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外资持有A股市值已逼近公募基金!北向资金净流出 这些个股却被逆势增持

2019年05月09日 13:21
来源: 中国证券报

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【外资持有A股市值已逼近公募基金!北向资金净流出 这些个股却被逆势增持】尽管最近几日北向资金持续呈现净流出,但仍有多只个股被北向资金逆势增持。从央行数据来看,截至3月末,境外机构和个人持有A股市值1.68万亿元,距离同期公募基金持有A股市值1.95万亿元,仅差2621亿元。有市场人士认为,外资持有A股的市值或很快超过公募基金。(中国证券报)

  近日A股下跌,北向资金的动向更加引人关注。

  尽管最近几日北向资金持续呈现净流出,但仍有多只个股被北向资金逆势增持。从央行数据来看,截至3月末,境外机构和个人持有A股市值1.68万亿元,距离同期公募基金持有A股市值1.95万亿元,仅差2621亿元。有市场人士认为,外资持有A股的市值或很快超过公募基金。

  若外资持有A股市值超过公募基金会对A股产生什么样的影响?业内人士认为,外资对A股的长期定价影响将增加,但是短期境内机构和外资的定价能力没有显著区别。

  北向资金半日净流出超30亿

  5月9日,A股低开,截至中午收盘,沪指下跌1.35%,报2854.71点;深指下跌1.35%,报8912.13点;创业板指跌0.64%,报1472.35点。

  东方财富网数据显示,北向资金净流出33.87亿元,其中沪股通方向净流出29.89亿元;深股通净流出3.98亿元。(点击查看>>沪深港通资金流向

  与此同时,A股正在经历一项深远的变化:外资持有A股市值直逼公募基金!

  来源:东方财富

  银河证券基金研究中心数据显示,截至2019年3月末,公募基金持股市值达19459.96亿元,央行网站显示,外资持股市值16838.88亿元,二者仅差2621.08亿元。此前,外资持股市值与公募基金持股市值相差最多时达12376.85亿元。

  若2019年公募股票方向基金规模未有显著增长,预计2019年外资持股市值将接近公募基金。

  根据银河证券基金研究中心数据、人民银行官网数据制表

  A股定价权之争开启

  严格来说,很难将A股作为一个单一主体。随着外资持有A股市值逼近公募,外资已经成为A股市场的重要力量,其对A股定价的话语权也将随之增加。

  若外资持有A股市值超过公募基金,会对A股产生什么样的影响?

  市场人士认为,历史数据显示,外资对市场的短期走势没有显著影响,但对A股的长期走势影响或显著增加。

  国泰君安在研报中首先指出,机构相对个人信息优势和投资决策能力更胜一筹,其在日常的交易中决定了股票的主要供求关系,他们掌握交易型的定价权。再进一步,境内机构和外资机构都掌握交易型的定价权,对于市场的短期表现有话语权。也就是说,境内机构与外资机构在对市场短期走势上影响力相当。

  但是该研报还表示, 海外机构具有更显著的投资型定价权,但A股机构投资者投资型定价权并不显著。国泰君安研究了A股市场过去12年,美股市场过去36年的历史数据发现。在美股市场,含机构持仓的股票组合都战胜了指数;但是在A股,被机构重仓的并不能显著战胜市场指数。

  交银国际首席经济学家也表示,外资资金流入情况不能指示市场短期走向,其对于估值和基本面敏感。

  伴随外资对A股市场长期走势影响力增加,会对市场产生怎样的影响?

  国泰君安的研报认为,海外机构投资者会显著提高A股股票价格的有效性。被动指数型将产品的相对收益会提升;被海外投资者偏好的股票未来会有显著的溢价。

  外资依然看好消费蓝筹

  近期,北向资金一改过去持续的净流入状态,开始净流出。数据显示,本周前3个交易日,北向资金净流出117.29亿元。从月度数据来看,4月北向资金呈现净流出,这是自2018年10月以来,北向资金首度出现净流出。

  不过值得注意的是,近期北向资金净流出的同时,仍有不少个股被逆势增持。

  具体看,若以3个交易日的成交均价计算,用友网络大华股份五粮液潍柴动力中兴通讯温氏股份的增持金额超过2亿元,被逆势增持超1亿元的个股达23只。

  境内外机构人士认为,基于基本面、估值、我国的对外开放等政策,外资长期流入的趋势不会改变。

  北向资金月度资金流向情况

  海通证券姜超认为,长期外资仍将持续流入中国。各类国际指数相继将中国市场纳入将为A股带来增量资金;中国股市目前相较于全球主要股市仍然比较便宜;对外开放进一步提速;在新兴市场国家中,经济增长稳定,资金有较好回报。这些因素下,长期外资仍将持续流入A股。

  若外资长期流入趋势不改,怎么跟着外资买呢?

  机构研究表明,截至4月30日北向资金持有市值最高的行业为食品饮料、非银金融和银行。近期MSCI A股扩容,A股纳入富时罗素指数将利好这些外资重仓的板块和个股。

  瑞银证券中国首席策略分析师高挺也表示, 鉴于近期经济下行环境下消费板块表现相对强韧,继续看好消费品相关行业(食品饮料、家电、免税运营商、机场和汽车)。此外还值得注意的是,在中期消费股有望受益于MSCI指数中A股权重提升所带来的外资净流入。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF010)

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