7月社融比预期低:表外融资持续萎缩 地方债同比增长近五成
2019年08月13日 01:29
来源:21世纪经济报道
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  7月社融数据出炉。

  据央行初步统计,7月末社会融资规模存量为214.13万亿元,同比增长10.7%;增量为1.01万亿元,比上年同期少2103亿元。

  “从结构上看,表内信贷不及预期和表外融资持续萎缩是社融回落的主要原因。”中国民生银行首席研究员温彬分析,企业债、地方专项债和股票融资在当前社融企稳中发挥了较大作用。

  表外融资这块,委托贷款余额为11.79万亿元,同比下降10%;信托贷款余额为7.82万亿元,同比下降4.3%;未贴现的银行承兑汇票余额3.31万亿元,同比下降15%。

  直接融资项中,企业债券余额为21.43万亿元,同比增长11.6%;地方政府专项债券余额为8.89万亿元,同比增长47.5%;非金融企业境内股票余额为7.19万亿元,同比增长3.9%。

  信贷方面,7月末人民币贷款余额147.02万亿元,同比增长12.6%,增速分别比上月末和上年同期低0.4个和0.6个百分点,为年内首次跌破13%。

  分部门看,住户部门贷款增加5112亿元,其中,短期贷款增加695亿元,中长期贷款增加4417亿元;非金融企业及机关团体贷款增加2974亿元,其中,短期贷款减少2195亿元,中长期贷款增加3678亿元,票据融资增加1284亿元;非银行业金融机构贷款增加2328亿元。

  温彬分析称,企业贷款增速下降一是由于6月末冲时点的后遗效应,短期贷款或在7月陆续到期;二是在“房住不炒,不将房地产作为短期刺激经济的手段”的新常态下,经济增长新动能尚未明显成形,需求不振导致企业生产投资意愿不足,有效贷款需求减少。

  他认为,下一步货币政策需增加灵活性,继续使用数量型货币政策,通过加大公开市场操作力度、择机定向降准等保持金融体系流动性合理充裕,并尽快推进利率并轨,完善贷款市场利率报价机制,择机调降政策利率,引导金融机构降低实体经济部门的实际利率水平,促进投资和消费增长,稳定内需。

  近日,央行发布的《2019年第二季度中国货币政策执行报告》中提到,下一阶段的主要政策思路有:稳健的货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕,适时适度实施逆周期调节,引导广义货币M2和社融规模增速与名义GDP增速相匹配;加强宏观政策协调配合,疏通货币政策传导,创新货币政策工具和机制,引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资,更好地发挥贷款市场报价利率在实际利率形成中的传导作用,降低小微企业融资实际利率等。

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(文章来源:21世纪经济报道)

文章来源:21世纪经济报道责任编辑:DF520
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