机构论市:周期股能否扛起反攻大旗?
2021年05月10日 15:32
来源: 东方财富研究中心
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【机构论市:周期股能否扛起反攻大旗?】短期看,市场风口以及资金追捧下,周期类仍有继续走高的基础,但能否迎来大周期,还需要留意全球大宗商品的走向。

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  巨丰投顾:周期股能否扛起反攻大旗?

  观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显下,要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

  全天,沪深两市双双高开,开盘后展开震荡,随后小幅上行。周期股继续爆发,刺激市场热情,但市场分化严重,抱团股继续走低、成长类表现较弱,市场午后一度跳水,4月30日以来四连阴,延续此前的反复震荡格局。

  值得注意的是,5月6日贵州茅台跌破半年线支撑,随后迎来两连阴,而自4月29日以来,也已经是五连阴了,从最高的2627元回调以来,已经累计下跌近30%,3个月又来市值损失约9500亿。虽然基本面稳定,盈利能力也较强,但从技术上看,显然已经进入了个股的熊市。而且,作为“股市一哥”以及A股的“信仰”,短期的“倒掉”其实对市场的影响还比较大。我们可以粗略的认为,良好的盈利能力对茅台股价仍有支撑和提振,但阶段性的回撤足以令市场低迷以及情绪低落。此前,有投资者戏言“茅台不跌,A股难涨”,实际上,市场涨跌并不是茅台说了算,因为背后都是机构资金的主导,资金对谁倾斜的力度大了,谁就能代表市场。

  所以,我们看看周期股,此前就有资金的不断进入,现在游资也比较疯狂了。从去年开始受益于经济复苏的提振,周期类品种业绩提升,进而刺激股价上涨。而二季度以来,全球通胀预期不断提升,大宗商品涨价潮不断,资源股再次迎来爆发,煤炭、有色、钢铁更是领涨两市,以资源为首的周期类显然成为市场新的“王者”。短期看,市场风口以及资金追捧下,周期类仍有继续走高的基础,但能否迎来大周期,还需要留意全球大宗商品的走向。在连续的大涨之后,至少目前不建议随意追进。

  回到市场,尽管分化严重,但是机会还是比较多。尽管机会集中于周期股,但这种结构性的行情也是此前预期之内。此前,我们多次提示市场已经进入牛市的后半程,春节以来,抱团股的集中回调之后我们看到,以银行为首的金融股表现良好,而资源股等顺周期品种更是强者恒强,一批业绩比较好的品种也在不断抬升股价。而与此同时,我们看到包括医药、白酒、汽车等很多成长类的品种,除了部分龙头坚挺外,其他多数走呈现出调整的趋势,其核心的因素就是因为大涨之后过高的估值。而对于高估值,如果没有更好的业绩匹配的话,估值的回归都是迟早的事情。

  所以,当前市场牛市后半程的特征较为明显,也体现的淋漓尽致。在经济复苏支撑以及流动性稳定的提振下,市场没有系统性风险,结构性机会不断涌现,对于机会和风险都应该有所清楚,并且睁大眼睛。机会方面看,此前反复提及的金融以及顺周期、消费龙头品种等可继续关注,而对于业绩支撑的半导体、证券等超跌品种,也可逢低适当的关注,而没有业绩以及估值过高的品种,建议尽量不要触碰。

  和信投顾:资源再度起爆 新主线已然成型

  指数小幅高开,多空对抗激烈,上午整体强势,不过午后依然没能抵住空方的压制,行情开始转弱,情绪结构性分歧明显。盘面上周期再度全线起爆,其中稀有资源,钢铁,煤炭,钴,全线起爆,涨停数十家,整车表现也可圈可点,同时医美,疫苗也不错,跌幅榜除了抱团股之外,证券银行,农业,科技,也都下跌严重,而且是连跌。技术上虽然目前指数没有跌破趋势下,但距离下方越来越近,短线博弈可参与低吸,但如果迟迟不能反弹,这个位置后期有跌破的可能。

  周期板块今天再度走强,其实盘中是有分歧的,早盘疫情概念反扑,周期冲高回落,本以为疫情的反扑和周期的调整是日线界别的,结果时间持续不到一个小时就结束了,周期确实表现超预期,这一波也彻底证实了周期板块的主线地位,后期周期将成为绝对的主线,至于疫情个股机会,局部演绎,单点爆发的可能居多。

