凌晨 美联储重磅!乌军指挥部突然遭袭!这个品种连续暴跌......
2024年05月02日 09:36
来源: 期货日报
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  北京时间今日凌晨2时,美联储宣布继续将联邦基金利率目标区间维持在5.25%—5.50%之间,这是自去年9月以来美联储连续第六次维持利率不变。

  同时,美联储缩减量化宽松(QT)的计划落地。美联储将每月计划缩减的美国国债规模上限砍掉350亿美元,超出华尔街预期的300亿美元。此外,美联储警告,近期缺乏通胀进一步下降的进展。

  有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos发文指出,美联储承认最近通胀下降遭遇挫折,延长观望的时间,如果经济不走弱,这种观望态度可能会持续今年一整年。也有市场评论认为,美联储传递的基本信息是降息已推迟,但未偏离正轨。美联储可能对降息信心不足,但没考虑加息。

  据CME“美联储观察”,美联储6月维持利率不变的概率为90.9%,降息25个基点的概率为9.1%。美联储8月维持利率不变的概率为72.1%,累计降息25个基点的概率为26%,累计降息50个基点的概率为1.9%。

  行情方面,美联储公布利率决议后,标普和纳指转涨,美债价格跳涨。鲍威尔讲话期间,美股涨幅扩大至1%以上,美债收益率加速跳水。但美股未能保住涨势,鲍威尔发布会结束后,标普和纳指重回跌势,道指回吐多数涨幅。

  汇市方面,鲍威尔讲话后,美元指数加速回落,非美货币普涨。日元在美股收盘后波动更大,一度较日内低位回涨超3%,本周第二日盘中暴涨逾3%,美元兑日元曾险些跌破153。

美联储主席鲍威尔:下一步行动不太可能是加息

  美联储主席鲍威尔在新闻发布会上指出,通胀水平仍然过高,进一步进展也并不确定,但美联储在经济上取得了相当大的进展,仍然致力于将通胀率恢复到2%的目标。

  他说,通胀显示缺乏进展,继续高度关注通胀风险,虽然短期通胀预期上升,但长期锚定并没有出现问题。尽管利率保持在高位,但消费者支出一直很强劲。

  鲍威尔仍然预计今年通胀将下降,并再次强调,政策缩减过早、过多、过晚或过少都存在风险。

  在谈到通胀风险时,他并没有提到加息的可能性,只是表示如果需要,政策将保持不变。

  在缩表方面,鲍威尔称,将继续“大幅”减持持有的证券,减缓量化紧缩的步伐并不意味着美联储的资产负债表收缩速度会比预期更慢。

  鲍威尔表示下一步行动不太可能是加息,这也使得这次新闻发布会的鹰派程度远不如市场预期,至少加息不在桌面上。

  当被问及什么情况会触发加息时,鲍威尔回答,美联储需要看到有说服力的证据,证明其政策立场不足以将通胀降至2%。

  当被问及何时可以降息时,鲍威尔回答自己也不知道。“今年到目前为止,数据并没有给我们降息的信心。通胀数据超出了预期,降息可能需要等待比之前预期更长的时间。”

  鲍威尔重申,即将到来的总统选举不会影响美联储的利率决定。

纽约可可期货再度暴跌

  纽约可可期货价格今年上涨一倍多后,目前距离4月19日创下的历史高位已大幅回落。

  本周一,纽约可可期货暴跌13.70%,报每吨9143美元。数据显示,纽约可可期货盘中一度下探至每吨8800美元,盘中最大跌幅近17%,这是自1960年以来最大的盘中跌幅。

  昨夜,纽约可可期货再度暴跌近10%。根据彭博社汇编的数据,纽约可可期货的未平仓总量接近十多年来的最低水平。

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  StoneX分析师莱昂纳多·罗塞蒂表示:“交易保证金要求的提高和未平仓合约数量的大幅减少为价格下跌提供了条件,目前能够推动价格继续上行的投资者越来越少。”

  据了解,科特迪瓦和加纳的可可粉产量占全球60%以上,由于西非种植区的降雨可能为该地区即将到来的作物收获带来一些好处,因此可可豆供应可能会略有缓解。

  根据联合国粮农组织的数据,对比历史及2023年降水量走势,2024年科特迪瓦一些区域的降水量将在未来几个月升高。

乌军指挥部突然遭袭

  参考消息援引俄罗斯卫星社5月1日报道,乌克兰尼古拉耶夫地区亲俄地下组织协调员谢尔盖·列别杰夫1日称,俄罗斯武装力量袭击了位于敖德萨市中心库利科沃原野广场附近的乌军总部。

  谢尔盖·列别杰夫说,敖德萨市中心发生了三次爆炸,第二次爆炸很猛烈,爆炸地点位于库利科沃原野广场方向,那里有乌军指挥部。

  据报道,亲俄地下组织的消息称,许多救护车前往遭袭地点。库利科沃原野广场周围被乌克兰军方和乌克兰安全局封锁。

美参院批准:禁止进口俄罗斯铀

  参考消息援引俄新社5月1日报道,美国国会参议院能源与自然资源委员会发表声明称,参议院批准了关于禁止进口俄罗斯铀的法案。

  报道称,该文件将提交美国总统拜登签署。

  2023年12月,美国众议院批准了关于在2040年前禁止进口俄罗斯原产低浓缩铀的法案。今年1月,美国能源部表示,美国计划与日本、英国、法国和加拿大合作建立低浓缩铀国际供应链,以摆脱对俄罗斯的依赖。

