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国金证券:二级市场延续净减持

2018年08月29日 11:47
作者:李立峰
来源: 国金证券
编辑:东方财富网

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  一、央行公开市场操作及利率

  1.1 央行公开市场操作

  近期市场对政府债券发行加快、通胀预期升温等有所担忧,本期初资金面较前期有所收紧,但在央行MLF投放流动性的作用下得到对冲,资金价格出现回落。本期(0822-0828)央行公开市场操作累计净回笼流动性1510亿,央行在无到期的情况下投放1年期MLF 1490亿,减少逆回购投放,意在缩短放长,减轻长端利率上行压力,维持资金面均衡。时值月末,即将步入9月跨季月,叠加政府债券发行压力,或对资金面形成一定扰动;预计央行将通过公开市场操作灵活对冲,保持流动性合理充裕。

  1.2 利率

  近期市场资金价格有所下行。本期(0822-0828,下同)隔夜SHIBOR较上期末下行21.05个BP,1周SHIBOR下行3.40个BP;R007、 DR007分别下行5.33、2.99个BP;10年期国债到期收益率下行1.99个BP,当前为3.6101%。

  二、汇率

  本期逆周期因子重启,人民币对美元升值。近期人民币兑美元贬势趋缓,叠加逆周期因子重启,本期(0822-0828)人民币兑美元中间价调升308个基点,人民币升值0.45%,8月28日报6.8052;本期美元指数下跌1.06%,欧元兑美元升值1.69%。

  三、股市流动性跟踪

  3.1 资金供给方面

  基金发行

  股基发行规模上升。基金发行总数来看,本期(0822-0828,下同)新发基金12支,数量小于上期(0815-0821,20支)。分品种来看,债券型(债券型、偏债混合型等) 4支,总规模5.64亿(上期12支,总规模23.14亿);股票型(普通股票型、偏股混合型等)2支,总规模32.72亿(上期4支,总规模5.27亿),其中泰康弘实3个月定开发行30.10亿;灵活配置型6只,总规模12.95亿(上期4支,总规模6.02亿)。

  ETF申购赎回

  本期沪深300ETF、中小板ETF、创业板ETF、创业板50ETF均净申购。在此我们选取上述各板块具有代表性、规模最大的4只ETF基金,跟踪其申购赎回情况。本期(0822-0828)沪深300ETF、中小板ETF、创业板ETF、创业板50ETF分别净申购1.43亿份、0.03亿份、1.92亿份、4.71亿份。

  沪股通与深股通

  本期沪深股通净流入本期(0822-0828)沪股通净流入41.63亿(上期净流入66.21亿);深股通净流入36.29亿(上期净流入36.70亿);由此,沪深港通合计净流入77.92亿(上期净流入102.91亿)。

  ④ EPFR数据

  EPFR数据显示,最近一期(0816-0822)资金净流入中国(大陆+香港)权益市场,净流入8.07亿美元(上期净流入1.13亿美元)。香港市场净流出0.5亿美元。

  3.2资金需求方面

  ①融资余额

  融资余额环比继续回落。截至8月27日,两市融资余额8550.90亿(上期8621.60亿),环比回落70.7亿(上期下降52.58亿,上上期下降62.80亿);行业方面,本期融资净买入的行业有建筑材料、通信、商业贸易,融资净卖出较多的有非银金融、食品饮料、房地产、有色金属、电子等。个股方面,融资净买入规模较大个股为:复星医药、三安光电、四维图新、大华股份、烽火通信等,融券净卖出规模较大个股为:恒瑞医药、中国平安、中信证券、中兴通讯、招商银行等。

  ② 二级市场增减持

  增减持方面,本期二级市场净减持4.69亿(上期净减持4.20亿、上上期净增持5.61亿)。本期累计增持14.79亿,累计减持19.48亿;由此累计净减持4.69亿。净增持幅度前五的个股:中国铝业、生物股份、均胜电子、天士力、鸿利智汇;净减持幅度前五的个股:南京新百、长电科技、汉商集团、维维股份、健友股份

  IPO方面

  本期新股发行规模上升。本期上市新股3家(新兴装备、汇得科技、康辰药业),总募资规模21.55亿(上期无新股发行)。

  风险提示:

  1)政策监管力度:主要是金融去杠杆、金融监管仍将持续,存在力度超预期的风险;

  2)货币政策:央行货币政策超预期变化将带来流动性大幅波动;

  3)市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等其他风险。

(责任编辑:DF010)

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