  数字货币,距离落地很近了,支付宝已经参与第七次公测了,后面腾讯可能也会参与的,国内最大的移动支付端口如果参与测试的话,那落地也就一个黄道吉日的问题。

  和信观点:周期主线地位夯实,二胎养老跟踪明天发布会的数据,至于数字货币,龙头涨的嗷嗷叫,后排的其实一般,这块多看前排的,另外规避大票和高位票。

  钱坤投资:继续跷跷板 指数越震荡短线题材热点炒的越欢

  大盘分析

  下午上证指数一度跳水到3400点附近可以说是岌岌可危,不过尾盘在券商的带领下又硬是翻红。风险解除了吗?并没有。

  但至少给明天一个足够的反应时间,如果今天直接破位那明天大概率是要直接低开的,现在收出了一单针探底的走势,明天如果回踩后再向上反拉则反而是好事。

  资金流

  两市成交额8500亿不到,上周就说了缩量是大概率要发生的事情,当前这个量能该怎么看呢?对于指数对于抱团大票们是隐患,而对于短线题材热点来说是几乎没有影响的,接下来指数和量能,还有抱团大票依然会有紧密的联动,这点注意。

  再说资金风格,这几日再次转换了过来,短线题材热点的炒作热情一浪高过一浪,这两天主线题材变成了有色钢铁,其实只是换了个名字,节前是医美,要看到这种炒作热情的强弱。整体看大小票风格存在明显的跷跷板现象,所以日内来说在开盘就要有这种意识来决定参与哪个方向。

  板块热点

  三大方向不变,但是结合当前主线题材热点的话短线的顺序要换一下,科技往后放一放,有色重点讲一讲。

  1、消费:先说医美,一直在说回流预期,今天开始企稳反弹了,目前看反弹强度不算高但这是好事,反弹的越磨蹭明后天越有可能继续反弹,目前即便反弹有持续性,也不要指望普涨,从目前来看也是部分个股先行反弹,看看接下来会不会轮动反弹,当然基于这个位置,只能是隔日预期,因为中长期还是要小心继续退潮的。

  2、科技:从上周起就分化明显了,芯片半导体加速往下,数字货币开始加速往上。策略上建议芯片半导体当前不抄底,等待这波加速下跌完毕。而数字货币可以考虑轮动,没有涨过的是可能的机会。板块能不能做重点盯着楚天龙旗天科技这样的个股即可。

  3、核心资产:有色钢铁是目前资金抱团的主流热点,一直都走的不错,但从假日结束后出现明显的加速连涨情况,这一点其实跟之前的医美是非常相似的。逻辑上一是因为一直以来的涨价,二是业绩的落地,三是最近发生的中澳关系相当于火上浇油。

  市场资金介入很深,短期的连续高潮是不宜追高的,中期来看如果没有大幅回调则意味着还有下一波的机会。再说抱团大票,跟指数捆绑较为严重,分化也很明显,操作上还是注意围绕各自的行业熟悉和热点消息,譬如今天的强势题材是医药和汽车,而科技里的芯片半导体显然是今天需要回避的方向。

  后市展望

  指数看上去有破位的风险,抱团股的强度也是不如节点,但是题材热点的炒作则是一浪高过一浪,譬如现在的有色钢铁就非常像节前的医美板块,而数字货币板块也是在怀疑声中越来越强,所以当前的机会还是很多的。

  但是一定要做主线,要做有资金参与集体抱团的主线。这个抱团要看怎么理解,不是说一千亿以上的就叫抱团,而是做当前的市场人气最高资金拉的最坚决的板块。

  所以我们三条线也要及时的调整,尤其是内部的轮动,譬如科技里的数字货币就提前,而芯片半导体要往后捎一捎。消费板块里的医美可以博弈接下来的回流反抽机会,今天反弹的不够强,这是好事。

  而抱团大票方面,要注意结合各自的行业属性,譬如芯片方向的要耐心等待,而有色方向的则是当前主流热点,整体的弹性比一些低位小盘股要更好,是更好的选择。

  源达:市场弱势 耐心等待右侧信号

  今日盘面

  受外围市场上涨影响,沪深两市早盘双双高开,高开之后便出现了震荡—分化—走弱的状态,券商今日表现明显拖累了整个市场,即便在二线蓝筹,煤炭,有色,钢铁等板块的表现之下,指数仍呈现弱势状态,创业板在高点转弱之际我们当时就提示了分析,基于当时60分钟级别的背离,而这几天的走势也验证了我们的观点。目前来看,整体市场虽然存在结构性机会,但市场谨慎情绪偏浓,追涨易被套,操作难度还是有的,故鉴于安全起见,这里仍建议耐心等待,等待明确的止跌信号出现以后再考虑操作的问题。

  目前指数所处位置分析

  前期分析市场弱势,保持较低仓位应对即可,经过这几个交易日的调整,调整是否到位了呢?目前提止跌还为时尚早,我们从中期结构跟大家分析过,自3328点的反弹,只是下跌中继结构,不论这里反弹完毕还是下蹲后还有一次向上动作,但总归还是要下的,所以,这里保持较低仓位,耐心等待市场选择方向后再去做出应对策略。

