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认真理财的人是在创造自己的强大

2019年06月26日 05:32
作者:陆申旸
来源: 中国证券报

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  六月不减肥,夏日徒悲伤。在两年前的专栏中,笔者详细分析了减肥过程中的三种行为经济学现象,不仅是行为经济学家将减肥困难和肥胖中的“错误的行为”与经济学类比,其实例如沃伦·巴菲特、彼得·林奇、对冲基金巨头AQR创始人Cliff Asness等都曾认为投资和减肥本质上是一个道理。从照片来看,估计70年始终苗条的彼得·林奇和不控制体重的另两位都没有减肥的经验,这么看来,作为一名刚成功甩肉30斤的基金从业人员,笔者对于这个话题更加有话语权。

  无论是减肥还是投资,其实本质方法都很简单。谁都知道减肥最简单的办法就是“管住嘴迈开腿”,无论是跑步游泳还是生酮吃草,每一种办法都能成功。

  即使对于普通人来说,投资也很简单。旧金山联邦储备银行在2017年发表了一篇论文《The Rate of Return on Everything》,其中回顾了过往146年全球16个国家股票、地产、债券、货币市场4种最为基础的资产。从数据中可以看到,这16个国家64种基础资产都得到了正回报,股票和房产的平均年化回报都在8%左右,且拉长来看总回报更为惊人。国内时间虽然较短,但2009年初至今10年多沪深300及偏股基金的平均年化涨幅也在7%以上。这样看来,投资并不是一件难事,好的投资品种遍地都有。

  方法简单,但仍需有理性的目标。如果你减肥目标是一夜爆瘦,除非吃坏肚子,不然还是很难实现的。这和在投资中总期待一夜暴富很相似,如果真的能找到这样的投资产品,其实面对的风险往往更难以驾驭。从上述数据中也可以看到,各国家股票和房产都在8%左右波动,过往150年都是如此,是否也意味着或许是个较为客观的预期目标呢?

  投资和减肥很像,好的且简单的方法到处都有。但条条大道通罗马,你还得知道罗马在哪儿。

  方法都很简单,但更重要的是长期坚持。我们常被各种减肥的励志故事感动,但真正自己坚持下来和自己的懒惰死扛的人并不多,也这是减肥最困难的地方。投资也是如此,如果你以上述150年8%的年化回报做简单计算,会发现总回报不可思议地达到10万倍。这样看来,巴菲特19%的年化收益,2万倍总回报也似乎是个小个子。

  有一个笑话,说有位投资人在参加了几年的巴菲特股东会后表示再也不参与了,原因是觉得巴菲特每年讲话内容都差不多。其实这在很多专业投资人眼中才是巴菲特最具实力之处,AQR资产管理公司最近一篇论文《巴菲特的Alpha》备受瞩目,作者对于巴菲特进行全面分析后发现,巴菲特近40年夏普比率为0.79,这个数字低于许多投资者的想象。文章认为,巴菲特的股票优选和杠杆使用是他的核心策略,但最让人难以模仿的地方,是其始终坚持自己这一策略超过35年以上,这是他过往2万倍回报的最重要源泉。

  “保持耐心,这将带来回报。”这是小编最近在翻阅减肥贴士时瞄到的一句话,听上去有些土味,但真的做了且做到了才能体会其中的十足诚意,相信不仅是用在投资中、减肥中,其实更是生活的每一处。

  减肥最大的悲伤,瘦过;投资最大的悲伤,赚过。当然,对于减肥成功的人来说,这只是一个开始,每天还是依旧跑步吃草,然后小心翼翼站上体重秤等待开奖。和每一位投资路上的你一样,即使有靠谱的投资产品,依旧坚持着每月定投并耐心持有,等待开奖的那天。

  最后的最后,看到过一句鸡汤与各位共勉:能控制体重的人,是强大的。能认真理财的人,在创造自己的强大。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF380)

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