告,经《中国证券监督管理委员会关于核准益民基金管理有限公司变更股权的批复》核准,中山证券有限责任公司将其持有的益民基金20%股权转让给重庆国际信托和中国新纪元。

  本次股权转让后,公司注册资本保持不变,公司股权结构为: 重庆信托持股65%,出资6.5亿元;中国新纪元持股35%,出资3.5亿元;公司中注册资本为10亿元。截至披露日,益民基金已完成对原《公司章程》相关内容修订,所涉工商变更登记手续已完成。

  根据公开资料显示,益民基金成立于2005年12月,重庆信托亦是其发起人之一,并在当时以30%持股比例,成为其第一大股东。

  2009年6月,益民基金完成股权变更,股东及其持股比例变更为:重庆国际信托有限公司49%、中国新纪元有限公司31%、中山证券有限责任公司20%。之后益民基金股权结构一直保持稳定,这一格局也一直延续到本月5日股权变更前。

  经营方面,益民基金成立至今14年来,除在创立初期短暂实现基金总规模上涨外,从2008年开始便驶入下降通道。根据choice数据显示,2007年,基金市场迎来阶段性小牛市,益民基金总基金规模也在这一时期实现爆发性增长,达到157.30亿元。

  2008年,北京证监局在对益民基金进行例行检查时,发现公司存在治理方面的问题,要求公司进行整改。紧接着2010年,北京证监局再次发文要求益民基金进行整改,直到2012年5月才完成整改工作。整改完成之后,益民基金才重发新基金,在2008年到2012年近4年时间内,益民基金未新发任何基金;这也就成为益民基金基金管理规模下降通道的开端。

  截至2019年9月,益民基金管理规模为16.30亿元,相较于12年前下降865.03%;共有8只基金(不同份额合并统计);基金经理3名,低于行业平均17.52名基金经理水平。

  作为此次股权变更另一主角-重庆信托相关负责人,在股权变更后表示:“重庆信托一直大力支持益民基金,在经过充分调研、论证以及通盘考虑后,为更好地服务基金持有人和实体经济发展,对益民基金进行增持,后续将对益民基金提供包括进一步增资在内全方位支持,以壮大益民基金综合实力,全面提升市场能力,为其未来持续健康发展打好基础。”他补充道:“重庆信托坚定看好中国资本市场发展,亦相信益民基金能和重庆信托一起,伴随中国资本市场一道成长。”就此次增持是否是重庆信托应对近两年行业调整,采取转型措施之一,向重庆信托进行核实:对方称,已将相应问题记录,并会在稍后反映给相关部门;待相关部门做出回应后,会主动联系回复。截止发稿前,中国网财经并未收到重庆信托任何形式回复。

  中国网财经注意到,从最早筹建益民基金,以及重庆信托官网业务介绍显示,基金一直都是重庆信托开展业务之一;但相较其对信托业务和投行业务详细介绍,基金业务只是简单介绍。另外,中国网财经通过梳理重庆信托和益民基金另一股东中国新纪元董事会构成发现,时平生同时出任这两家公司董事一职。

  一位信托业从业人员对中国网财经表示:“通过此次重庆信托增持益民基金一事,不能就此做出重庆信托要发力基金业务的结论;还要结合后续两家公司具体合作形式,以及将来益民基金业务开展方向,来看待这一事件。”同时他补充道:“我们公司旗下也有绝对控股基金公司,并主要开展信托相关业务。”

  资深信托研究员袁吉伟关于重庆信托增持一事,对中国网财经表示:“我觉得重庆信托更多是看好公募基金业务发展,才继续加大持股;在资管新规下,公募基金发展还是被看好的。”

  根据中国网财经了解近两年,随着金融供给侧改革的深入,信托行业也进入调整深水区。在“去通道、去嵌套、去杠杆”等监管政策下,信托行业的业务结构调整、优化乃至转型变得越来越迫切,信托公司向包括对标公募基金、私募基金模式,以及对标精品投行模式的资本市场业务转型,成为包括重庆信托等少数有实力信托公司主要选择方向。今年三季度,包括信托业受托总资产等关键指标下降,让信托公司转型变得更为紧迫。

  蓄力资本市场业务转型

  上月末中国信托业协会发布行业相关数据显示:截至三季度末,信托业受托资产余额22.00万亿元,较二季度末下降5376.90亿元,环比下降2.39%,与二季度降幅0.02%相比,下降幅度扩大。

  除了事务管理类信托余额下降39.5%,成为造成信托总规模下降主要原因外;信托资金投向金融机构余额,环比下降6.1%;投向房地产业务资金余额环比出现首次负增长,为-5.05%都加剧信托总规模下降。通过数据分析,泛资管激烈竞争时代,监管、市场及投资者都对信托行业和信托公司提出更高要求。

  包括重庆信托在内,信托业头部公司也在经历严监管考验。2018年重庆信托录得营业收入69.11亿元,利润总额47.62亿元,净利润28.06亿元,较2015年41亿元净利下滑31.56%。2015年以后,随着行业内项目暴雷事件增加,以及近两年监管加强,重庆信托利润呈连年下降趋势,2016-2018年分别为36.43亿元、33.58亿元、28.06亿元。

  信托行业核心数据表现不佳,以及重庆信托净利连年走低,和过去信托公司把主要精力都放在通道业务上的金融行业业务方面策略有一定关系。近两年,随着资管新规出台及二级市场的萎靡,信托通道业务处于明显萎缩状态。信托公司需要向主动管理转型,提升专业管理化能力,逐渐成为业界共识。

  对标精品投行,以非标开展资本市场业务;以及对标公募基金、私募基金,信托经理转型做基金经理,加强投资管理能力,发行净值型信托主动管理产品成为许多信托公司的选择。在投行业务方面,重庆信托以通过投资中国信托业务保障基金有限公司、重庆三峡银行股份有限公司、合肥科技农村商业银行有限公司、国都证券、中国信托等级有限责任公司等,积极参与企业并购重组等;在基金业务方面,从最早牵头设立益民基金,到如今取得控股地位。

  山东信托某业务部门负责人孙波涛曾表示:“保有人才和制度创新是信托公司未来发展需要不断突破的重大保障。”一位基金经理对中国网财经表示:“现阶段益民基金在制度创新和人才储备上,都有所欠缺。”

  资深信托研究员袁吉伟对中国网财经表示:“现阶段信托公司转型发展的最大障碍是能力建设。”袁吉伟还指出,“转型是一个系统工程。新的能力建设一方面需要较大投入,另一方面需要时间累积,而且还面临着一定不确定性。”

(文章来源:中国网财经)

(责任编辑:DF529)

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