  应对策略及关注方向

  目前市场还是以资金轮动为主,即便盘面弱势,也会有部分板块有所动作,但从整体来看,操作难度还是有的,目前看,有色、钢铁、煤炭等顺周期表现强势,但这里向上的空间也不大了,而前期机构抱团股的再次杀跌,致使市场谨慎情绪升温,多数高位高估值品种,难逃调整命运,建议还是以规避为主,高位调整资金反流低位品种,因此,对于一些近期市场当中涨幅较小具备补涨潜力的顺周期品种可适当予以关注,但一定要注意是以短线思维对待,而且仓位要轻。

  容维证券:股指小幅反弹 个股持续分化

  今日早盘股指窄幅震荡,稀缺资源板块领涨,石油矿业开采、煤炭等顺周期板块涨幅居前,数字货币也表现较为强势。而拖累股指的是权重板块个股的持续走弱,如贵州茅台、券商板块。银泰黄金、ST金贵涨停,赤峰黄金中金黄金山东黄金湖南黄金恒邦股份涨幅居前。铁矿石的金岭矿业海南矿业连续一字涨停!午后股指有过一波快速杀跌,最低探低至3401.93点后逐波企稳反弹,截至收盘,沪指涨0.27%,报收3427.99点;深成指跌0.11%,报收13917.97点;创业板指涨0.39%,报收2921.72点。北向资金方面:全天净流入45.27亿元。

  盘面上看,个股行情还是较为火爆,超过100家个股涨停,而跌停板数量大幅减少,只有30余只,且多是ST类个股。板块方面,煤炭、稀缺资源、钢铁、数字货币等板块涨幅居前;养鸡、国家大基金持股、猪肉、华为海思概念等板块跌幅居前。煤炭板块中的开滦股份华银电力山西焦煤等十余只个股涨停,数字货币也有多只个股涨停,如旗天科技恒宝股份翠微股份楚天龙等。

  技术上看,股指目前跌破中短期均线支撑,今日再度经受了考验,由于目前市场中成交量不能持续放大,个股分化迹象一直存在,应回避持续走弱个股,关注趋势性上涨板块低吸机会。操作上应控制好仓位,高抛低吸为主。

  中证投资:三大指数走势分化 北向资金净流入45.27亿元

  5月10日,A股三大指数早盘高开后走势震荡,盘中走势分化。

  据数据显示,截至收盘,上证指数涨0.27%,报3427.99点;深证成指跌0.11%,报13917.97点;创业板指涨0.39%,报2921.72点。

  申万一级28个行业板块收盘时涨跌互现。其中,采掘、有色金属、钢铁板块涨幅居前;农林牧渔、食品饮料房地产板块跌幅居前。

  概念板块中,截至收盘,铁矿石、黄金、铅锌矿概念板块涨幅居前;鸡产业、畜禽养殖、PTA概念板块跌幅居前。北向资金大幅净流入A股市场。据数据显示,截至收盘,北向资金全日合计净流入45.27亿元,其中沪股通资金净流入6.44亿元,深股通资金净流入38.83亿元。

  在开源证券看来,周期股与价值风格的占优将是未来一段时间的主线,对于未提前布局周期股的投资者来说,当下仍然是最佳的布局窗口。

  开源证券指出,投资者的核心任务是如何在周期股中选择更好的细分板块。延续对以下两条主线的推荐:一是钢铁、铝、煤炭、化工(化纤、PVC、纯碱、钛白粉)板块;二是银行(低于1倍PB为主)、建筑、房地产板块。

  德讯证顾:经济开局良好 权益类资产依旧很有吸引力

  市场分化较为严重,指数午后横盘震荡,个股整体涨跌互现。结构性行情明显。题材表现活跃,资金继续聚焦在上游资源方向,煤炭、钢铁、有色等板块全线大涨,此外,数字货币、医美、汽车、二胎等板块轮动走强。截至收盘,沪指涨0.27%,报收3427点;深成指跌0.11%,报收13917点;创业板指涨0.39%,报收2921点。沪股通净流入6.44亿,深股通净流入38.83亿。

  在经济持续复苏的背景下,上游大宗商品价格持续上行,相关股价已率先有所表现,后续在需求提振、供需偏紧的驱动下,上游的需求将向中游的设备需求等传导。半年报预喜或是近期市场中最振檡人心的谈资。关注超预期、谨防业绩雷。国内经济开局良好,随着投资者共识重新凝聚,权益类资产依旧很有吸引力。近期反弹带有较强的博弈性,因此应根据盘中细微变化捕捉投资机会。过热不追,衍生方向是关键。

(文章来源:东方财富研究中心)

文章来源:东方财富研究中心 责任编辑:DF064
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