券商年内发债融资超6200亿 8家券商均已发超百亿元公司债
2021年06月08日 08:08
来源: 证券日报
410人参与讨论
东方财富APP

方便,快捷

手机查看财经快讯

专业,丰富

一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

提示:

微信扫一扫

分享到您的

朋友圈

  证券业属于资本密集型行业,资本规模直接决定了业务规模。近年来,券商不断通过发债“补血”扩大资本规模。其中,头部券商成为近年来的融资主力,今年以来,中信证券中金公司申万宏源等券商纷纷获准公开发行超百亿元大面额公司债。

  从已发行方面来看,据《证券日报》记者统计,今年以来,券商通过发行证券公司债、证券公司次级债、短期融资券已累计募资6239.85亿元,同比下降12.88%,主要是因短期融资券的发行同比大幅下降所致。

  发行公司债仍是

  券商融资主要途径之一

  证监会主席易会满在中国证券业协会第七次会员大会上指出:“经过四年努力,证券行业规模和资本实力稳步增长,服务实体经济和投资者能力不断增强,合规和风险管理体系逐步健全,行业履行社会责任成效显著,行业文化建设全面推进,进一步夯实了稳中求进和守正创新的基础,证券行业高质量发展取得良好开端。”

  实际上,“资本为王”已成证券业共识,券商融资意愿迫切,普遍通过资本市场扩大资本规模。《证券日报》记者据数据梳理后发现(下同),在间接融资方面,今年以来,券商已通过发行证券公司债、证券公司次级债、短期融资券的形式,累计募资6239.85亿元,同比下降12.88%。

  其中,发行证券公司债仍是目前券商融资的主要途径之一。其中,中信证券获批发行不超800亿元的超大面额公司债,引发业内高度关注;近日,广发证券也获批发行不超500亿元的公司债。

  从已发行情况来看,今年以来,券商已发行114只证券公司债,发行总额为2912.4亿元,同比增长27.98%。据《证券日报》记者不完全统计,有8家券商今年发行证券公司债总额已超过100亿元。其中,中金公司已发行证券公司债310亿元(包括中金财富);国泰君安已发行300亿元,海通证券招商证券华泰证券分别发行252亿元、216亿元、210亿元。此外,中信证券申万宏源(包括申万宏源证券)、广发证券已发行的证券公司债总额也都超过100亿元。对此,川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示:“从融资角度来讲,发行公司债一方面是速度上比较便捷,另一方面是债券相比其他如股权等融资方式灵活度更高等。”

  粤开证券首席策略分析师、行业组负责人陈梦洁在接受《证券日报》记者采访时表示:“目前证券行业正在向重资本化发展,从政策面看,目前处于证券行业监管宽松创新周期,市场整体上行,同时监管层鼓励头部公司做大做强。从业绩角度看,券商业绩连续增长,公司债融资成功率有望提升。公司债仍是券商最主要的融资途径之一,发债融资能够扩张券商的资本规模,对标国际投行,我国证券行业杠杆率较低,券商融资未来还有较大发展空间,通过提升杠杆率券商有望扩大净利润,进而形成良性循环发展。”

  另外,自券商获准公开发行次级债券后,包括头部券商在内,不少券商公开发行次级债的意愿强烈,进一步拓宽了券商发债渠道。今年以来,券商已发行46只次级债,合计发行总额1227.45亿元,同比增长85.14%。其中有36只券商发行的次级债全部为公开发行,票面利率在3.27%至4.7%之间。

  “去年5月份,证监会放开公开发行次级债券限制,允许证券公司公开发行次级债券,为证券公司发行减记债等其他债券品种预留空间。次级债发行门槛较低,且收益相对更高,在政策放宽背景下,券商的发债渠道进一步拓宽,同时次级债能够使券商有效地使用杠杆,增强风险防范能力。”陈梦洁进一步向记者表示。

  短期融资券

  年内发行“遇冷”

  与发行证券公司债相比,发行短期融资券具备发行门槛低、周期短、能快速补充公司运营资金等特点,已成为券商补充流动性的主要渠道之一,但今年以来的发行却意外“遇冷”。今年以来,券商共发行90只短期融资券,合计发行总额为2100亿元,同比下降50.28%。

  从政策方面来看,2018年4月份,央行金融市场司发布《关于证券公司短期融资券管理有关事项的通知》,新增证券公司发行短期融资券的四大要求,进一步加强对券商流动性风险管理。2021年3月5日,央行发布《证券公司短期融资券管理办法》(修订征求意见稿)(以下简称《管理办法》),建立了以流动性管理为核心的管理框架,取消发行前备案,强化事中事后管理,引导证券公司提高流动性管理能力,促进货币市场平稳健康发展。

  其中,对于《管理办法》中新增“近1年内流动性覆盖率持续高于行业平均水平”,万和证券认为:“像中信证券华林证券等多家券商需要增加优质流动性资产以满足短融发行需求。40家上市券商2020年上半年流动性覆盖率的平均值(剔除极值)为282.2%,其中,中信证券流动性覆盖率为135.33%,显著低于行业平均。”

  对于券商发行短期融资券“降温”的原因,陈雳向《证券日报》记者表示:“一方面,短期融资券的减量确实是和《管理办法》有关;另一方面,从企业发展角度来讲,中长期的资金需求更加迫切,所以吸引长期投资也越来越重要。”

(文章来源:证券日报)

文章来源:证券日报 责任编辑:DF545
原标题:券商年内发债融资超6200亿 8家券商均已发超百亿元公司债
郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
举报
分享到微信朋友圈

打开微信,

点击底部的“发现”

使用“扫一扫”

即可将网页分享至朋友圈

扫描二维码关注

东方财富官网微信


扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500