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【视频回放】2019天天基金指数投资论坛 大咖现场教你如何投资指数基金

2019年08月03日 11:08
来源: 天天基金网

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8月3日,天天基金举办的“穿越牛熊 持指以恒”指数投资论坛(北京场)在北京万达文华酒店举行。

  8月3日,天天基金举办的“穿越牛熊 持指以恒”指数投资论坛(北京场)在北京万达文华酒店举行。

  以下是嘉宾精彩观点:

  东方财富金融机构部总经理黄妮娟:指数基金持续受追捧

  东方财富金融机构部总经理黄妮娟分享了她对未来指数基金发展与投资机遇的看法。

  黄妮娟表示,2018年是指数基金规模的爆发之年,全年指数基金规模增长近40%。今年延续了去年下半年以来的强劲态势,上半年指数基金规模已达到了9400亿,比年初的6700亿再次增长了近40%。

  黄妮娟称,指数基金越来越受到投资者欢迎,主要有四大原因:

  1)指数基金费率更低:在天天基金APP上,指数基金的平均买入费率仅0.08%,其中有近250只买入为0费率,相较于主动型基金在买入费率和管理费率上优势都很明显。而且目前ETF正处在一个降费率的大趋势中,对于投资者而言是好消息。

  2)指数基金更加透明:目前市场上有4000多只股票,6000多只基金,选择越来越困难,投资者需要指数化、透明清晰的产品。指数基金持有一篮子的标的,这就帮助了个人投资降低个股风险,更有利于资产配置。而且从指数基金名称,我们就能直观地了解基金投资方向,这也帮助投资者降低了基金的认知门槛。

  3)指数基金更契合定投:聊到指数基金便离不开定投。随着指数定投的普及,我们平台很多的投资者都学会了在指数估值合理或者较低区间开始定投,在估值较高的区间,获利止盈。2018年全年,平台指数基金的定投笔数与2017年相比上涨了近60%,我相信未来这一数字还会进一步上升。

  4)指数基金不输主动基金:截至上半年,我们拉取近3年主动偏股型基金的收益数据发现,仅有22%的基金跑赢了沪深300。如果你不能挑选出非常优秀的基金经理,那就不如选择指数基金。

  此外,黄妮娟还表示,指数基金让投资变得更加简单,但随着指数基金越来越多,对于第一次接触指数基金的用户来说,也会面临选择困难症。早在2013年,天天基金就推出了“指数宝”产品,就是为了能让用户投资指数时更简单。在最新版的指数宝中,天天基金不仅为用户量身定制,个性化匹配更合适的指数,同时还为用户提供了全系列指数的估值榜单、投资情绪榜单、板块分类等各维度,供用户选择更好的指数产品。

  大成基金首席经济学家姚余栋:价值定投是指数投资方法论创新

  在此次会议上,大成基金副总经理兼首席经济学家、央行金融研究所前所长姚余栋先生分享了他对今年下半年经济走势及科创板投资机会的看法。

  姚余栋表示,横向对比来看,全球范围内,欧元区和日本的国债收益率为负,印度、印尼等新兴市场国家的货币又不稳定。相比之下,中国债券市场,伴随金融对外开放、债券通开通,未来将有大量的资金引入中国。

  纵向对比来看,中国经济新动能替代旧动能的效果差强人意。新旧动能转换要有核心、主线,核心要建设现代化的政治体系,关键还是优化经济结构。经济结构方面,主线是落实供给侧结构性改革,有新产业、新业态、新模式都是新的,旧的退出是慢的,低质量高耗能的。

  对于科创板,姚余栋表示科创板推出的意义是新旧动能转换战略性的步骤,科创板特别是现在科创50,假如今年或者明年可以出来是一个很重要的投资标的,可以促使经济转型,包括科创本身。

  价值定投方面,姚余栋认为微笑曲线就是价值定投,又好又便宜,价值定投本身要投在价值指数上。

  嘉实基金董事总经理杨宇:Smart Beta值得关注

  在此次会议上,嘉实基金董事总经理、Smart Beta和量化投资首席投资官杨宇先生分享了他对Smart Beta领域的看法。

  杨宇表示,基金行业有一个反思,过去以人主导的明星基金经理模式遇到大的挑战。那么如何面对这个时代的挑战?有两个方向,一个是指数化投资时代;其次就是更多强调纪律性,避免单一明星经理个人对投资的影响。

  在谈到如何做alpha的beta与SmartBeta时,杨宇表示目前基金行业留给传统经理主动空间越来越小,大部分的alpha都在变成beta,其实就是SmartBeta.SmartBeta模式既有传统主动经理alpha创造收益的能力,又有被动基金投资低成本,投资风格稳定不漂移的特征。

  工银瑞信基金刘伟琳:蓝筹风格基金回报率有望跑赢中小创基金

  在此次会议上,工银瑞信基金指数投资部负责人刘伟琳女士分享了她对《资产配置时代与指数化工具》的看法。

  刘伟琳表示,最近几年蓝筹的业绩明显好于中小创,在当前经济形势下,投资者购买蓝筹风格的基金,它的回报率要好于中小创的基金。另外,深证红利的指数基金可能对投资者的资产配置有一个比较好的补充,而且是一个比较好的获益标的。而且它本身是蓝筹风格的基金,也符合近年来股票和基金投资的风格。

