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@所有人 这份详细的科创板打新攻略 请收好!

2019年03月20日 19:11
来源: 中国证券报

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【 这份详细的科创板打新攻略 请收好!】3月18日,上交所开放受理审核科创板股票发行上市申请文件。业界预计首批科创板拟上市企业名单最晚将于本周五亮相。此外,目前已有53只科创板基金处于待批状态,预计申报总数将达250只左右。有分析认为,科创板新股定价不会过高,且开始阶段科创板标的稀缺,短期内新股首日暴涨是大概率事件。光大证券预计,今年上市的科创板新股平均涨幅不低于80%。(中国证券报)

  科创板“盛宴”还未开场,投资者的热情已经爆棚!

  3月19日,上交所下发《关于科创板投资者教育与适当性管理相关事项的通知》,明确了个人投资者的参与门槛。上周,各大券商已陆续开通科创板交易权限,其中多家券商有逾万名合格投资者完成权限开通,此前甚至有近80岁的老大爷前往咨询。

  3月18日,上交所开放受理审核科创板股票发行上市申请文件。业界预计首批科创板拟上市企业名单最晚将于本周五亮相。此外,目前已有53只科创板基金处于待批状态,预计申报总数将达250只左右。

  有分析认为,科创板新股定价不会过高,且开始阶段科创板标的稀缺,短期内新股首日暴涨是大概率事件。光大证券预计,今年上市的科创板新股平均涨幅不低于80%。

  参与科创板打新须满足三条件

  中证君梳理发现,散户投资者参与科创板打新,必须同时满足三个条件:

  1、资金准备:账户前20个交易日日均资产不低于50万元,包括股票、基金、理财产品和贵金属等(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券);

  2、经验准备:2年以上证券交易经验;

  3、市值准备:持有沪市股票市值10000元以上。

  前两个条件,是科创板的投资者适当性条件所要求的。目前,满足这两个条件的投资者,可以在已有沪市A股证券账户的基础上,联系自家券商申请开通交易权限即可。

  据上交所测算,现有符合科创板投资条件的个人投资者数量约300万人,占A股投资者总数仅2%左右。这意味着,科创板新股发行的中签率有望高于目前A股新股发行的中签率。

  另外,由于科创板打新仍采用市值配售方式,需持有沪市股票才能参加打新。最低市值要1万元,有1万元沪市股票可以申请1000股,之后每多5000元市值可以多申购500股。这个市值是指打新T-2日前20天的平均市值。

  通过基金间接参与网下打新

  如果满足不了上述条件怎么办,当然是买基金了!

  科创板允许战略配售基金及其他公募产品参与网下配售,这意味着一直无缘参与网下配售的“小散”,可以通过购买战略配售基金及其他公募产品,间接参与网下“打新”。投资者可重点关注打新基金、战略配售基金和科创板基金的投资机会。

  近期,招商、华夏、易方达、嘉实、南方、汇添富基金均发布公告,6只战略配售基金于19日至21日开通跨系统转托管业务。这意味着,未来战略配售基金上市之后,已经成功转入场内的基金份额可以直接在二级市场交易。此前,这6只战略配售基金有三年封闭运作期,每半年才开放一次申购。

  此外,包括招商、易方达、鹏华、广发、富国、华安在内的6家基金公司也上报了科创板三年封闭运作基金。据了解,这些基金可以参与科创板打新,也有在交易所上市交易的设想。据媒体报道,截至3月17日,已有31家基金公司的53只基金产品在证监会排队待批,预计未来申报总数将达250只左右。

  由于科创板新股配售将向机构投资者倾斜,网下打新中签率更高——科创板网下配售比例至少达到70%(公开发行后总股本不超过4亿股的)、80%(公开发行后总股本超过4亿股或者发行人尚未盈利的)。而在目前A股的打新规则中,只有10%的股票是用于网下投资者配售的,其余90%都是用于网上发行。

  前5日不设涨跌幅限制

  根据交易规则,科创板对股票上市后前5个交易日不设涨跌幅限制,其后设置日内20%的涨跌幅限制。首日即放开融券,交易机制仍为T+1。

  东北证券表示,创业板推出初期,其发行配售机制与当前的科创板发行配售机制较为类似,新股发行实行的就是市场化定价,新股上市首日同样不设涨跌停限制。根据当时的新股表现,总结出三条经验:市场化定价打破“新股不败”现象;首日不设涨跌停,中签者最优卖出时点即在首日;网下投资者比网上投资者对发行价更敏感。

  东北证券统计,在当时的新股市场化发行期间,14%的新股首日破发,57%新股首日涨幅低于50%,首日涨幅突破100%的占比不到8%。

  而从上市后五日涨跌幅分布来看,有61%的新股出现不同程度的下跌。从这段期间所有上市首日涨幅超过100%个股后5日的表现来看,后5日收益为正的概率更低。

  有分析认为,科创板上市前 5 日不设涨跌幅限制,预计首批试点上市的企业短期可能遭到资金追捧爆炒,股价波动区间可能显著高于A股新股。

  光大证券认为,科创板新股上市初期涨幅可观,预计涨幅均值不低于80%。虽然2018年新股平均开板收益率超过200%,但考虑到科创板发行定价更加市场化,再加上首日即可融券的制度安排,预计科创板新股上市后涨幅会相对理性。

  攻略已经做好了。剩下的问题是,我去哪儿凑50万呢?

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF142)

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