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11月LPR报价出炉:1年期、5年期LPR均下调5个基点

2019年11月20日 09:30
来源: 证券时报

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原标题:中国央行:1年期贷款市场报价利率(LPR)为4.15%

摘要
【11月LPR报价出炉:1年期、5年期LPR均下调5个基点】中国央行:1年期贷款市场报价利率(LPR)为4.15%,此前为4.2%。5年期贷款市场报价利率(LPR)为4.8%,此前为4.85%。(证券时报)

  中国央行:1年期贷款市场报价利率(LPR)为4.15%,此前为4.2%。5年期贷款市场报价利率(LPR)为4.8%,此前为4.85%。

  2019年11月20日全国银行间同业拆借中心受权公布贷款市场报价利率(LPR)公告

  中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2019年11月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为4.15%,5年期以上LPR为4.80%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

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  1年期、5年期LPR同降5BP 释放三大信号

  LPR迎来改革后的第四次报价。11月20日中国银行业拆借中心公布的数据显示,11月LPR报价为1年期品种报4.15%,上次为4.20%;5年期以上品种报4.80%,上次为4.85%。这意味本次1年期和5年期LPR同降5BP。

  在11月MLF和逆回购利率下调后,市场预期1年期LPR肯定下调,但五年期LPR存在分歧,因此5年期LPR下调略超市场预期。本次LPR调整释放三大信号:

  1、强化MLF锚的作用

  今年8月,央行推进贷款利率市场化改革。改革后LPR参考MLF,贷款利率则锚定LPR。在此之前已进行了三次LPR报价。

  总体看,此前三个月来LPR下调幅度呈逐渐收窄态势——8 月20日一年期LPR下调10bp、5年期以上LPR下调5bp;而9月20日一年期LPR下调5bp、5年以上LPR维持不变;10月21日,两者利率均未变动。

  10月LPR保持稳定,说明商业银行资金成本很难进一步下降。央行在11月初下调MLF、逆回购利率,本次LPR下调是MLF下调后的反映,强化了MLF锚的作用。

  在没有MLF到期的情况下,央行在10月、11月中旬两次新作MLF,一方面是进行中长期流动性投放和对冲缴税,另一方面也是加大MLF操作规模、提高操作频率来强化LPR锚的作用。

  2、降低实体经济融资成本,加强逆周期调节

  LPR下调后,将会带动商业银行贷款利率下行,以此降低实体经济融资成本。在经济下行加大的背景下,也是强化逆周期调节的具体措施。

  交通银行金融研究中心高级研究员陈冀表示,LPR报价如市场预期随MLF同步下降5BP,可见央行继续强化逆周期调节,“增强信贷对实体经济支持力度引导”在逐渐发挥作用。

  “发挥好贷款市场报价利率对贷款利率的引导作用,推动金融机构转变贷款定价惯性思维,真正参考贷款市场报价利率定价,促进实际贷款利率下行,应该是未来一段时间央行的政策导向。5年期LPR下调并不等同于房贷政策正在放松,旨在一定程度降低企业中长期信贷融资成本。”陈冀称。

  中国民生银行首席研究员温彬表示,央行加大逆周期调控力度,11月5日和11月18日先后下调1年期MLF利率和7天逆回购利率,继续引导市场利率和LPR利率下行,这对当前切实降低实体经济融资成本、稳投资、稳增长、稳预期方面将发挥积极作用。

  3、明确货币政策价格工具的传导机制

  温彬表示,这次调下明确了央行货币政策价格工具的传导机制,表明央行政策利率变动对LPR变动将产生更直接有效的影响。

  这一传导链条可以概括为:

  央行政策利率→货币市场利率/债券市场利率→LPR→贷款利率

  央行此前一天召开的金融机构货币信贷形势分析座谈会也表示,用改革的办法疏通货币政策传导,发挥好银行体系为实体经济提供融资的关键作用,促进经济金融良性循环。(来源:21世纪经济报道)

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(文章来源:证券时报)

(责任编辑:DF070)

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