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中康资讯郭晓云:医疗健康产业升级转型已成定势 行业将催生新机遇

2019年08月14日 21:48
来源: 证券时报网

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  8月14日,中康资讯产业资本研究中心总经理郭晓云在博鳌西普会上发表讲话,详解医疗健康市场结构变化与产业投资机会。其预计,医疗健康市场仍将维持稳步增长的趋势,但随着控费政策的推进,泡沫将被压缩,高速增长将难以继续。不过,在新中产消费升级及民营资本涌入的双轮驱动下,中国医疗健康产业的升级转型已成定势,未来将由价格驱动、营销驱动向品质驱动、成本驱动、疗效驱动转变。

  费用泡沫压缩市场增速下降

  受人口增长、居民收入增加、老龄化等因素影响,国内医疗健康需求日益增长,医疗健康市场发生了翻天覆地的变化,商业模式创新与产业融合也在不断加速。据预计,2020年中国大健康产业市场规模将达到10万亿元,已经成为新风口。郭晓云判断,未来十年,医疗健康市场还将维持稳步增长的趋势。

  从供需关系的角度分析,一方面,随着社会老龄化的进一步加剧,人均可支配收入的稳步提升,对健康的需求得以充分释放;另一方面,医药科技、生物科技、智能化等技术的发展,推动健康产业供给产品及服务的大幅提升,使更多的健康需求得以满足。

  不过,随着控费政策的推进,医疗健康市场泡沫将被压缩,高速增长将难以继续,增速将逐步下降。目前,主要的影响因素有三:一是医保控费政策,包括带量采购、DRGs等,支付改革、医药分家的逐步推进,费用下降效果显著。二是公立医院改革政策,新绩效考核推进医改落地,大量使用仿制药替代原研药,零加成和药占比考核等措施,降低医保的损耗。三是健康管理战略的实施,随着“防病优于治病”的理念深入推进,将为未来节约大量的医疗成本。

  药品市场低速增长或成新常态

  受医改控费降价政策的影响,近三年中国药品终端市场增速逐年下降,2019年增速预计降至4%,其中城市等级医院和县域等级医院受医改政策影响明显,预计增长率仅为1.8%和1.3%。非处方药预计增长率为4.4%。

  与2018年相比,各大终端中仅农村基层和城市基层两大终端市场保持上升趋势;处方药预计增长率为2.7%。与2018年相比,各大终端各增速均出现下滑。不过,郭晓云认为,受益于老龄化、消费升级、供给侧改革的影响,市场规模会保持增长趋势。

  创新药加速推出仿制药微利时代逐渐到来

  近年来,创新药受到政策大力支持,已呈现出“审评快、上市快、上量快”的趋势。郭晓云认为,未来创新药将成为市场增长的主要驱动力量。

  数据显示,2018年,药审中心受理1类创新药注册申请共264个品种,较2017年增长了21%。其中,受理1类创新药的新药临床试验(IND)申请239个品种,较2017年增长了15%;受理1类创新药的新药上市申请(NDA)25个品种,较2017年增长了150%。

  从细分领域看,生物制品由于疫苗和生长激素行业维持快速增长,血制品行业有所改善,在2019年增速为3.0%,相对于2018年有所提升。创新研发以抗肿瘤为聚焦领域,生物制药是重点发力领域。郭晓云建议,投资需要关注靶点明确,有分子标志物的创新产品。

  另一方面,郭晓云认为,仿制药的微利时代逐渐到来。

  近年来,医改设法控制仿制药价,为创新药腾笼。仿制药替代原研药、压缩仿制药虚高的价格、进口的仿制药参与招投标竞争等措施,可从结构上降低药价。以往,仿制药毛利率和价格高企,在医改的影响下,仿制药的毛利率和价格将大幅下降,回归理性水平。

  行业升级在即催生新机遇

  近年来,我国健康险保费规模快速增长:2010年我国健康险保费仅为677.47亿元,到2018年已经增长到5448.13亿元,占全国保险业保费总收入的14.33%,同比增长达24.12%,是增速最快的险种, 是行业保费收入增速的6.15倍。

  伴随着人民生活水平的迅速提升,新一轮消费升级一触即发。在追求物质升级之后,新中产阶层的消费开始回归理性,注重个人体验,为高端品质和优质服务付费。与此同时,大健康产业这块万亿规模的蛋糕,也引来了大量民营资本的竞相追逐。

  在新中产消费升级及民营资本涌入的双轮驱动下,中国医疗健康产业的升级转型已成定势,未来将由价格驱动、营销驱动向品质驱动、成本驱动、疗效驱动转变。另外,医疗健康行业的升级,商业保险作为医保的良好补充,将迎来发展新机遇。

(责任编辑:DF353)

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