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百亿市值公司成韭菜收割机 董事长怼股民:你本就是来赌的

2019年05月19日 09:50
作者:游勇
来源: 财经天下周刊

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【百亿市值公司成韭菜收割机 董事长怼股民:你本就是来赌的】刘祥华的言论在网友中炸了锅,听上去不太厚道却是事实。千山药机早已危机重重、疾病缠身,风险提示公告出了一个又一个,依然还有冒险的散户进入。(财经天下周刊)

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  5月17日,已被证监会暂停上市的千山药机召开年度股东大会,现场只去了寥寥20位中小股东。据中国证券报报道,现场有小股东质问千山药机董事长刘祥华:“我25号买的股票,你们29号开市就停牌了,那是我一辈子的心血,你就告诉我如果退市了,我还能拿回来多少,给我一个心理准备。”

  没想到刘祥华语出惊人。他说:“你本来就是来赌博的,我们的股票正好符合你。”刘祥华似乎还说得不过瘾,继续补充道:“我们今年一直在发暂停上市的风险提示,本来你买的心态就是赌博,退市的话就没了,恢复上市肯定涨很多倍。”

  刘祥华的言论在网友中炸了锅,听上去不太厚道却是事实。千山药机早已危机重重、疾病缠身,风险提示公告出了一个又一个,依然还有冒险的散户进入。

  半年内两次被调查,股民索赔

  2019年5月10日,深交所决定千山药机从5月13日开始暂停上市。

  千山药机在2011年登陆创业板,然后通过资本手段一路买买买,被股市爆炒。2015年上半年,千山药机转型成为了“基因检测”、“精准医疗”的新型概念股,股价从2014年12月底的不到19元,飙涨到2015年4月份的109元,市值最高达到280亿元,成了妖股。

  2017年,千山药机债务危机爆发,民间借贷、关联方资金占用等事项,导致股价一路下跌。截至4月25日,其股价仅3.81元/股,较高点缩水95%,成了名副其实的韭菜收割机。

  2018年,千山药机营收2亿元,净利润亏损24亿元。公司早已资不抵债,净资产变成了-17.95亿元。给出的解释是,对公司关联方刘华山占用的资金9.27亿元进行全额计提坏账准备。会计事务所看得触目惊心、瑟瑟发抖,在财务会计报告里对其出具“无法表示意见”的审计报告。而独立董事要么在年报中投反对票,要么弃权。

  如果公司本身经营不善,导致股价下跌也正常,但千山药机背后有着复杂的关联交易。

  2015年,千山药机以5.56亿元现金收购乐福地,后者是刘华山持股约37.56%的企业。而刘华山不是别人,他是千山药机董事长刘祥华的胞弟。

  根据收购协议,乐福地需要在2016年和2017年完成业绩对赌。但乐福地均未完成,甚至在2017年还亏损2593万元。对此刘华山等乐福地25名原股东承诺补偿现金近3.88亿元,但截至2018年底仅补偿了2155万元左右。

  界面新闻直言,刘华山成了掏空千山药机的主力。不仅通过出售旗下企业乐福地直接从上市公司获利近2.09亿元,且拖着业绩补偿款,为满足自身利益需求甚至是为他人提供借款投资而占用上市公司大额资金并让公司提供违规担保。末了上市公司却通过计提方式自吞恶果,千山药机似乎视股东权益于不顾。

  2017年12月22日,千山药机发公告,刘祥华等8名公司实控人拟转让所持有的公司股份,这一行为可能导致公司实际控制权变更。中小股民马上炸了锅,之前还信誓旦旦要与企业同生共死,半年时间就想着套现走人。

  好在刘祥华从上市公司“抽身”的计划并没有如愿,因为一个多月后,证监会出手,因千山药机信息披露违法违规,决定对其进行立案调查。受此影响,公司股权转让计划被迫终止。随后,刘祥华所持千山药机股份的96.3%以及邓铁山所持的全部千山药机股份,被深圳福田区法院司法冻结。

  不久之后的2018年6月13日,因公司未按期披露定期报告,涉嫌信息披露违法违规,证监会第二次对千山药机进行立案调查。而早在同年1月16日,千山药机首次因信息披露违法违规就收到过证监会下发的调查通知书。

