十大券商策略:资本市场改革提速激发市场活力 提升A股配置价值
2019年11月11日 04:07
来源:券商中国
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  中信证券:把握今年A股最后一个做多窗口

  预计月内还有1500亿元左右外资流入A股,人民币升值加快外资增配节奏。MLF降息的态度比幅度更重要,CPI短期跳涨只影响降息节奏,不改变宽松方向。资本市场改革提速激发市场活力,再融资松绑下,引入产业资本的正面作用强于融资资金分流。

  综上所述,本轮月度反弹仍在进行时,建议继续积极把握今年A股的最后一个做多窗口。

  海通证券:打好收官战,年内剩余时间是个布局期

  ①参考历史,无论从季节规律还是牛市节奏来看,行情的低波动都不可持续。目前基本面数据和政策面信息看,先小下蹲再向上突破可能更大。②如果出现小下蹲只是波动风险不是系统性下跌,收官战的重点是布局岁末年初乃至牛市主升浪行情。③行情向上时,低估高股息的银行地产望先行,科技和券商的空间及持续性更好。

  中信建投证券:市场保持平稳上行,低估值银行攻守兼备

  仍然维持市场保持平稳上行的判断不变。如果经济缓慢弱复苏,银行会受益,如果经济复苏不及预期,甚至出现滞涨状态,以银行估值水平低,防守属性最强。在2019年底到2020年春节之前属于最优的攻守兼备板块。春节之后CPI在高位缓慢下降,下半年出现明显回落,消费和科技仍然是持续配置的重要方向。

  华泰证券:再融资工具修复,“一级半”市场有望回暖

  11月8日,证监会拟对再融资规则进行修订,核心变化是定价基准日拓展、折扣率提升、锁定期缩短和减持松绑,这将改善再融资投资方的风险补偿,助于提高资金参与再融资市场的积极性,也助于形成投融资双方更充分博弈定价的局面;创业板再融资条件精简等亦是重要变化。在资产荒大背景下,华泰证券认为此次修订将改善“一级半”权益资产的吸引力。相比上一轮监管放松,本轮相对谨慎,且侧重于为实体疏通流动性渠道,叠加交易主体认知的改变等,投资者不必过于担忧对二级市场流动性的冲击。再融资工具修复下,二级市场优质资产估值存在提升的空间。

  广发证券:“秋收冬藏” 配置低估值可选消费+银行地产

  本周多条资本市场系列制度变革,政策思路供需两端一则为注册制铺垫、二则吸引外资等长线资金进入,一级市场利好大于二级市场,对A股市场的短期风险偏好提振有限。维持判断“冷的时候要积极,暖的时候别激进”,猪通胀仍是当前市场的主要矛盾。年末大概率出现库存周期低点,配置结合库存线索。

  行业配置:低估值&库存拐点的家电、汽车,以及地产+银行,耐心等待高景气品种估值消化后中期布局的机会。

  安信证券:A股市场的中长期趋势没有逆转

  短期市场存在一些积极因素,中美有望签署第一阶段商贸协议预期(带动汇率预期)等因素对近期市场将带来一些提振因素,但从更宏观层面考察,无风险收益率对A股资金面及估值的影响要比11月MSCI扩容更持续更深远,猪肉价格超预期上涨带来的影响不可忽视。加之当前阶段经济企稳尚需确认,接近年底投资者风险偏好趋于落袋为安,当前盈利兑现并不充分,我们认为这个阶段的配置需要在兼顾景气之外,也要在今年表现滞后、估值较低的板块中寻找逻辑及验证。

  对中长期经济新旧动能转换趋势以及流动性状态依然抱乐观预期,A股市场的中长期趋势没有逆转。行业重点关注:家电、风电、养殖、保险、地产、建筑、食品等,主题建议关注自主可控、国企改革等。

  兴业证券:“长牛”稳步前进,把握两条主线

  市场短期波动加大,整体指数平淡,结构性亮点突出。投资者岁末年关落袋为安、兑现收益心理,对通胀泛化、中美商谈不确定性担忧,3000点重要心理关口等成为压制市场主要因素。兴业证券提出“挺进大别山”,从战略防御转向战略进攻,不会一蹴而就,需要时间去孕育,夯实基础。创业板改革、衍生品工具推出、货币宽松序列再确认,让这一轮“长牛”走得更踏实、更稳健。

