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牛基的密码:时间是最好的武器 熊市是牛基的温床

2019年06月03日 15:00
作者:席文超
来源: 新华网

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  巴菲特说“投资很简单,但不容易,只是人们都太急躁了”。对于投资者来说,时间是最好的朋友。对于基金来说,时间则是最好的武器。

  时间是基金的武器“投基”要长期持有

  据ifind数据显示,当前市场共有2681只混合型基金产品,1861只自成立以来盈利,820只亏损。产品成立时间越长,亏损产品占比越低,产品成立时间越短,亏损产品占比越高。

  2014年之前成立的产品盈利基金占比超过90%,2005年之前成立的产品盈利基金占比达则100%。相反,2015之后发现的产品,亏损占比直线上行。2015年亏损基金占比34%,2016年亏损基金占比24%,2017年亏损基金占比52%,2018年亏损基金占比42%,2019年亏损基金占比则高达69%。

  从盈利产品分布来看,成立越长的产品盈利幅度越大,成立越短的产品盈利幅度越小。在成立10年以上的产品中有9只盈利幅度超过1000%,成立于2004年的华夏大盘精选2267%排名第一。在成立5年以内的产品中,仅交银新回报灵活配置混合1只盈利幅度超过300%。

  目前混合型基金中有9只产品盈利幅度超过1000%,分别为华夏大盘精选混合、兴全趋势、嘉实增长混合、博时主题、景顺长城内需增长混合、国泰金鹰、富国天惠、景顺鼎益和汇添富优势精选混合,其中2002年成立产品1只,2003年成立的产品2只,2004年成立的产品2只,2005年成立的产品5只。

  目前混合型基金中有7只产品亏损幅度超过50%,分别为易方达新常态混合、长盛国企改革主题灵活配置混合、融通新区域新经济灵活配置混合、中邮趋势精选灵活配置混合、融通互联网传媒灵活配置混合、东吴新趋势和富国改革动力混合,几乎均成立于2015年。

  由此可见,时间是基金的武器,是利润的源泉之一,而对于基金投资者来说,买入并长期持有是获取利润的最佳途径之一。

  在别人恐惧时贪婪 熊市是“牛基”的温床

  基金行业存在“好发不好做,好做不好发”的魔咒。探究其原因,新发基金冷暖和股市盛衰存在“正相关”,在牛市投资者情绪高涨,资金源源不断入市,“爆款”产品频出,但是此时市场整体处于高位,给基金管理者带来布局难度。相反,在熊市投资情绪低迷,但是市场处于低位,基金管理者可以找到更多便宜的优质筹码。

  据ifind数据显示,2007年沪指上涨96%并创造历史最高的6124点,但是在该年成立的52只混合型基金中,十余年过去依然有6只亏损,占比高达12%,分别为博时新兴成长混合、工银红利混合、南方隆元产业主题混合、益民创新优势混合、泰达宏利市值优选混合、中邮核心成长混合。

  上述6只产品净值迟迟没有得到修复的主因是2008年市场环境急转直下,沪指全年下跌65%,产品净值均出现“腰斩式”下跌。

  同样,2015年受益于牛市混合型基金发行数量迎来“井喷”,当年成立基金497只,近5倍于2014年成立数量,但是迄今为止有168只产品亏损,占比高达34%。

  相反,在2011年至2014年沪指区间最大跌幅接近30%,但是这四年发行的产品中盈利基金占比占比均超过90%。

  在近3年中,盈亏占比与沪指涨跌呈现明显反相关,2016年沪指下跌12%盈利基金占比76%,2017年沪指上涨7%,盈利基金占比48%,2018年沪指下跌25%,盈利基金占比58%。

  巴菲特曾说“在别人恐惧时我贪婪,在别人贪婪时我恐惧。”所以对于基金投资者来说“何时贪婪,何时恐惧”?市场上有一个较为明显的信号,如果有爆款产品面世,那就需要格外小心了。

(责任编辑:DF386)

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