  两次立案调查,使得千山药机的股价遭遇暴跌。第一次连拉5个一字跌停板,第二次则吃了4个跌停板。

  因为被证监会认定为信披违规,已经有投资者在向千山药机索赔,但目前还没有最新进展。而投资者们在获得赔偿之前,千山药机先被证监会暂停上市,前景黯淡。

  上市后疯狂扩张,千山药机的罪与罚

  千山药机成立于2002年10月,2011年5月在深交所创业板上市,主营业务是输液用的塑料瓶以及注射剂的生产线,提供生产设备。

  但千山药机主营业务自上市以来不断变更,从制药机械业务到药用包装材料再到烟花生产线,其间夹杂着各种并购、参股等扩张。而公司主营业务一直不赚钱,借钱投资也未获得预期收益。

  2012年,千山药机通过投资进入医疗器械行业,利用上市超募资金设立了多家控股子公司。

  2014年起,千山药机通过外延式并购加快进入医学检验、医学服务、基因技术研发、医药包材料等领域,包括投资控股了湖南宏灏基因生物科技有限公司和湖南天合生物技术有限公司。

  2015年,千山药机又瞄准了可穿戴医疗设备,扩大在精准医疗领域的投资,进入可穿戴智能医疗设备领域,投资上海申友生物技术有限责任公司、湖南三谊医疗科技有限公司、美国 Glucovation Incorporated 公司,成立长沙宏灏医学检验有限公司、湖南千海医疗科技研究院有限公司和湖南千山慢病健康管理有限公司,并凭借便携式血压监测系统(即智能电子血压计)及持续性血糖监测仪开启了智能可穿戴医疗设备的布局;

  2016年,千山药机重点布局“互联网+远程医疗+慢病精准管理”的新业务模式,加速推进基因检测、智能穿戴设备产业化进程,投资设立湖南千海医疗科技研究院有限公司、广东千山医疗器械科技有限公司。

  上市前几年,千山药机非常风光。看到基因检测等概念被疯炒,千山药机在上市第二年便要战略转型,通过资本手段,将一众 “基因检测”、“智能可穿戴”、“大健康”等概念的公司收至麾下。刘祥华甚至喊出了“打造千亿市值大健康公司”的口号。

  而千山药机参控股公司数量也从2012年的3家陡增至2016年的26家,业务延伸至一度火热的基因技术、医学检测领域。公司资产规模则从上市当年的7.95亿元快速增至2017年的49.12亿元。

  但风光并没有持续太久,被吹起的泡泡很快就被戳破。随着业务经营出现困难,自从2014年后,千山药机上述主营产品收入出现了断崖式下滑。2015年,千山药机“非PVC膜软袋大输液生产自动线”、“塑料瓶大输液生产自动线”等6项产品的同比降幅在41.71%到83.33%之间,当年公司净利润同比下滑超50%。

  而后面这些扩张纷纷以失败告终,千山药机没有给股民挣到钱,反而一直出现巨额亏损。上市以来至2016年底合计盈利4.58亿元,而2017年和2018年前三季度就出现了7.28亿元的亏损。

  收购宏灏基因之后,宏灏基因的业绩就急速下滑,2016年营收为5481万元,净利润2287万元,2017年上半年宏灏基因营收下降到1022万元,净利润仅有98万元。

  当时千山药机给出的解释是,代理商代理产品的利润空间降低,导致其在医院的推广意愿和力度下降。2017年,国务院下发通知,公立医疗机构推行药品采购“两票制”,药品从药厂卖到一级经销商开一次发票,经销商卖到医院再开一次发票,并且每个品种的一级经销商不得超过2个,这就减少了流通环节的层层盘剥。

  2018年初,千山药机爆发债务危机,公司股价一泻千里。截至2019年4月25日停牌,千山药机的股价仅为3.81元/股,市值也从此前的最高近300亿元缩水至目前的不到14亿元。

  疯狂炒作概念,背后是庞大的关联交易,千山药机又一次刷新了外界的认知底线。而大股东的个人行为造成上市公司重大资产损失,最终让股民买单。如今被证监会暂停上市也是之前几年就埋下的隐患,只留下股民自吞苦果。

(文章来源:财经天下周刊)

(责任编辑:DF064)

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