中证智能财讯兆易创新（603986）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入41.5亿元，同比增长15.00%；归母净利润5.75亿元，同比增长11.31%；扣非净利润5.44亿元，同比增长14.99%；经营活动产生的现金流量净额为9.58亿元，同比下降23.30%；报告期内，兆易创新基本每股收益为0.87元，加权平均净资产收益率为3.41%。

　　以8月22日收盘价计算，兆易创新目前市盈率（TTM）约为86.29倍，市净率（LF）约5.81倍，市销率（TTM）约12.69倍。

　　资料显示，公司主要业务为存储器、微控制器和传感器的研发、技术支持和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.41%，同比上升0.05个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.55%，较上年同期上升0.07个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为9.58亿元，同比下降23.3%；筹资活动现金流净额-4.54亿元，同比减少6.67亿元；投资活动现金流净额-17.63亿元，上年同期为9486.56万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他非流动资产较上年末减少73.44%，占公司总资产比重下降1.55个百分点；货币资金较上年末增加0.9%，占公司总资产比重下降0.95个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加88.14%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；长期股权投资较上年末增加122.67%，占公司总资产比重上升0.83个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末减少31.02%，占公司总资产比重下降1.54个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加85.58%，占公司总资产比重上升0.8个百分点；应付职工薪酬较上年末减少30.42%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；合同负债较上年末增加43.05%，占公司总资产比重上升0.19个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为24.01亿元，占净资产的13.92%，较上年末增加5428.1万元。其中，存货跌价准备为2.87亿元，计提比例为10.69%。

　　2025年上半年，公司流动比率为5.97，速动比率为4.85。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的诺安成长混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金、银河创新成长混合型证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所上升。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）