“牛市旗手”突然启动?重视行业结构性机会
2021年05月14日 12:53
作者: 汪友若
来源: 上海证券报
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【“牛市旗手”突然启动?重视行业结构性机会】周五早盘,A股三大指数高开高走,券商概念全线走强,并带动银行股走高,权重股上涨成为指数上行的重要推手。食品饮料、国防军工等板块同样涨幅较前,采掘、钢铁、有色三大资源类周期品则持续低迷,领跌两市。

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  周五早盘,A股三大指数高开高走,券商概念全线走强,并带动银行股走高,权重股上涨成为指数上行的重要推手。食品饮料、国防军工等板块同样涨幅较前,采掘、钢铁、有色三大资源类周期品则持续低迷,领跌两市。

  截至午间收盘,上证综指上涨1.21%,报收3471.17点;深证成指上涨1.52%,报收14128.65点;创业板指上涨2.39%,报收3014点。

  券商股异军突起

  今日早盘,低迷了数日的券商板块异军突起。Choice数据显示,非银金融板块以3.81%的整体涨幅位居28个申万一级行业首位。

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  浙商证券湘财股份财达证券涨停,中金公司涨逾9%,互联网券商龙头东方财富涨超8%。

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  不久前,券商股整体表现还一度低迷,龙头券商屡现跌停:5月10日,兴业证券盘中跌停;5月6日,中金公司低开低走,盘中跌停。

  将时间轴拉长来看,自2020年7月触及阶段高点后,券商板块整体便陷入“跌跌不休”的漫长调整过程中。曾一度领涨的光大证券中信建投等公司目前股价较高点均跌去50%。

  机构“清仓式”减持券商股

  从基本面来看,券商板块整体业绩表现并不逊色。

  中信建投的数据显示,40家上市券商的一季度营业收入合计同比增长28%,归母净利润合计同比增加27%,摊薄ROE平均值由去年同期的1.99%增至2.21%,盈利能力持续提升。

  按照利润表口径,上市券商的经纪/投行/资管/投资/信用业务净收入分别同比增加15%、34%、35%、14%、23%,分别占营业收入的23%、9%、8%、24%、11%,各项业务全面开花,收入结构较去年同期更加均衡。

  业绩亮眼为何股价却不见起色?部分业内人士认为,券商股今年以来的低迷走势与公募基金等机构大举抛售有关。

  东方证券非银金融团队在统计相关股票2021年一季度公募持仓后表示,当前券商板块的公募持仓属于“深度低配”。

  东方证券报告显示,自2019年第三季度以来,券商板块(剔除东方财富,下同)的公募基金持仓比例持续下滑,今年一季度续创历史新低。以灵活配置型、偏股型与普通股票型公募基金的重仓持股口径统计,截至今年一季度末,券商板块的公募重仓股持仓占比为0.11%,较去年三季报时的0.23%大幅下滑,接近“清仓”状态。

  重视行业结构性机会

  值得关注的是,券商板块最新披露的业绩报告显示,行业内头部集中的马太效应强化:头部券商业绩维持高增长趋势,也有部分中小券商一季度净利润同比下滑超过50%。与此同时,具有鲜明特色的互联网券商往往更能够吸引市场资金的关注。

  例如东方财富股价自2020年7月后持续上涨,直至2021年春节后才触及阶段高点。在今年以来的白马股风格的瓦解中,公司股价跌幅达14.13%,回撤幅度远小于行业平均水平。

  天风证券非银团队认为,在经纪、两融、投行业务“基本盘”稳固的前提下,大资管、财富管理、创新业务的长足发展将带来估值提升机会,建议重点关注部分头部券商的配置机会。

  中银国际研报指出,长期来看,在资本市场深化改革不断深入、扩大开放举措不断推进、证监会推动打造航母级券商的大背景下,政策利好有望持续提升行业业绩,支持估值中枢上行;券商并购将成为行业趋势,集中度进入上升通道。

  相关报道:

  券商板块再当旗手:浙商证券等3股涨停 现阶段能否逐步买入?

  财信证券:券商板块目前估值处于历史底部位置 具有一定的安全边际

(文章来源:上海证券报)

文章来源:上海证券报 责任编辑:DF064
原标题:“牛市旗手”突然启动?创业板指大涨2%
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