这只基金今年暴赚77% 不重仓热门赛道 秘诀是什么?十强基金九只狂买这个板块!
2021年10月06日 09:06
来源: 券商中国
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【这只基金今年暴赚77% 不重仓热门赛道 秘诀是什么?十强基金九只狂买这个板块!】公募基金十强基金业绩排行中,有多达9只基金的重仓股指向新能源,持仓呈现高度的同质化。十强基金中仅有1只基金的前十大重仓股未配置新能源,该基金堪称十强基金中的异类——通过重仓小金属、电商、煤炭等品种跻身全市场业绩七强。

  新能源持仓多寡几乎决定性地影响基金业绩排名,但也有例外。

  数据显示,公募基金十强基金业绩排行中,有多达9只基金的重仓股指向新能源,持仓呈现高度的同质化。十强基金中仅有1只基金的前十大重仓股未配置新能源,该基金堪称十强基金中的异类——通过重仓小金属、电商、煤炭等品种跻身全市场业绩七强。

  十强基金为何大公司少?新能源赛道小票多

  当赛道投资成为基金经理的核心持仓策略,基金产品持仓的同质化也愈加明显。反映在今年前三季度的业绩十强基金中,对新能源股票的重视程度、持仓多寡决定性的影响着基金经理的业绩。

  数据显示,今年前三季度业绩排名第一的前海开源公用事业基金,年初至今的收益率已达91.24%。持仓上看,按已披露的报告信息,该基金前十大重仓股几乎清一色指向新能源,且前十大股票合计持仓占比高达68.53%。

  68.53%的十大股票持仓占比,也是前十强基金中最高的,这显示出该基金采取了高集中度的策略。而在赛道投资中,高集中度在市场趋势向好的环境下,往往具有极强的进攻性。

  赛道投资也已成为许多中小基金公司打造业绩、知名度的制胜关系,从而在基金公司的残酷竞争中突围,而新能源赛道堪称中小基金公司量身订制的赛道,并非超大型基金公司对赛道投资毫无兴趣。而在一些市场人士看来,新能源赛道具有一些独特的特点,该赛道涵盖了大量的中小市值公司,这与消费赛道中机会主要聚焦在大市值品种上有些不同。

  根据已披露的十强基金的核心持仓名单看,基金经理在新能源赛道上的投资,除了有比亚迪宁德时代亿纬锂能这些大市值品种,相当比例的持仓还来自200亿市值以下的新能源股票。

  这些市值更小的新能源股票为基金经理提供了更多的业绩弹性和选择空间,但对管理资金上百亿的超大型基金经理而言,这些小市值股票难以买成重仓股,对基金产品业绩的推动效应较弱,比如今年以来已经上涨1.44倍的中科电气,它在前海开源公用事业基金中位居第三大重仓股,在今年年初的起涨阶段,中科电气还仅是一只市值未达百亿的小票,这样的投资机会显然更适合一只迷你基金。

  券商中国记者也注意到,前海开源公用事业基金今年一季度末时,该基金的资产规模不足4亿,属于典型的迷你基金,当时该基金将市值还不足百亿的中科电气列为第一大重仓股。而对于管理数百亿资金的基金经理而言,这样的投资机会只能望股兴叹。

  “规模比较大的话,小票很难进入重仓,即便买一点这样的股票,也拉不起基金业绩。”华南地区一位前公募基金经理告诉券商中国记者,许多投资机会实际上是和基金规模密切相关,有些看起来很牛的投资机会在大资金面前可能就是鸡肋。

  不走寻常路能赚多少?这只基金暴赚77%

  正是由于今年A股市场的新能源赛道投资机会,呈现出更细分的态势,中小市值股票在新能源赛道中表现极为凌厉,这给了许多中小基金公司极好的业绩突围机会,数据显示,进入前三季度业绩十强的基金公司中,仅有一家来自大型基金公司。

  最新数据显示,广发基金旗下的广发多因子基金今年前三季度收益率达77%,在今年前三季度的十强基金中,位居第七名。不过,按照今年目前披露的持仓信息看,广发多因子基金也恰恰是十强基金中,唯一未重仓新能源的基金产品。

  根据持仓数据,唐晓斌管理的广发多因子基金前十大股票包括云海金属华侨城A潞安环能华泰证券晋控煤业国泰君安锡业股份等,行业分布聚焦在小金属、旅游地产、煤炭、电商、券商等行业,今年火热的新能源股票甚至一只也未进入该基金的前十大持仓名单。

  虽然基金经理的持仓与主流基金的持仓差异较大,在前十强基金中颇显另类,但在业绩上却能出奇制胜,该基金前十大持仓的大部分股票都获得了正收益,按第二季度以来的走势看,甚至星期六这样的电商股也有接近20%的正收益。

  而对小金属和煤炭的持仓,可能贡献了该基金大部分收益。该基金的第一大重仓股云海金属最近四个月内的股价涨幅约达70%,而该基金的第三大重仓股潞安环能受益于煤炭量价齐升的背景,该股今年以来涨幅也超过90%。

  显然,新能源并非基金经理在A股获利的唯一选择,看似传统落后的煤炭股异军突起,也显示出A股投资机会的多元化。

  关于煤炭行业,中信证券发布报告认为,近期政策密集落地,政策反复强调增产保供、提升长协覆盖率、大型煤企带头小幅降价以及“能源双控”政策的落地执行,对短期市场情绪产生了负面影响。但保供政策完全达效还需要时间,预计行业供给紧张的格局年内难被扭转,煤价整体有望维持高位。Q3、Q4煤价环比大概率上涨,市场对板块的业绩预期还存在上修可能,板块配置性价比仍在。

  国泰基金的一位基金经理也认为,随着全球经济的复苏和下游需求旺盛,煤炭行业景气大概率延续,企业盈利有望继续提升;长期来看供给侧改革的持续,原煤产量向晋陕蒙主产地集中,非主产地产量负增长,安监层面助力供给侧改革推动高风险小煤矿退出,行业集中度不断提升,有利于上市煤炭企业进一步扩大市场份额,目前煤炭行业上市公司平均估值仍处于低位,但行业分红率较高,具有较好的投资安全边际和资产配置价值。

(文章来源:券商中国)

文章来源:券商中国 责任编辑:DF358
原标题:太另类!这只基金今年暴赚77%,不重仓热门赛道,秘诀是什么?十强基金九只狂买这个板块!
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