  这一次战略进攻,正在经历A股历史第一轮“长牛”,不同于以往的“疯牛”、“水牛”、“快牛”。建议投资者继续把握大创新成长+金融地产类债券品种方向两条主线。

  光大证券:无需过忧滞胀,当前市场仍然是底部配置期

  当前估值所隐含的增速预期回落至5.6%,意味着市场下行的空间不大。对滞胀无需过忧,在“紧信用”基础上,通过MLF降息引导LPR降息,即“松货币”来支撑“宽财政”是最好解决办法。而且明年初通胀大概率回落,压制因素有望解除,当前市场仍然是底部配置期,建议耐心持仓。

  结构上,消费行业短期景气度高且受益通胀,中长期受益品牌护城河形成的高ROE,新经济格局下继续看好,重点关注家电和汽车基本面的触底反弹迹象;继续增配景气度高的电子和通信等科技行业;金融里更看好股份制银行与保险,周期中重点关注基建。

  中泰证券:投资情绪处于震荡区间,短期或以震荡为主

  根据估算,公募基金整体仓位从前期79.7%上升至81.1%,公募仓位此前曾连续六周下降,近期仓位阶段性上升,体现出机构投资情绪的边际改善。当前股指期货均处于略微贴水状态,其中IH贴水0.02%,IF贴水0.11%,IC当前贴水0.35%。50ETF期权隐含波动率为18.7,处于过去一年较低位置。整体来看衍生品指标显示出市场预期有所下降。两融余额当前为9723亿,环比略升,处于过去一年94.8%分位水平。从筹码浮盈来看,万德全A指数的浮盈为2.6%,沪深300为6.8%,中证500为0.26%。目前60日线以上股票占比为37%,120日线以上股票占比38%。从几个量价指标看市场赚钱效应环比略升。

  整体来看投资者情绪处于小幅震荡区间,短期内股指或以震荡为主。

  新时代证券:11月可能结束震荡

  近期博弈性利空(年底机构减仓、部分子行业估值贵)和趋势性利空(通胀)都出来了,但为什么市场一直调不下去。主要原因是:市场中没有真正的趋势性空头,大部分谨慎的投资者都在等市场调到更低的位置再加仓。现在虽然缺基本面右侧改善的低估值板块,但不缺估值便宜、基本面在左侧的板块。即使谨慎,也可以通过调仓,而不是减仓来应对,由此带来的调整是比较有限的。

  新时代证券一直认为,市场的震荡是在消化技术性问题,而不是消化核心矛盾的恶化,所以时间不会很长,11月有可能结束震荡,转入上涨。

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(文章来源:券商中国)

文章来源:券商中国责任编辑:DF353
原标题:【十大券商一周策略】资本市场改革提速激发市场活力,提升A股配置价值,年内剩余时间是布局期
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热门评论 查看全部评论
2019-11-11 04:36:11
信你,年夜饭都沒了。
置顶 删除 举报 评论 326
忠诚地加斯顿 : 笑话
2019-11-11 11:36:03
删除 举报 评论 点赞
股友236802cE27 : 希望看到股票市场平稳长期发展.不希望看到如此糟糕的市场.
2019-11-11 10:05:44
删除 举报 评论 点赞
还有8条回复, 点击查看全部
2019-11-11 05:33:15
太不要脸了!
置顶 删除 举报 评论 290
2019-11-11 16:37:14
删除 举报 评论 2
股友0g63C38967 : 配置越多赔的越多,最好是远离。
2019-11-11 09:44:58
删除 举报 评论 点赞
2019-11-11 05:32:53
老乡真的走了!不听了!听了多少次谎话上了多少次当!!!
置顶 删除 举报 评论 206
股友39x665236R : 他们在钓鱼,把我们当成了鱼[滴汗]
2019-11-11 07:14:45
删除 举报 评论 3
2019-11-11 04:54:55
十大券商你懂的,他们说的你敢信?
置顶 删除 举报 评论 157
股友586W90h338 : 当然信了,反着信[摊手]
2019-11-11 08:34:32
删除 举报 评论 点赞
陆克大叔 : 年底亏钱的人更多!大震荡也是年底
2019-11-11 05:54:22
删除 举报 评论 3
2019-11-11 04:53:51
对散户投资者而言,相信券商策略,无疑是在吃药!(泻药)
置顶 删除 举报 评论 130
心灵1688 : 颠倒黑白
2019-11-11 11:14:13
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三脚猫123 : 反着来就对了
2019-11-11 06:03:36
删除 举报 评论 2
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最新 最热 最早
2019-11-12 19:13:46
资本市场深化改革,完善制度建设,夯实发展基础。
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2019-11-12 07:25:06
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2019-11-11 23:35:34
第1目标2700试目以待
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2019-11-11 23:02:22
什么观点都跌没了
置顶 删除 举报 评论 2
2019-11-11 22:10:59
那你们机构买吧!不要忽悠投资者了!
置顶 删除 举报 评论 2
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