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如何判断货币政策是松是紧?央行副行长:看流动性

2019年04月25日 16:54
来源: 中国新闻网

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   如何判断货币政策是松是紧?中国央行副行长:看流动性

  “稳健的货币政策要松紧适度”,这一表述近年来出现在中国各大重要经济会议中。如何理解“松紧适度”?适度的“度”又在哪里?中国央行副行长刘国强在国新办25日举行的政策例行吹风会上予以回应。

  刘国强表示,现在有人是从流动性发挥作用的效果看是松还是紧,比如看某种价格是涨还是跌,来判断流动性是变松或变紧;还有的是看央行的货币政策操作,根据央行的操作动作来判断是紧了或松了。“我觉得这些都有其合理性,但是我建议除这些之外,还可以直接去看流动性。”

  资料图:山西太原一银行工作人员清点货币。中新社记者张云摄

  刘国强指出,有关流动性的指标很多,其中一个指标最简单也较好获取,即银行间的回购利率,例如DR007(银行间市场存款类机构以利率债为质押的7天期回购利率)等。“利率是资金价格,资金价格能够反映资金的供求状况。看这个价格的变动,就可以看到是松了还是紧了。”

  刘国强说,若某天央行开展“逆回购”或“麻辣粉”(即MLF,中期借贷便利操作),这并不意味着货币政策的大方向要转向宽松,而仅仅是对短期流动性进行调节;反过来,若央行好几天不做“逆回购”操作,也不意味着货币政策要收紧,不做“逆回购”操作只意味着市场流动性已合理充裕,没有操作的必要。

  刘国强表示:“如果说政策一年变来变去好几次,一会儿紧,一会儿松,谁也受不了。”

  他强调:“央行没有收紧货币政策的意图,也没有放松货币政策的意图。我们既不希望看到市场流动性短缺,也不希望看到市场流动性泛滥。”

(责任编辑:DF358)

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