  刘伟琳还指出,从全球市场来看,随着全球央行迎来降息潮,指数基金迎来反弹空间。而如果是进入了复苏的空间,可以明显看到新兴市场指数要比发达市场指数弹性大。

  中融基金指数投资执行总经理赵菲:国内SmartBeta产品将迎来爆发式增长

  在此次会议上,中融基金指数投资执行总经理赵菲先生发表了《ETF赛道选择和创新》的主题演讲。

  赵菲表示,在选择ETF资产类别方面,国内债券ETF市场上的品种还相对单一,但随着公司债、企业债和地方政府债按照期限和评级精细化分布,我国债券ETF产品这条道路会更加丰富。另外商品ETF国内只有黄金一类ETF,其它领域的商品ETF也存在巨大的发展空间。因此,我国在资产类型方面,将来会提供更加多样化的ETF产品丰富市场,同时也为投资者提供多种多样的资产配置工具。

  对于投资者应该更关注传统宽基还是创新的SmartBeta产品这一问题时,赵菲认为国内宽基ETF头部效应非常明显,且集中度高。未来随着A股机构化、国际化,外资、险资、养老、银行理财等重要的增量入市资金将使宽基ETF持续受益。而根据海外经验,新兴的SmartBeta产品布局也具有先发优势,未来发展空间巨大。目前我国机构和个人投资者对于SmartBeta的认知和使用都在提升,未来我国SmartBeta类似的创新产品也将迎来爆发式增长。

  申万菱信基金经理龚丽丽:如何通过指数基金投资A股核心资产

  在此次会议上,申万菱信基金的基金经理龚丽丽分享了她对A股核心资产的看法。

  龚丽丽表示,就A股核心资产来说,可以从两个线索进行考虑,其一,基于当前经济发展阶段,中国的经济逐步地由前期的快速发展步入向中低速、高质量发展阶段,产业结构分化,各个领域的公司在加速优胜劣汰,但宏观环境充满不确定性,这个时候应选择具有业绩确定性的优势公司。如沪深300价值指数,该指数具有低估值,高分红和稳定且较高roe水平,符合核心资金偏好,风险收益特征是长期配置A股核心资产的好工具。其二,是由科创板引领的,基于中国资本市场制度变革和开放的,以科技成长股为代表的 “新核心资产”。

  著名基金投资大V沈潜:指数投资应牢记四大原则

  在此次会议上,著名基金投资大V沈潜先生分享了他的指数投资组合构建之道。

  沈潜表示,在做指数投资时,其有四个核心理念:

  第一点就是不懂不做,不要为了配置而配置,其实现在有非常多的指数基金,但是有很多指数基金无论是覆盖的市场、品种,还是它的编制规则,个人投资者都是非常不熟悉的,而且有一些投资品种定价逻辑是非常复杂的,这其实是远远超出个人投资者的认知能力,投资者必须要承认很多事情我们就是搞不懂。但是投资比较有意思的没有什么股票非买不可,没有什么指数基金是你非买不可的,投资者只要做好自己可以懂的事情就足够了。

  第二点就是不预测市场的短期走势,通过科学的资产配置,获取各类资产的合理回报,投资者总是想办法预测市场,但是不得不承认市场短期确实是无法认知的。市场绝大多数时间其实就是在不是特别贵、不是特别便宜的区间来回震荡,过了五年或者十年的时间会出现一个比较极致的便宜或者极致贵的状态,在极致便宜和极致贵的时候非常容易做判断,但是这样的时间点比较少。除此之外的时间点很难判断它的方向,这种情况下投资者应对之策就是做好投资组合,这样无论后续是涨还是跌我们都有非常充裕的应对空间。

  第三点是对第二点的承接,投资者构建指数组合时在这个阶段配置什么样的资产以及配置多少仓位,以及将来怎么调仓轮动都有自身的逻辑,这个逻辑就是自己对于风险和收益的认知,如果投资能力过关也可以获取一定的超额收益。

  第四点就是投资者构建指数投资组合的基础工具就是指数基金,指数基金优势具有持仓透明、费率很低等优点。个人投资者构建组合的时要以宽基为主,行业指数基金为辅,这其实对于个人投资者能力要求很高,需要你对行业经营周期、投资价值有非常深刻的理解。

  “红海还是蓝海?指数基金前景之辩”圆桌论坛(文字实录)

  在此次会议的“红海还是蓝海?指数基金前景之辩”圆桌论坛环节,天天基金特别邀请到了集思录副总裁、合晶睿智合伙人郑志勇(望京博格)老师担任主持。

  参与圆桌的嘉宾有:广发基金指数投资部负责人兼基金经理罗国庆先生、汇添富基金指数与量化投资部负责人基金经理吴振翔先生、大成基金数量与指数投资部总监黎新平先生、易方达基金指数投资部副总经理林伟斌先生、鹏华基金量化及衍生品交易部副总经理崔俊杰先生、银华基金量化投资专家ETF投资负责人周大鹏先生。

(责任编辑:DF010)

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