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港股估值偏低存机会 下半年投资需警惕两种风险

2019年05月18日 12:18
来源: 中国经营网

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  5月16日,A股小幅反弹,截至收盘,上证指数收于2955.71点,涨幅0.58%;深证成指收于9293.32点,涨幅0.37%;创业板指数收于1533.67点,涨幅0.33%。港股方面,16日收盘,恒生指数微涨0.02%。

  《中国经营报》记者注意到,今年以来,A股表现明显好于港股,前四个月,A股指数平均涨幅在30%左右,港股在15%左右,两个市场的指数涨幅差了一倍。

  前海开源基金联席投资总监、基金经理曲扬在接受记者采访时称,从数据来看,流动性起了很大的作用。

  曲扬认为,现在是投资港股比较好的时点,首先,影响港股中长期走势的两个因素开始向好,均处在对港股不利到有利的拐点上:一方面,最近几个月,中国经济到了从下行到企稳的拐点;另一方面,美联储货币政也处于拐点位置,美联储的加息周期已经结束,全球流动性将变得更加宽松。其次,港股整体估值情况处于历史中间、甚至偏低水平,估值已经是比较便宜的位置。

  曲扬表示,港股市场主要由海外投资者定价,警惕的因素分两个大的层面,一是中国经济的情况,在港股市场,海外投资者可能还是更看重实际的经济数据,企业的情况,如果国内经济不好,对港股是有压力的,但现在看,各项数据指标已经处于很低的位置,未来,比较大概率的情况是,在这个位置会震荡一段时间,但已经开启了企稳的趋势,不再是单边下行。

  二是如果美国经济特别好,使得美联储开始收紧货币政策,将对港股产生不利影响。但现在看起来,这种可能性不大,因为美联储的政策一年以内发生两次转向,这种可能性很小。现在来看,美国经济已经在很高的水平上运行,变得更好这种可能性已经比较小。比如减税的刺激,这种影响也是在逐渐衰减。

  此外,去年以来,基金产品因踩雷个股而导致净值下跌的事件时有发生,港股投资又如何避免这类风险?在曲扬看来,港股踩雷,有两种情况,一种是很好的公司也有业绩不达预期的情况,这种暂时性的“雷”很难避免。

  “最需要避免的是另外一种公司,公司治理、财务上有问题,或者隐瞒了一些问题而爆雷。因为港股没有涨跌停,而且港股有严格的退市制度,问题公司的股价有可能一天就损失掉90%,甚至公司长期停牌,然后退市,完全损失掉,我们要回避的是这种风险。”

(文章来源:中国经营网)

(责任编辑:DF078)

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