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“打工皇帝”唐骏携“微软光环”冲刺A股 微创网络闯关科创板

2019年11月07日 06:11
作者:周文天
来源: 中国证券报

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  11月5日,微创(上海)网络技术股份有限公司(简称“微创网络”)申报科创板并获受理。昔日“打工皇帝”唐骏是公司实际控制人,资本市场得以近距离观察这家带有微软光环的IPO闯关者。

  “打工皇帝”唐骏为实控人

  招股书显示,微创网络是一家基于自主研发并拥有自主知识产权的技术开发平台“WISE”的全行业数字化转型的软件产品、解决方案提供商。公司主要软件产品是智能客服系统Live800,为全行业提供云端(SaaS)及本地部署智能客服系统。

  微创网络本次发行不超过2000万股,占发行后总股本比例不低于25%,每股面值为1元,发行后总股本不超过8000万股。

  微创网络的实际控制人为唐骏,但唐骏并不直接持有微创网络股权,微创软件持有微创网络46.02%股权,为公司控股股东。唐骏通过WICRECEND CHINA CO。,LIMITED、纽聚投资间接控制微创软件54.44%股权,为公司实际控制人。

  2017年2月到2018年12月间,微创网络经过5次股权变更和1次增资。2019年6月微创网络完成整体变更设立,股东包括7家机构或企业和1位自然人。

  中国证券报记者根据其招股说明书整理发现,公司背后有微软和多家A股上市公司的身影。富通鑫茂持有微创网络10%股权;源汇投资持有微创网络5.63%股权,其是中国银河证券全资子公司;微创软件持有微创网络46.02%股权,而浙大网新微软公司分别持有微创软件23.24%和22.32%股权。

  整体而言,微创网络的业绩规模并不算大。微创网络在2016年至2018年、2019年上半年(简称“报告期内”)分别实现营收7036.10万元、9706.55万元、1.51亿元、9371.66万元;归母净利润分别为1149.68万元、1536.96万元、3975.66万元、2680.27万元。

  子公司提升公司产品毛利

  值得指出的是,微创网络的盈利来源高度依赖于收购来的全资子公司——成都金铠甲科技有限公司(简称“金铠甲”)。

  2016年12月,微创网络从李一宁等手中收购了金铠甲100%股权,金铠甲是一家互联网软件应用供应商,旗下主打产品为Live800。

  从招股书来看,微创网络的绝大部分利润由金铠甲贡献。2018年、2019年上半年金铠甲分别实现净利润4646.22万元、2467.42万元,对应期间微创网络的净利润数据则为3975.66万元、2680.27万元。

  报告期内,公司主营业务综合毛利率分别为47.58%、52.96%、67.43%和65.03%,受主营业务收入结构变化的影响,总体呈现上涨趋势。2017年、2018年综合毛利率上升主要原因是,金铠甲自2017年8月纳入合并报表范围后,成本低、标准化程度高的Live800产品提升了公司的整体毛利率。

  招股书显示,公司的客户覆盖制造业、信息技术公共事业、现代服务、金融等多个行业,包括华为、上汽、中国移动、顺丰、陌陌、上海铁路局、中国银联友邦保险等多家单位。

  微创网络采用第一套上市标准,发行股份数量不超过2000万股,拟募资4.98亿元,中国银河证券为其保荐券商

  两度“卖身”曲线上市A股未果

  值得指出的是,这次申报科创板,并不是微创网络首次显露上市野心。在此之前,微创网络曾两度想壳A股“曲线”上市。

  微创网络第一次“借壳”发生在2017年5月,彼时上市公司富通鑫茂(前身鑫茂科技)公告称,拟通过发行股份及支付现金的方式购买微创网络90%的股权。

  2017年8月5日,鑫茂科技与微创软件签订了《收购框架协议书》,约定公司以自有或自筹资金收购微创网络10%的股权,通过发行股份购买资产方式收购微创网络90%的股权,现金收购与发行股份购买资产的履行互不为前提。

  但计划赶不上变化,一年后,由于实际控制人拟发生变更,考虑到公司业务经营思路及战略安排可能随之调整,同时因交易历时较长期间市场环境发生了一定变化,2018年5月鑫茂科技及相关方决定终止发行股份购买资产事项。不过,鑫茂科技以8828万元受让了微创网络10%股权。

  被鑫茂科技收购未果后,微创网络很快就找到了新买家。

  2018年6月8日,上市公司新力金融公告筹划重大资产重组,标的资产为微创网络100%的股权。但不到一个月,当年7月10日该重组即因双方无法就交易的相关条款达成一致而终止。

  与富通鑫茂新力金融“联姻”无果后,唐骏又马不停蹄地带着微创网络冲刺科创板IPO。

  此次微创网络闯关A股,背后还有股东的对赌安排。

  控股股东微创软件于2018年8月和2018年10月分别与源汇投资和广护投资签署《关于微创网络项目之合作协议》,其中含有退出安排的对赌条款。

  源汇投资和广护投资是微创网络的第七大股东和第八大股东,分别持有公司5.63%和1.69%的股权。根据协议,若微创网络在2021年8月31日之前未能完成发行上市,微创软件应溢价回购这两家私募所持有的全部微创网络股份。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF520)

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