新华财经上海11月4日电(葛佳明)本周,金融市场将迎来一系列重磅事件考验,首先美国总统大选进入最后冲刺,随后美联储、英国央行和澳洲联储均将在本周公布最新利率决议。
密集的风险事件在本周接连上演,有哪些看点值得关注?市场又该做好哪些准备?
1.北京时间11月8日(周五)03:00,美联储议息会议
市场预期美联储本周降息25个基点已基本“板上钉钉”,或将利率从4.75%-5%降至4.5%-4.75%。但互相矛盾且波动较大的经济数据,以及大选后货币政策不确定性,都让美联储未来的降息路径充满变数。
芝商所美联储观察工具(FedWatch tool)显示,交易员预计美联储在11月降息25个基点的概率达99.7%,12月再度降息25个基点的概率达81.6%。
11月3日,有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者尼克·蒂米奥斯(Nick Timiraos)在最新发布的文章中表示,相比9月究竟是降息25个基点还是50个基点的疑问,本周美联储会议应该“没什么戏剧性”,这次会议紧跟美国总统大选,美联储希望努力避免成为市场焦点,努力保持独立性及“不受政治影响的定性”。
蒂米奥斯表示,美联储在未来几个月面临的问题或许会比较棘手,包括利率应该稳定在什么水平,以及总统大选结果对美国经济前景影响等,互相矛盾且不断修正的数据也加大了美联储后续决策的难度。
一方面,因消费者支出颇具韧性,美国经济三季度GDP年化增长率为2.8%。消费者支出在过去一年中一直未受经济放缓预期的影响。
但另一方面,美国劳动力需求却在持续降温,美国高度关注的9月职位空缺数骤降至三年半来的最低水平,远不及预期,表明对劳动力的需求消退。截至10月的三个月中,美国私营部门平均每月仅增加6.7万个工作岗位,为2020年来的最低水平。
美国投资银行Stifel首席经济学家林赛·皮格扎(Lindsey Piegza)认为,美联储内部分歧比市场所意识到的要大得多。
皮格扎说,有部分美联储官员仍然为通胀数据担忧,对快速降息持谨慎态度;另一部分官员则更担心劳动力市场可能过于疲软,希望进一步大幅降息。
2.北京时间11月7日(周四)20:00,英国央行利率决议
因英国通胀数据回落,当前市场预期英国央行在本次会议上再度降息25个基点的可能性为78%,基准利率将下调至4.75%,但12月再度降息的可能性仅为20%。
高盛首席欧洲经济学家斯文·贾里·斯特恩(Sven Jari Stehn)在最新发布的报告中称,尽管通胀降温,但英国央行正面临经济增长和财政平衡的难题。
9月英国CPI同比上升1.7%,较8月下降0.5个百分点,并且低于市场预期的1.9%,创三年多来新低;核心CPI同比上升3.2%,较8月下降0.4个百分点。
英国央行行长安德鲁·贝利(Andrew Bailey)此前接受英国媒体采访时曾明确表示,如果通胀持续降温,他将以更加积极的态度进一步下调利率。
斯特恩认为,尽管英国最新的数据和官员态度趋向“鸽派”,但政府公布的秋季预算却具有“鹰派”的基调。
英国财政大臣蕾切尔·里夫斯公布了自7月工党执政以来的第一份秋季财政预算报告。这一预算报告计划平均每年增加700亿英镑的支出。
负责核查政府声明和数据的英国政府预算责任办公室(OBR)表示,2024-2025年,预计英国的整体税负将占国内生产总值(GDP)的36.4%,到2027-2028年又会进一步升至38.3%,这将是一个“历史新高”。
高盛认为,英国的财政刺激政策可能会对英国后续的通胀预测施加上行压力,预计英国央行可能在今年两次的议息会议上均按兵不动,但将从明年2月加快降息的步伐,基准利率或在2025年11月降至3%。
Jefferies经济学家莫杜佩·阿德格本博(Modupe Adegbembo)称,英国政府的财政预算规模庞大,使得英国央行必须关注其影响。这样大规模的财政刺激计划可能会减少英国央行在12月继续降息的可能性。通胀的上行压力预计将使英国央行更谨慎。
3.北京时间11月5日(周二)11:30,澳洲联储议息会议
因通胀仍处于高位,分析师普遍认为澳洲联储将在本次议息会议上维持利率在4.35%不变,明年才会再度降息。
澳大利亚统计局最新公布的数据显示,在截至9月的三季度中,剔除能源等波动较大的项目后,核心CPI环比上升了0.8%,第二季度的数据被上修至0.9%。第三季度核心CPI同比上升了3.5%,前一季度上修至4%。
自去年11月以来,澳洲联储一直将基准利率维持在4.35%的高点,多数经济学家预计在2025年2月之前不会降息。在9月货币政策声明中,澳洲联储维持其强硬基调,并表示在对抗通胀的过程中不排除采取任何措施。
德意志银行经济学家菲尔·奥多诺霍表示,分析工具发现,尽管美联储近期变得越来越鸽派,但澳洲联储在2024年的言论却越来越鹰派,暗示澳洲联储并不急于跟随其步入宽松周期。预计在明年第二季度之前,澳洲联储的基准利率将保持不变。
市场应有哪些准备?
威灵顿投资管理全球投资和多元资产策略师杰克布森(Nanette Abuhoff Jacobson)分析称,美国国债的收益率变得更具吸引力,而波动性可能会给市场提供较好的切入点。
从大宗商品来看,杰克布森认为,无论美国大选以及美联储议息会议存在哪些变数,在美国赤字率攀升、各国央行买入和实际利率下降的支撑下,黄金或将继续保持良好走势。
摩根大通分析师也在近期发布的报告中称,无论美国大选结果如何,黄金的看涨因素仍在。
与此同时,杰克布森称,因新兴市场多年来市场走势低迷,现在可能是寻找价值的好地方。将密切关注中国的一系列政策来判断新兴市场后续走势。
FXTM富拓分析师表示,如果英国央行释放鹰派信号,降息速度慢于预期,那么可能会推动英镑兑美元重回1.30重要心理关口上方。如果美联储释放12月及之后进一步降息的信号,则有助于提振美股,同时导致美元承压。
(文章来源:新华财经)