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商业银行首单永续债花落中行

2019年01月18日 05:17
来源: 北京商报

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  我国商业银行首单永续债终于获准“落地”。1月17日,据银保监会官网消息显示,银保监会批准中国银行发行不超过400亿元无固定期限资本债券。银保监会表示,这是我国商业银行获批发行的首单此类新的资本工具,有利于进一步充实资本,优化资本结构,扩大信贷投放空间,提升风险抵御能力。同时也有利于丰富债券市场投资品种,满足投资者多样化需求。

  所谓永续债,是指没有明确到期时间或期限非常长的债券,即理论上永久存续,用于补充银行的其他一级资本。

  2018年以来,受资产规模快速扩张、表外资产回归表内、资本充足率满足监管要求等因素的影响,商业银行的资本补充压力进一步上升。为了拓宽商业银行资本补充渠道,2018年12月26日央行发布的公告显示,国务院金融稳定发展委员会办公室(以下简称“金融委”)于2018年12月25日召开专题会议,研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,推动尽快启动永续债发行。在金融委消息公布当日,北京商报记者就从中国银行获悉,该行拟发行不超400亿元永续债。

  分析人士指出,永续债的发行将给银行提供充足的可贷资金弹药。

  苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙在接受北京商报记者采访时也表示,对于银行而言,永续债整体风险不大,只要银行不出现破产,永续债都是安全资产。黄志龙认为,金融委研究发行商业银行的永续债,主要目的在于为商业银行补充资本金,创造新的补充资本金工具,永续债与一般的金融机构债、次级债等相比,更加接近于股权融资,可以预见,永续债将成为商业银行补充资本金的重要政策工具。

  中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示,对上市银行而言,永续债可以增加其他一级资本,进一步优化资本结构。同时,目前非上市银行主要依靠二级资本债来补充资本,补充工具匮乏,且只补充二级资本,永续债的发行有利于拓宽资本补充来源,增加一级资本补充工具。

  分析人士预计,未来会有更多商业银行参与永续债发行“大军”。不过值得关注的是,虽然永续债具有可计入权益、补充资本金、降低负债率等特点,但也面临着很多“障碍”。例如,由于期限较长,市场流动性相对较低,永续债的投资风险和估值较难判断,从而很难找到合适的买家。在发行主体资质方面,永续债一般要求初始外部评级在AA+以上的企业。对于发行永续债的银行类别,东方金诚研报指出,在资本补充政策鼓励下,未来永续债发行主体更多集中于主体AA+级(含)以上商业银行,永续债的发行将为银行扩大信贷投放提供充足的弹药,从而有利于实体经济融资,对当前经济转型期实体企业发展起到稳定作用。

(文章来源:北京商报)

(责任编辑:DF387)

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