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一周观察 | A股“独立日”! 这些行业吹响反攻号角

2019年08月17日 19:13
来源: 机会宝

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  周五收盘,A股冲高回落,上证指数报2823.82点,涨0.28%;深指报收9060.92,涨0.57%;创业板报1567.99点,涨0.79%。北向资金净流入1.51亿元。

  全周来看,上证指数上涨1.77%,深证指数涨0.57%;北上资金全周净买入9.06亿元,结束连续两周的净流出。

  全球恐慌 A股却结束“跟跌不跟涨”

  8月14日,美国10年期和2年期国债收益率盘中倒挂,30年期美国国债收益率一度下跌至2.0738%,打破了2016年7月创下的2.0882%的最低纪录。

  这是被称为“核弹级”的经济衰退信号,瑞士信贷指出,不计本周三这次,自1978年以来一共出现过5次2年期与10年期国债收益率倒挂现象,全都是经济衰退的可靠先兆。

  不仅如此,德国第二季度末季调后的GDP数据从第一季度的0.7%放缓至0.4%,这意味着全球第四大经济体德国的经济在第二季度出现了萎缩。与此同时,英国经济自2012年以来首次季度出现萎缩。

  受各种利空消息影响,8月14日,美国股市陷入恐慌,道琼斯工业指数下跌了800点、跌幅3.05%;纳斯达克综合指数跌幅3.02%,标准普尔500指数下跌2.93%。

  但A股却在周四走出了“独立日”行情。

  有投资者戏言,若以美股为参照,A股有“跟跌不跟涨”的趋势,8月15日A股也“不负众望”地低开,深指一度下探逾2.26%,但两市行情随即转向,在医药板块与软件板块的“带头冲锋”下,全日缩量上涨,与同样低开的港股翻红收盘,值得一提的是,在14日当天,共计46.2亿港元的资金南下,为恒生指数“输送炮弹”。

  一周内,深证成指与上证综指是全球主要股票市场中仅有的两只上涨指数。

全球主要股值一周涨跌幅

  从申万一级行业分布来看,近5个交易日中,信息技术指数和电信服务指数上涨超过5个百分点,医疗保健与日常消费指数分别上涨4.69%和4.57%,成为A股近来波动行情中的“压舱石”。

  宽松预期+七成中报飘红打造A股韧性

  今年,已经有二十多个国家和地区央行宣布降息。全球宽松大幕的开启,与全球经济疲软的走势有关,各国希望通过降息来提振增速放缓的经济。

  而在国内,央行一直按兵不动,但宽松终于“千呼万唤始出来”。8月16日,国务院常务会议部署运用市场化改革办法推动实际利率水平明显降低和解决融资难问题,具体策略有:

  1、明确贷款基础利率(LPR)改革方式:改革完善贷款市场报价利率形成机制,在原有1年期品种基础上,增加5年期以上的品种,由各报价银行以公开市场操作利率加点方式报价,全国银行间同业拆借中心根据报价计算得出贷款市场报价利率并发布,为银行贷款提供定价参考,带动贷款实际利率进一步降低。

  2、督促中介机构减费让利:促进信贷利率和费用公开透明,严格规范金融机构收费。

  3、加强对企业的信贷支持:加强对有订单、有信用企业的信贷支持,确保不发生不合理抽贷、断贷。

  据券商中国分析,在加强LPR与实际利率联系后,央行以后可通过降低逆回购、MLF等政策利率的降息方式,推动贷款利率下行。华泰证券首席宏观研究员李超预计,央行下半年会通过利率市场化改革的方式推进降息,即通过同步降低逆回购、MLF政策利率10~15个基点的方式引导LPR利率降低。

  降息带来的不仅是经济活力的提升,中小企业融资难的问题也能得到一定缓解。会议中提出的“确保实现年内降低小微企业贷款综合融资成本1个百分点”的目标,目前看,五大行已完成这一目标,这种对症下药的宽松相较简单的降低利率更适配国内市场。

  此外,上市公司陆续公布了年中报,有七成公司业绩报喜,这也是最近A股强硬的主要因素。

  据wind数据统计,截止8月17日,两市共有864家上市公司披露半年报,其中634家公司上半年营业收入实现同比正增长,占比73.4%;594家公司归母净利润同比增长,占比69%。

  从申万一级行业分布来看,上半年归母净利润为正的公司中,银行行业分布最为集中,共有59家公司,其次是医药生物(49家)和休闲服务(46家)。归母及利润增幅达100%的有118家,其中,开尔新材(300234)上涨幅度高达100倍,位列A股之首。丰乐种业(000713)和桂东电力(600310)等公司分别上涨10倍至67倍。

  年初至今,上证A股指数上涨13.23%,而深指上涨了25.12%,申万一级行业分类中,食品饮料、农林渔牧和电子行业等贡献最大,分别上涨60.07%、48.95%和36.68%,大消费与金融行业撑起了A股一片天。

  东北证券指出,总体看,虽然外围美股暴跌、美国国债收益率曲线愈加倒挂,但是,A股的独立性和韧性在2800点一线正在逐步体现;这一点与5月下旬美股暴跌而A股抗跌平稳相类似。又从量化角度看,年初指数2450点左右对应着7200左右的融资余额,目前8800亿左右的融资额是有望支撑2700点左右构成中期底部的资金量能,即市场有望随着市场韧性的增强和政策面的明朗而展开全年N型走势中的最后一笔。考虑到市场逆势反弹和目前处于8月下跌以来的第13个交易日和3288点下跌以来的第89个交易日,属于A股韧性和时间窗口的共振。

  因此,在没有新的超预期利空如地缘风险、贸易战升级导致额外税率等因素外,继续维持前期的思路,即2800点下方低估、不宜过分悲观,市场调整尾部、逢低渐进布局。

(文章来源:机会宝)

(责任编辑:DF010)

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