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深交所副总经理李鸣钟:上市公司发展主业应保持定力 降杠杆背景下要认清形势

2019年08月14日 22:58

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【深交所副总经理李鸣钟:上市公司发展主业应保持定力 降杠杆背景下要认清形势】近日,深交所副总经理李鸣钟在参加第十三届中国上市公司价值论坛时表示,优秀上市公司共同点在于聚焦主业发展、坚持规范运作、注重市场回报,持续提升价值创造和管理能力,他们对于创造市场价值、维护市场形象、提振市场信心发挥着至关重要的作用。(21世纪经济报道)

  近日,深交所副总经理李鸣钟在参加第十三届中国上市公司价值论坛时表示,优秀上市公司共同点在于聚焦主业发展、坚持规范运作、注重市场回报,持续提升价值创造和管理能力,他们对于创造市场价值、维护市场形象、提振市场信心发挥着至关重要的作用。

  深交所作为资本市场的组织者和监管者,将按照“四个敬畏”“一个合力”的工作要求,从资本形成、资源配置、缓释风险等方面加强上市公司监管与服务,努力提高上市公司质量。

  高质量公司的三大特征

  数据统计,深市市值排名前20%的433家公司,过去三年净利润复合增长率达到21%,远高于深市整体7%的增长水平,三年累计分红占深市分红总额的比例达到72%。

  李鸣钟表示,这些高质量发展的上市公司是资本市场的关键少数,对于创造市场价值、维护市场形象、提振市场信心发挥着至关重要的作用。

  随着上市公司数量逐年增加,一方面“头部效应”愈发显著;另一方面尤其是这两年,面临外部环境变化和不确定性增加,一些上市公司遇到了不少困难和问题。对比这两类企业的发展路径,什么是高质量上市公司,李鸣钟认为有三点特征:

  第一心无旁骛发展主业。资本市场发展实践证明,上市公司必须持续深耕主业,稳健审慎经营,拓宽护城河,只有这样才能顺利跨越经济周期,从容应对外部不确定性。

  在经营发展的过程中,要保持定力,用好用足并购重组、再融资、股权激励等市场工具,远离讲故事、炒概念和盲目跨界、“三高”并购等市场乱象。同时,在当前降杠杆的大背景下,上市公司和大股东要认清形势,主动降低质押比例和债务水平,严守风险底线。

  第二健全公司治理机制。近两年频繁爆发的资金占用、违规担保等,说明上市公司治理结构还存在较多薄弱环节,“形似而神不至”的问题仍然存在。

  证监会在去年10月修订发布了《上市公司治理准则》,上市公司要按照准则的最新要求,进一步完善法人治理结构,促进大股东和董监高诚实守信、勤勉尽责,强化规范运作的自觉性,提高公司独立性、透明度和规范性,牢牢守住不披露虚假信息、不从事内幕交易、不操纵股票价格、不损害上市公司利益的“四条底线”。

  第三重视投资者利益保护。保护投资者合法权益是监管部门的天职,但投资者关系管理和利益保护的首要责任主体是上市公司。近年来,一些公司操纵业绩、操纵并购、操纵股价、通过关联交易非关联化输送利益,这些漠视股东权利的行为都产生了极坏的市场影响,损害了市场信心,也严重影响了企业的自身发展。

  上市公司要发自内心的尊重、敬畏、保护投资者,高度重视并充分了解投资者的诉求,保障投资者依法行使股东权利,通过持续的业绩增长以及现金分红、股份回购等多种方式积极回报投资者。

  深交所将加强公司监管和服务

  在李鸣钟看来,深交所作为资本市场的组织者和监管者,从资本形成、资源配置、缓释风险等方面加强上市公司监管与服务,努力提高上市公司质量。

  一是畅通市场入口,促进资本形成。不断完善交易所服务创新创业和中小民营企业的生态体系,着力吸引更多主业突出、运作规范的企业上市,提高直接融资比重。统筹推进多层次资本市场改革,拓展市场包容度和覆盖面,增强服务实体经济和创新创业的能力。

  他谈到,“最近,我们开展2019年度‘走进上市公司’活动,对深市行业先锋进行实地调研,目的是展示资本市场服务实体经济、科技创新的积极进展,广泛听取市场一线对于资本市场深化改革的意见和建议,推进直接融资特别是股权融资发展和融资结构完善。

  二是完善制度供给,优化资源配资。按照市场化法治化原则,推动完善再融资、并购重组制度改革,支持以产业整合为重点的并购重组,支持企业通过股权融资降低杠杆率,为上市公司提质增效转型升级注入“新鲜血液”,充分激发市场活力。

  同时,广泛开展市场调研,做好境内外制度规则比较研究,今年年内全面完成自律监管规则体系适应性评估和修订工作,做好规则体系“瘦身”工作。

  三是优化监管机制,守住风险底线。持续推进分类监管精准监管,聚焦重点公司重点风险,支持持续规范经营的公司利用资本市场做优做强,对乱象频出的问题公司从严监管,做到“抓两头、带中间”。严格执行退市制度,把好市场出口关,完善市场优胜劣汰机制。

  李鸣钟介绍,“我们也将大力推进企业画像等智能监管项目建设,积极利用科技手段提升违法违规线索发现和风险分析预警能力,动态掌握风险演变和分布情况,确保一线监管看得清、管得住。”

  据了解,大数据、云计算、人工智能等新技术的蓬勃发展,为应对上市公司监管面临的新情况、新挑战,进一步深化分类监管创造了坚实的技术基础。

  深交所将严格贯彻证监会“四个敬畏”“一个合力”工作要求,围绕提高上市公司质量的核心目标,持续推进分类监管,着力提升监管效能,督促上市公司及大股东牢牢守住“四条底线”,切实担负起自我规范、自我提高、自我完善的直接责任、第一责任,促进上市公司高质量发展。

  李鸣钟还表示,“对于市场广为关注的股权质押风险,我们将进一步结合股票质押风险变化及各方纾困情况,加强股票质押风险和纾困进展的信息共享,从供需两端入手,管住增量,化解存量,维护市场稳定健康发展。”

  下一步,深交所将继续致力于提高上市公司质量,切实履行一线监管职责,持续完善基础性制度,引导上市公司发挥好“头雁效应”,督促上市公司及大股东守住“四条底线”、坚持“四个敬畏”,讲真话、做真账,推动各类市场主体归位尽责,净化市场环境,营造良好生态,努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的深市多层次资本市场。

(文章来源:21世纪经济报道)

(责任编辑:DF142)

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