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选股方向:政策驱动与超跌反弹

2019年01月12日 20:31
来源: 红刊财经

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  市场对2019年宏观环境的普遍看法是“经济弱+政策强”组合,A股是政策市,估值处于历史低位,机会大于风险。从中线角度选股,一是政策驱动;二是超跌反弹。即使做短线,也要有中线视野,长为中所依,中为短所用。

  一、新基

  2018年12月的中央经济工作会议明确提出:“加快5G商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设,加大城市交通、物流、市政基础设施等投资力度”。注意,新基建是新提法,资金喜新厌旧,最受市场关注。5G、特高压、轨道交通、新能源等板块也是闻风而动,近期表现强势。

  新基建是一季度的关注重点。5G的下一个催化点是商用牌照发放,真正大规模投资及业绩释放应在2020年。这是一个可以短线中做的题材,部分炒高品种应回避,多挖掘低位补涨品种,低成本应坚持长期持有。

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  二、券商

  券商作为强周期品种,在牛市中后期才有爆发力,现在熊市筑底阶段关注,缘于科创板的推出。尚不明确科创板的上市规则及交易规则,但其吸引增量资金入场,以及带来的巨额成交量,券商股无疑最为受益。

  我们看券商板块指数,年线已经四连阴。纵观行业板块年线,一般就是两连阴,三连阴的都很少。

  从日线看,指数破2449点,但券商反弹,底部在逐步抬高。券商中线看好,但操作更多倾向中线短做,反复做波段最好。

  至于科创板,经历了11月的爆炒,已难以整体持续强势。但在正式推出之前,不时会有消息刺激,还会间断炒作,以“独角兽”概念为主。科创板个股正式上市,资金会爆炒新股

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  三、军工

  军工看重的依然是超跌反弹,板块指数年线三连阴,也是指数新低却底部抬高。军工股历来业绩不强、估值不低,短期爆发依赖事件刺激,但持续性往往不强。2019年军工的基本面逻辑在于:一是军费增速超GDP增速,军改补偿性订单增加;二是军工体制改革深化及股权激励推进,更多是自下而上的投机机会。

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  四、其他超跌反弹

  2015年杠杆牛推升指数至5178点,2017年又是蓝筹白马牛市,造成更多行业2015-2018年连续三年下跌。从通信板块指数中寻找年线三连阴超跌,且所含个股数量较多的大板块。

  电气设备(工业机械、通用机械)机会在经济工作会议提到的“加大制造业技术改造和设备更新”。技术进步是核心,要与人工智能、工业互联网、物联网等因素结合考虑。

  传媒娱乐(文教休闲)2018年超跌严重,跌幅高达37.62%,且估值更低,安全边际高。基本面逻辑上,加强治理带来的供给侧收缩效应,以及知识产权保护力度的加强,都是反弹动力,行业龙头最为受益。

  银行保险以及消费白马等外资青睐的板块,2019年的估值支撑,主要来自MSCI提升纳入比例,以及富时罗素、标普、道琼斯纳入A股的利好因素;但毕竟2017年涨幅过大,难以再获超额收益。高点下来能有足够大的调整幅度,确实值得投资。

(文章来源:红刊财经)

(责任编辑:DF406)

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