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广发基金代宇:债券站上风口 自下而上精选个券

2018年11月07日 02:48
来源: 中国证券报
编辑:东方财富网

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【广发基金代宇:债券站上风口 自下而上精选个券】广发集利基金经理代宇认为,在当前时点,债券资产站上风口。代宇表示,今年债券市场结束了过去两年的信用紧缩环境,久期风险降低,因此会适当提高久期,但信用风险有所增加,在投资中需要自下而上分析个券,以更好地控制回撤,保证产品能够实现净值平稳增长。(中国证券报)

  与今年A股持续磨底的行情不同,在经济基本面、政策面、资金面等方面的共同促进下,今年债券市场逐渐走出寒冬,并出现慢牛行情。与此同时,经过前两年的调整,债券整体绝对收益进入一个相对不错的区间。广发集利基金经理代宇认为,在当前时点,债券资产站上风口。代宇表示,今年债券市场结束了过去两年的信用紧缩环境,久期风险降低,因此会适当提高久期,但信用风险有所增加,在投资中需要自下而上分析个券,以更好地控制回撤,保证产品能够实现净值平稳增长。

  债市进入利好期

  今年以来,债券市场2016年底开始的寒冬逐渐结束,并出现慢牛行情。代宇分析指出,今年在经济基本面、政策面、资金面等方面都出现了一些有利于债市的变化。政策面上,监管的节奏和力度有所调整,对市场的压力得到一些释放;资金面上,与去年全年资金呈脉冲式紧张的状况不同,今年资金面相对比较宽松。

  “虽然趋势向着有利于债市的方向发展,但投资任何一类资产,我们都要关注这类资产的性价比。”代宇表示,“如果一类资产好,但它又太贵,那么它也不一定会是一个很好的投资标的。”整个债券市场经过去年和前年的调整,整体绝对收益已经进入一个相对不错的区间。

  代宇认为,今年的种种变化支撑债券站上风口,债券市场有较大吸引力。受益于债券市场的回暖,债基今年也普遍取得不错的业绩。银河证券基金研究中心数据显示,今年前三季度,八成以上债基取得正收益,平均收益率3.25%。

  精选个券投资

  对于细分领域的投资机会,代宇表示,“现在行业之间没有特别大的区分,暂时没有某一个行业债券与其他行业的债券有特别大的利差。”她认为,今年债券市场结束了过去两年的信用紧缩环境,久期风险会比去年小,因此会适当提高久期,提高产品收益率。

  但代宇也指出,今年的信用风险与去年相比有所增加,在目前时点,对某些实体企业债的投资需要特别注意。

  她表示,将精研个券,如果能够自下而上分析某只债券,在排除可能的风险后她会投资一些有价值的实体企业债券,但是如果不能深度分析具体债券,她就会规避这一债券。“我希望能够使我管理的产品实现净值平稳增长,更好地控制回撤,这是我成为基金经理以来一直追求的目标。”她说。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF407)

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