鹏华基金陈龙:适当做一些波段操作
2021年06月16日 14:56
来源: 东方财富研究中心
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  近期,鹏华基金基金经理陈龙在节目上表示,军工整个情绪的催化非常厉害,可能都会比较大的波动。通过跟踪情绪,然后逆着情绪操作,可能获得更多的超额收益。

  以下为采访实录:

  陈龙:未来两到三年军工都会是高成长的阶段,所谓高成长至少都还是有30%左右,在A股当中已经很难找到这样一个行业了。总体估值虽然说从绝对估值角度也不能算便宜,但是如果只是跟他历史实线去比也不能算贵,整体来讲整个PG,包括下游主机厂的估值的分位数都还是处在比较合理,甚至略微偏低的这样水平,或者基本上处在一个偏合理的水平。

  未来两到三个月核心来讲,有两个时间点,第一个就是我们刚才谈到的端午节后的美联储的议席会议,在这个之前前后,可能整个A股也都会承受一定的压力,这方面其实对于军工也会有一些负面的抑制。

  总体感觉,哪怕是大的波段军工真正需要关注是下一个时间点,就是7月底或者8月份的时间点,为什么要关注这样一个时间点?就是因为每年在7月底或者7月中下旬是国内会开所有的年中政治局会议,这将决定了整个下半年整体宏观流动性的状况。同时再叠加7月底、8月初是中报披露高峰季节,包括那时候很多的业绩预告都出来了,很多时候中报行情会提前做一些反应,在那个时候大家可以需要适当的再去考虑是不是要做更多的兑现。

  我觉得整个十四五整个军工从基本面看,会保持一个比较高的景气度。当然从整个增速来去看,可能今年跟明年的增速会高一些,但从第三年开始,可能整个增速会下来。但是我们觉得即使下来,整个增速大概率还是会保持比较稳健,这两年可能30%,再过两年可能是15%到20%的增速,我们觉得还是相对比较可观的增速。

  军工其实是长线的机会,而不仅仅是一个短线的机会。所以还是建议大家能够以中长期的视角来参与到国防军工行业。所谓中长期视角,体现在投资策略上就要分两块:

  一块就是说,大家还是要去做一些底仓的配置,不管是怎么样的期限,我觉得大家在未来几年,特别是军工国防行业至少要配置一部分的底仓。

  另外还有很重要一点要适当的做一些波段的操作,因为前面也都讲了非常多,军工整个情绪的催化,其实还是非常厉害的,很多时候一个事件来了,或者情绪起来了,可能都会比较大的波动。这个时候我们通过跟踪情绪,然后逆着情绪操作,可能获得更多的超额收益。

(文章来源:东方财富研究中心)

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