近日召开的深化新三板改革技术准备动员大会对此次改革涉及的公开发行、连续竞价、差异化投资者适当性管理等方面的技术准备工作作出部署。
按照目前的制度设计，未来新三板精选层将实施连续竞价交易制度，基础层和创新层仍采用做市交易和集合竞价交易二选一的制度架构。现行集合竞价交易机制也将作出优化调整。
新三板改革工作正在紧锣密鼓地进行中。上证报从市场人士处获悉，近日，证监会非上市公众公司监管部、机构部、信息中心，及全国股转公司、中国结算、深证通公司联合举办了深化新三板改革技术准备动员大会，对此次改革涉及的公开发行、连续竞价、差异化投资者适当性管理等方面的技术准备工作作出部署。来自98家券商的近200名高管和技术部门负责人参加了此次动员大会。
上证报从参会券商处获悉，按照目前的制度设计，未来新三板精选层将实施连续竞价交易制度，基础层和创新层仍采用做市交易和集合竞价交易二选一的制度架构。现行集合竞价交易机制也将作出优化调整。
投资者适当性管理方面，此次改革将针对市场分层设置差异化的标准，不同类型的合格投资者将拥有不同的交易权限。按照要求，券商须对具体类型的合格投资者进行标识，并对其交易进行前端控制。
精选层实施连续竞价
设置差异化投资者适当性标准
上证报了解到，本次技术准备动员大会确定和细化了新三板改革在技术改造方面的任务、部署及时间安排。
设立精选层、建立转板机制是此次新三板改革的核心举措，在此基础上，多层次资本市场之间的有机联系将更为畅通。上证报获悉，在转板机制下，精选层的各项制度须与沪深交易所市场进行有效衔接，因此，精选层将实施连续竞价交易制度。新三板基础层和创新层仍将采用做市交易和集合竞价交易二选一的制度架构。现行集合竞价机制也将作出优化调整。
与此相对应，新三板将依据市场层次不同设置不同的投资者适当性管理要求。
上证报了解到，全国股转公司相关业务负责人在会上介绍，本次改革将设置差异化的投资者适当性标准。不同类型的合格投资者将拥有不同的交易权限。全国股转公司要求券商在报送合格投资者信息时，对具体类型的合格投资者进行标识，并对其交易进行前端控制。
该业务负责人还表示，新三板改革引入公开发行制度是为了提高发行效率、促进价格发现、优化市场资源配置功能，保障市场公平。此次新三板改革一是将立足中小企业的发展需求和新三板实际，在定价、申购、配售、信息披露等环节推出改革举措；二是将建立并强化市场化的股票发行定价机制，促进合理定价；三是将强化投资者保护，促进市场公平；四是将加强承销过程中的监督管理，保障市场秩序。
受访的参会券商人士均表示，将按照新三板改革的“路线图”和“时间表”，安排好相关技术系统的升级和准备工作，保障改革顺利推进。
深化新三板改革
要求技术工作全力保驾护航
新三板改革的冲锋号已经吹响，打好深化新三板改革攻坚战，需要技术工作的全力保障。此前，全国股转公司已于10月30日向全市场发布了技术系统规范文档，标志着新三板改革的技术准备工作全面启动。
据上证报了解，在本次技术准备动员大会上，全国股转公司有关负责人对参会券商提出了四点具体要求。
一是高度重视、积极配合，组织精兵强将，迅速启动相关工作。二是既要保进度，又要保质量，把工作做细做深。三是加强联系，随时沟通，保证各环节信息畅通。四是防范风险，注重安全，做到生产、改革两不误。
该负责人称，经过此次改革，新三板市场的结构将得以重塑，市场生态将得以再造，市场各类主体的获得感将大幅提升，改革将为证券公司带来新的业务增长点和新的业务机遇。尤其在保荐承销、挂牌上市、持续督导、经纪等业务方面，将会产生出可观的业务量。
证监会机构部相关负责人在会上提出，新三板改革将引入新的发行方式、交易方式，新的市场层次及新的投资者适当性管理要求，各券商要加强投资者教育和引导，让客户及时全面地了解新三板的新情况、新面貌、新机遇。该负责人表示，各券商须在公司层面成立专项工作小组，确保相关工作按时、保质完成，同时也须继续做好信息技术管理工作，确保合规风控贯穿业务始终。
证监会信息中心有关负责人在会上提出，在新三板改革相关制度公开征求意见之前召开此次大会，表明技术准备工作要走在前面，改革涉及的各个单位要将改革要求落实到位，出现问题要及时向全国股转公司反映。
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（文章来源：上海证券报）
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