中信建投:科创板正在见底回升 再次重申看好科创板战略性机会
2023年08月29日 08:03
来源: 第一财经
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【中信建投:科创板正在见底回升 再次重申看好科创板战略性机会】中信建投表示,政策推动下,科创板正在见底回升,再次重申看好科创板战略性机会。从短期来看,IPO阶段性收紧,大股东减持行为规范,科创板最为受益,同时科创板的高弹性、强贝塔属性,在市场企稳反弹期间表现最好。从长期来看,半导体周期见底,对科创板基本面拖累最大的时期即将结束。科创50点位以及科创板整体估值均处于历史低位,性价比较高。同时,随着全球科技创新浪潮到来,人工智能产业发展、国内数字经济前景有望成为后续科创板投资主线。因此,从战略上和战术上,科创板均已显现出较好的投资价值,值得投资者重视。

  中信建投表示,政策推动下,科创板正在见底回升,再次重申看好科创板战略性机会。从短期来看,IPO阶段性收紧,大股东减持行为规范,科创板最为受益,同时科创板的高弹性、强贝塔属性,在市场企稳反弹期间表现最好。从长期来看,半导体周期见底,对科创板基本面拖累最大的时期即将结束。科创50点位以及科创板整体估值均处于历史低位,性价比较高。同时,随着全球科技创新浪潮到来,人工智能产业发展、国内数字经济前景有望成为后续科创板投资主线。因此,从战略上和战术上,科创板均已显现出较好的投资价值,值得投资者重视。

  全文如下

  政策助推科创板见底回升

  近几个月科创板下跌明显,目前政策底已现,我们再次重申看好科创板战略性机会。

  1、政策密集落地,尤其证监会对IPO的阶段性收紧,对大股东减持行为的规范,明显利好科创板。我们认为证监会政策抓住了当前市场痛点,针对性较强,有利于市场微观流动性改善,尤其利好科创板。

  2、科创板的高弹性、强贝塔属性,在市场企稳反弹期间表现最好。从历史上看,科创板在指数探底、情绪恐慌时往往出现快速下跌,然而当指数回升、情绪修复是向上弹性也同样明显。我们认为,A股市场目前已经跌至底部,悲观情绪释放充分,预期改善市场回升时,弹性较强的科创板有望充分受益。

  3、科创50点位以及科创板整体估值均处于历史低位。8月25日科创50指数最低跌至865.09点,从历史上看已处于很低的位置。科创板整体估值水平同样处于历史低位,我们统计发现,截至8月25日,科创板市盈率(TTM,整体法,剔除负值)已经降至35.58倍,市净率(整体法,不调整)降至3.74倍,为历史最低水平。在基本面见底的背景下,历史低位的估值水平显示出较好的性价比,是我们战略看好科创板的重要基础。

  4、全球科技创新浪潮到来,人工智能产业发展、国内数字经济前景有望成为后续科创板投资主线,提振投资者信心并吸引大量资金投资科创板。8月17日科创100指数开始发布实时行情,科创板指数体系再添新成员。科创100指数与科创50指数共同构成上证科创板规模指数系列,目前约可覆盖科创板上市公司总市值的66%。科创100指数和后续ETF产品的推出,将有利于进一步引导中长期资金入市,并推动科创板的健康发展。

  我们认为,政策推动下科创板正在见底回升,再次重申看好科创板战略性机会。从短期来看,IPO阶段性收紧,大股东减持行为规范,科创板最为受益,同时科创板的高弹性、强贝塔属性,在市场企稳反弹期间表现最好。从长期来看,半导体周期见底,对科创板基本面拖累最大的时期即将结束。科创50点位以及科创板整体估值均处于历史低位,性价比较高。同时,随着全球科技创新浪潮到来,人工智能产业发展、国内数字经济前景有望成为后续科创板投资主线。因此,从战略上和战术上,科创板均已显现出较好的投资价值,值得投资者重视。

  风险提示:地缘政治风险。半导体行业复苏晚于预期。海外美联储紧缩程度超预期。

(文章来源:第一财经)

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原标题:中信建投:科创板正在见底回升,再次重申看好科创板战略性机会
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