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　　在去通道的背景下，基金子公司持续处于降规模状态，业务也向主动管理转型。日前基金业协会发布的9月份证券期货经营机构资管产品备案月报显示，截至9月30日，基金子公司资管业务管理规模为4.41万亿，相较去年底的5.25万亿，缩水8400亿。

　　从今年规模走势来看也是持续下滑状态，一季度末和二季度末基金子公司的规模分别为4.91万亿、4.67万亿。与2018年三季度末的5.63万亿规模相比，一年间下滑超过万亿，而2016年基金子公司规模曾达到10.5万亿。

　　业内人士认为，基金子公司业务规模持续下滑，主要还是受到资管新规的影响。在去通道、去杠杆、去嵌套的背景下，部分基金子公司的资管产品正在清理、有序退出，相应规模也逐步减少。尤其是基金子公司要清理大量通道业务，以净资本约束为核心开展业务，以后走主动管理产品的道路。

　　此外，从基金子公司的资管规模情况看，目前达到5000亿及以上的仅有1家，3000亿~5000亿的有1家，1000亿~3000亿的有10家，500亿~1000亿的有12家，300~500亿、100~300亿的家数分别为10家、22家，而100亿以下的数量为22家。相较去年底，规模较大的基金子公司的数量有所下滑。

　　在规模大缩水的背后，是基金子公司业务的大调整，通道业务规模缩水，主动管理业务规模提高。目前资产证券化、股权投资、FOF业务、另类投资等主动管理业务正在成为基金子公司业务破局的方向。同时，为了实现新业务的拓展，不少基金子公司正在积极为新业务储备人才，提高主动管理能力，打造核心竞争力。

　　基金业协会公布的数据还显示，截至2019年9月底，证券期货经营机构私募资管业务管理资产规模合计19.07万亿元(不含社保基金、企业年金以及券商大集合)，较8月底减少5270亿元，减幅1.9%。其中，证券公司资管业务管理资产规模10.19万亿元，基金公司资管业务管理资产规模4.34万亿元，期货公司资管业务管理资产规模1342亿元。

（文章来源：证券时报）