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华创阳安再推股权激励 出资数亿回购股份 两名董事投反对票 究竟为何?

2019年10月11日 10:14
作者:云中隼
来源: 券商中国

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  又是别人家的公司!华创阳安再推股权激励,出资数亿回购股份,两名董事投反对票,究竟为何?

  在互联网公司码农享受灵活的股权红利之时,金融企业的激励也逐渐迎头赶上。

  成功完成首期员工计划仅半月后,10月9日晚间,华创阳安再次推出回购公司股份方案。根据回购公告,此次华创阳安回购最近将在3亿元-6亿元之间,回购价格不超过15.26元/股,回购股份仍将用于员工持股计划、股权激励计划。

  在回购计划出炉后,10月10日华创阳安早盘股价迅速翻红,一度涨幅超过5%。截至收盘,华创阳安收涨2.82%。

  不过,对于华创阳安推动股权激励的计划,两名来自新希望的董事再次投出反对票,认为激励计划过于频繁,激励效果有限。从近年来两名董事多次投出反对/弃权票的情形来看,双方对于公司经营发展思路仍在磨合当中。

  华创阳安再推回购计划

  在首期员工持股计划顺利落地后,华创阳安在员工激励方面再次加码。

  10月9日晚间,华创阳安发布关于回购公司股份方案的公告,拟回购资金总额为3-6亿元,回购价格不超过15.26元/股。如按照上限金额、最高回购价格计算,预计华创阳安此次可回购股份3931.85万股,占目前已发行总股本比例的2.26%。

  在回购的资金来源方面,华创阳安称为公司自有资金、发行优先股或者公司债券的募集资金/金融机构借款等。截至2019年6月30日,华创阳安总资产426.38亿元,货币资金12.01亿元(扣除代理买卖证券款后),归属于上市公司股东的净资产为150.43亿元。按6亿元的上限计算,回购资金占总资产的1.41%,净资产的3.99%。

  华创阳安表示,根据公司目前经营情况及未来发展规划,公司认为使用不超过6亿元实施股份回购,且回购资金将在回购期内逐次支付,并非一次性支付,不会对公司经营活动、财务状况及未来重大发展产生重大影响。

  对于二级市场而言,无论是股东增持还是上市公司回购,均是重要利好消息。10月10日早盘,华创阳安股价迅速翻红,一度涨幅超过5%,领跑券商股。

  激励措施持续落地

  回购股份所做何用?当然是继续用于激励员工。

  华创阳安表示,此次回购股份是基于对公司未来发展信心和对公司价值的判断,为了进一步建立健全公司长效激励机制,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,使各方更紧密地合力推进公司长远发展,本次回购股份拟用于员工持股计划、股权激励计划等。

  早在2018年6月,华创阳安(彼时为宝硕股份)推出回购股份预案,并陆续进行多次调整。根据回购方案,其拟使用5亿元以不超过15.26元/股的价格回购股份。在今年7月3日,相关股份回购实施完毕,足额使用5亿元回购4914.24万股。

  伴随着股份回购的进行,华创阳安的第一期员工持股计划也在今年9月17日顺利落地。根据此前方案,该员工持股计划规模为4亿元,通过华创证券设立的3个资管计划进行。华创阳安称,公司实施员工持股计划的目的在于建立、健全激励约束机制,充分调动员工积极性和创造性,吸引和保留优秀人才,保障公司战略目标的实现,促进公司持续、健康发展。

  而从员工参与情况来看,华创阳安首期员工持股计划可算是“雨露均沾”,除公司7名高管纷纷解囊外,公司共有973名员工参与,合计认购3.811亿元,认购份额占比高达95%。根据2018年年报,华创阳安在职员工数量共有2577人,此次员工持股计划惠及四成员工。

  值得注意的是,作为华创阳安的重要子公司,截至2018年底,华创证券共有在岗员工1949人,占比超过3/4。也即,在华创阳安陆续推出员工持股计划之际,仍有大量的华创证券员工将受益。

  长期以来,囿于大量国企的存在及证券从业人员持股的限制,成功实现员工股权激励的证券公司并不多。早在2015年,华创证券开行业之先河,公司核心员工及经营管理层143人通过设立员工持股平台的方式对公司增资。华创证券2015年年报显示,在增资完成后,华创证券内部董事、高级管理人员作为有限合伙人通过员工持股平台持有股权1122万元。

  而在华创证券借路宝硕股份曲线上市之后,公司实施员工持股计划更为规范透明。在第一期员工持股计划完成后,此次华创证券再推股份回购用于员工激励,实在令人“羡慕嫉妒恨”。

  两名新希望董事再投反对票

  上月,华创阳安拟收购华创证券剩余少数股权,将华创证券100%股权揽入囊中。彼时,来自新希望的两名董事李建雄、张明贵和来自贵州茅台的董事余思明投出弃权票。上交所更是为此发出问询函,要求华创阳安对董事质疑事项做出说明。

  类似地,在此次华创阳安回购股份的董事会决议中,新希望两名董事再次一致投出弃权票,对回购持反对态度。其反对理由为:本次回购的资金将会占用上市公司经营性现金流,且第一期员工持股计划刚于2019年9月17日全部实施完毕,现拟再次实施员工持股计划或股权激励计划过于频繁,激励效果有限。

  不过,由于华创阳安董事会共有董事9人,在7:2的投票结果之下,回购方案仍获得了董事会决议通过,无需提交股东大会审议。

  早在2016年,华创证券“类借壳”宝硕股份,成为宝硕股份的子公司并成功登陆A股市场。在重组完成后,新希望董事长刘永好通过新希望化工、南方希望和北硕投资合计控制华创阳安近20%股份,成为华创阳安的实际控制人。

  不过,在重组后,来自新希望的两名董事对华创阳安(宝硕股份)的各项议案多投出反对/弃权票,双方在公司发展思路上仍有待磨合。

  2018年6月,回购公司股份预案

  反对理由:公司资金有限,该方案对公司经营和业绩无实质性意义,应切实把精力和资金放在经营和业绩改善上。

  2018年11月,变更公司注册地址至北京市西城区、修订《公司章程》

  反对理由:为京津冀一体化协同发展,保定是核心区位,不建议迁移。

  2019年3月,员工持股计划议案

  反对理由:推出员工持股计划需要共同实现的经营目标不够清晰和明确,计划内容需更详实。

  2019年9月,收购华创证券少数股东股权

  弃权理由:严重虚增估值金额,缺乏合理性;评估报告采用市净率偏高,收购价格偏高,有失公允。

(文章来源:券商中国)

(责任编辑:DF010)

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