美联储推迟降息符合市场预期

  在美联储本次利率决议公布前,市场普遍预测美联储大概率会维持利率不变。

  谈及美联储维持利率不变的原因,南华期货宏观外汇分析师周骥表示,一是美国经济整体表现相对稳定,虽边际回落但仍有韧性。从最近公布的美国2024年一季度GDP分项数据来看,虽受一些波动项拖累,GDP增速有所回落,但若将这些波动项剔除,最终的GDP增速并不弱。另外,代表潜在实际需求的核心GDP的动能依旧呈现稳健状态,例如服务消费、地产投资等核心GDP增速仍保持在较高水平。此外,库存变化和进口拖累也在一定程度上反映了美国内需强劲。二是通胀压力抬升。根据近期公布的美国PCE和CPI数据,美国通胀回落速度减缓的事实较为明显。美国3月的CPI数据显示,能源价格回升是推动通胀上涨的重要因素。非住房核心黏性CPI有所反弹,表明核心通胀压力不仅仅出现在住房市场,而是在更广泛的领域呈现较高的黏性。超级核心通胀亦呈现强劲上升的态势。

  物产中大期货宏观高级分析师周之云也提到,美国第一季度实际GDP年化季环比初值增长1.6%,虽不及市场预期的2.5%,但更广泛的潜在需求指标接近3%。通胀方面,最新的PCE年化季环比初值增长2.5%,不含食品和能源的核心PCE价格指数年化季环比增长3.7%,超出预期的3.4%,几乎是前值2%的两倍,为一年来首次出现季度增长。通胀的韧性使得鲍威尔最近也表示,3月份通胀数据强劲,导致将开始降息的时间表推迟了几个月。

  银河期货首席宏观分析师王鹏认为,本次降息的紧迫性和必要性均不足。必要性不足主要体现在美国通胀仍顽固上,3月PCE同比增长2.7%,连续3个月上行,核心PCE同比增长2.8%,也已维持3个月不变;紧迫性不足主要体现在美国经济仍有韧性上,制造业PMI回升,就业市场稳定,美股尽管有调整,但幅度不大,美元流动性快速收缩,但货币市场利率水平上行不明显,这都给美联储提供了继续观察的时间窗口。

  从历史情况看,浙商期货分析师郑弘介绍,近四十年来美联储共开展过六轮完整的降息周期,主要分为两种情况:一是经济出现下行趋势时,为了预防未来经济陷入衰退而提前开展降息操作的预防式降息;二是面临突发的金融危机时,为了防止出现更大系统性风险而紧急开展降息。

  “当前并未有发生金融危机的迹象,因此只能是第一种预防式降息,即因经济数据出现下行趋势而降息。”郑弘说,但近期公布的美国经济数据中,3月美国通胀数据表现超出预期,新增非农就业人数今年以来也持续强势回升,失业率远远低于自然失业率水平。这表明一季度美国经济没有如市场预期一样出现下行趋势,并不满足预防式降息的条件,降息预期因此不断推后。

不降息对商品市场有何影响?

  美联储在本次议息会议上选择不降息,周骥认为,这对美国经济的影响并不会非常大,但可能会对美国国内消费造成一定打压。尽管近期美国共和银行被接管,美国银行业风险再次出现,但整体风险仍然可控。

  王鹏表示,尽管目前美国经济尚可,但风险因素也非常明显,可谓前有“堵截”,即通胀顽固;后有“追兵”,即美股调整和美元流动性风险。本月不降息在市场预期之内,预计影响不大,但还在加剧上述两个方向的风险,美国经济衰退的阴霾不断增多。

  “5月美联储议息会议不开展降息其实早已被市场所预期,因此不降息的影响实际上已被市场消化。”郑弘说,从金融市场上可以观察到美债利率回升、美元走强等行情,其中,2年期美债利率因降息预期下降已经回升超过70bp,重新站上5%的高位水平,10年期美债利率也已回升近75bp。从宏观经济方面观察,若美联储持续维持较高利率水平,则会进一步抑制企业投资和个人消费等需求,调整供需平衡压制通胀水平的同时也会持续降低经济增长率。

  “由于较多投资者预计美联储将会维持目前利率水平不变,因此商品市场目前的价格可能已经隐含了不降息预期,更多需关注美联储下一阶段的表态。”周之云说,若美联储降息态度一直不明朗,那么短期内美债短端利率会进一步上升,同时利率中枢升高将会打击包括股票和商品在内的资产价值,并减缓经济复苏势头。不过,目前看来这种可能性不高,美联储大概率今年仍然会降息,只是降息有可能推迟、节奏会放缓,这样对资产价格的冲击会减小。

  看向商品市场,王鹏表示,美联储不降息不会利空商品。美联储维持目前利率水平,一方面说明海外需求持续,另一方面说明现实风险因素并不紧迫。预计“五一”假期后,商品驱动因素继续集中在供需基本面。工业品方面,供需均有驱动的铜、金、银等品种,供给有驱动的锌等品种,需求有驱动的铝、黑色商品等品种,走势将继续分化。

  外汇方面,周骥认为,由于市场已充分定价美联储不降息,因此外汇市场大概率不会出现大的波动。人民币汇率方面,中国人民银行对稳定汇率的态度仍然坚定,在国内经济稳步复苏的背景下,美元兑人民币即期汇率暂无大的上行空间。

  看向贵金属市场,郑弘认为,美联储不降息将会带动美债名义利率与实际利率同步上行,从而降低贵金属的投资吸引力,整体呈现出一定的利空影响。但今年以来全球风险指数上行,避险需求对贵金属影响的权重进一步增加,只有避险情绪缓和,市场才会重新衡量这方面利空因素对贵金属价格的影响。

(文章来源:期货日报)

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